CoMO INVERTIR EN EL ÍNDICE COMPUESTO DE SHANGHÁI DESDE FUERA DE CHINA

Actualizado 9 de enero, 2021

¿Cómo se puede invertir en el índice compuesto de Shanghái desde fuera de china?

Ese será el tema de este artículo después de hablar sobre como invertir en el FTSE (Financial Times Stock Exchange) y el Nasdaq en los recientes artículos.

Si estás interesado en invertir puedes contactarme, usa la función de WhatsApp debajo o envíame un correo electrónico (advice@adamfayed.com).

Introducción

Un fondo indexado es un tipo de fondo mutuo o fondo cotizado en bolsa (ETF en inglés) que contiene todos (o una muestra representativa) de los valores de un índice dado para comparar de cerca el desempeño de ese índice de referencia.

Hay índices – Y fondos indexados – para casi todos los mercados y estrategias de inversión que pueda imaginar. Puedes comprar fondos indexados a través de tu cuenta de corretaje o directamente de un proveedor de fondos indexados.

Cuando compra un fondo indexado, obtiene una selección diversa de valores en una inversión simple y económica. Algunos fondos indexados brindan acceso a miles de valores en un solo fondo, lo que ayuda a reducir el riesgo general a través de una amplia diversificación.

Al invertir en varios fondos indexados que rastrean diferentes índices, puedes crear un porfolio que coincida con la asignación de activos deseada. Por ejemplo, puedes invertir el 60% de tu dinero en fondos de acciones indexados y el 40% en fondos de bonos indexados. 

Los fondos mutuos indexados son admirados por todos, y con buena razón: son una forma fácil, conveniente, diversificada y económica de invertir en el mercado de valores.

En resumen, un fondo indexado es una inversión que rastrea un índice de mercado, generalmente compuesto por acciones o bonos.

Los fondos indexados generalmente invierten en todos los componentes que están incluidos en el índice que rastrean, y tienen administradores de fondos que tienen la tarea de asegurarse de que el fondo indexado funcione de la misma manera que el índice. Y hoy vamos a hablar sobre una de las plataformas de negociación de fondos indexados más poderosas de china.

Si no es la primera, china es la segunda economía más grande en el mundo, dependiendo de cómo la midas, con un PIB nominal de casi $12 billones en 2017 que creció al rededor del siete por ciento. Dada la creciente influencia del país, los inversores internacionales están mostrando un interés creciente en sus mercados de valores.

De hecho, muchas de las OPV más grandes del mundo se han obtenido a través de sus mercados, incluida la OPV de $22.100 millones del banco agrícola de china en 2010.

En la historia mundial, ninguna economía ha dado un salto tan grande en tan poco tiempo como China en la última generación, aunque China sigue estando subdesarrollada en comparación con Japón, Corea del Sur y Taiwán.

UN país con más de mil millones de habitantes, que no hace mucho tiempo dependía de la bicicleta como su principal medio de transporte, es hoy el mercado de automóviles más grande del mundo.

También es el mercado de smartphones más grande del mundo y se espera que supere a los Estados Unidos como el mercado minorista más grande en 2019. Hoy, China es la segunda economía más grande del mundo después de Estados Unidos.

Según la HSBC, para 2030 China superará a Estados Unidos y se convertirá en la economía número uno en términos de producto interno bruto.

El banco mundial también espera que sea el mayor contribuyente al crecimiento económico mundial hasta 2030, luego de la crisis financiera de 2008-09.

Dado el tamaño de China y la tasa de crecimiento del PIB de 6,6% en 2018, no debería sorprender que tantos inversores estén interesados en las acciones chinas.

En esta profunda revisión de las acciones chinas veremos los beneficios y riesgos de ingresar al mercado chino, como analizar las acciones chinas, las opciones que tienen los inversores en China y, finalmente, las mejores acciones chinas para comprar. Así que, en primer lugar, averiguaremos que es el índice compuesto de Shanghái y, después veremos el proceso de inversión en él.

Existen muchos riesgos asociados con la inversión en China, incluido el hecho de que las estadísticas antes mencionas son mentiras de un estado de partido único.

Ya ha habido mucha especulación de que las tasas de crecimiento de China son mucho más bajas que la cifra oficial reportada.

¿Qué es el SSE Composite?

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SSE Composite, abreviatura de Shanghái Stock Exchange Composite Index (O índice compuesto de la bolsa de valores de Shanghái), es similar a NYSE Composite o NASDAQ Composite en los Estados Unidos.

El índice está diseñado para mostrar el desempeño general del mercado de valores en un momento dado, con un valor base de 100 emitidos el 19 de diciembre de 1990. El índice incluye todas las acciones –tanto A como B – que cotizan en la Bolsa de Valores de Shanghái ponderadas por capitalización de mercado.

Para los inversores internacionales, el Shanghái Composite facilita la medición de la salud del mercado de valores chino que puede ser difícil de obtener en otros lugares

La mayoría de los inversores se ven obligados a negociar con todos cotizados en bolsa (“ETFs” en inglés) o recibos de depósito americanos (“ADRs” en inglés), que rara vez incluyen a todas las grandes empresas que cotizan en bolsa de China. Esto significa que el índice compuesto SSE y los índices asociados pueden ser la mejor manera de medir el desempeño general en lugar del desempeño de ADR.

Otros índices SSE

El índice compuesto de Shanghái puede ser el índice más cotizado en el mercado de valores chino, pero el SSE también proporciona otros tres índices para los inversores, incluidos SSE 50, SSE 180 y SSE 380.

En pocas palabras, estos índices rastrean a los 40, 180 y 380 miembros más grandes del índice compuesto de Shanghái, al igual que el S&P 500 rastrea las 500 acciones más grandes de los Estados Unidos. Pero vale la pena señalar que muchas de las empresas más grandes de China son de propiedad estatal o muy reguladas.

Además de estas opciones populares, la SSE también les ofrece a los inversores una gama de capitalización de mercado, clases de activos o clasificaciones de la industria. Estas opciones van desde el índice del sector de productos básicos de consumo SSE hasta el índice de valor SSE 180 y el índice de bono corporativo SSE 30, que ofrece a los inversores una amplia gama de oportunidades para explorar la economía. Por ejemplo, los inversores pueden consultar el índice de bienes de consumo para ver el rendimiento de las compañías de bienes de consumo.

¿Cómo se invierte en el índice compuesto de Shanghái?

Los inversores internacionales que buscan invertir en el índice compuesto de Shanghái tienen muchas opciones a primera vista, pero pocas de ellas pueden imitar realmente sus resultados.

Si bien hay muchos ETF chinos diferentes disponibles en los EE. UU., se ha convertido en un algo habitual para ellos tener discrepancias significativas con el índice compuesto de Shanghái real.

Esto se debe a que el índice compuesto de Shanghái rastrea las acciones “A”, que solo están disponibles para inversores locales y no para fondos internacionales.

Dado que este mercado tiene menos liquidez y una ponderación significativa frente a empresas más pequeñas, su rendimiento puede ser muy diferente al de los populares ETFs chinos como iShares FTSE / Xinhua China 25 Index (FXI), que invierten en acciones H.

Sin embargo, los inversores que simplemente buscan ingresar al mercado chino tienen muchas opciones, que incluyen:

  • iShares FTSE / Xinhua China 25 Index ETF (FXI)
  • Claymore / AlphaShares China Small Cap ETF (HAO)
  • Shares MSCI China Index Fund (MCHI) 

Los inversores internacionales deben tener en cuenta que existen muchos factores de riesgos únicos por invertir en China en comparación con las empresas locales de EE. UU.

Por ejemplo, el gobierno chino está desempeñando un papel mucho más activo en la regulación de las empresas dentro de sus fronteras, lo que aumenta el nivel de riesgo político. También puede haber riesgos cambiarios asociados con las acciones del banco central para controlar la valoración del yuan.

Más sobre invertir en SSE

China continental, respaldada por un enorme excedente comercial y nuevas libertades económicas, supuestamente está creciendo a un ritmo acelerado.

Sin embargo, dado que la bolsa de valores de Shanghái está cerrada a la inversión directa de personas extranjeras, la única forma de invertir en el mercado es a través de acciones o fondos chinos negociados en los Estados Unidos, así como a través de Compañías de inversión institucional de EE. UU.

Investigue un poco sobre la economía China y las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Shanghái.

El intercambio publica sus índices principales como SSE 180 y SSE 50, que representan las empresas públicas más grandes disponibles para el comercio. En lugar de un teletipo literal, Shanghái identifica las compañías con un código de seis dígitos; el Banco de Desarrollo de Shanghái Pudong, por ejemplo, figura como 600.000.

Muchas de las Compañías más grandes de China también cotizan en bolsas de estadounidense; La compañía financiera Noah Holdings Limited cotiza bajo NOAH en la Bolsa de Valores de Nueva York.

Abra una cuenta de corretaje y comience a negociar acciones chinas o ETFs que cotizan en EE. UU. para obtener información sobre los mercados de valores de Shanghái y Shenzhen.

Los ETFs contienen una canasta de acciones chinas y suben o bajan de acuerdo con la dirección general de la Bolsa de Valores de Shanghái. Las acciones individuales negociadas en los EE. UU. se fluctuarán según la demanda de los inversores, los informes de las empresas y las estadísticas económicas publicadas por el gobierno chino.

Negocie fondos indexados que coincidan con el rendimiento del índice de mercado de Shanghái.

El fondo indexado SSE 180 coincide con el índice compuesto, comprando nuevas acciones cuando SSE 180 agrega nueva seguridad y vendiéndolas cuando la compañía es removida del índice.

El fondo también paga dividendos sobre las acciones que posee. El China Región Fund es un fondo mutuo de capital variable que invierte en empresas con sede en China o empresas en Asia que hacen la mayor parte de sus negocios con China.

Acerca de los ETFs

Los mejores ETFs compuestos de Shanghái.

Una de las formas más populares de invertir en acciones chinas es el ETF Deutsche Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares Exchange (ASHR). Este fondo les permite a los inversores estadounidenses invertir en acciones de clase A chinas que cotizan en las bolsas de valores de Shenzhen y Shanghái a través de asociaciones con Deutsche Bank y Harvest Global.

ASHR ha bajado casi un 10% este año e incluye acciones de una variedad de sectores, pero está más centrado en la industria de servicios financieros. Sus participantes representan aproximadamente el 31,16% en servicios financieros, el 13,39% en bienes de consumo, el 11,49% en la industria, el 10,4% en tecnología y el 8,84% a discreción de los consumidores.

Los mayores activos de ETF incluyen Ping An Insurance, China Minsheng Banking Corp. Ltd., Kweichow Moutai Co. Ltd., Industrial Bank Co. Ltd., China Mingsheng Banking Corp. Ltd., China Vanke Co., Bank of Communications Co. y Jiangsu Hengrui Medicine CA.

Otras opciones de ETFs chinos

Si bien Harvest CSI 300 China-A Shares Exchange es probablemente la forma más directa de rastrear las acciones que cotizan en Shanghái, una serie de otros ETF pueden ayudar a los inversores a rastrear el avance de las acciones chinas.

Estos incluyen los ETF de VanEck Vectors ChinaAMC CSI300 (PEK), los ETF de KraneShares Bosera MSCI China A (KBA) y los ETF de COSP FTSE China A50 (AFTY).

Los ETF de VanEck Vectors ChinaAMC CSI 300 sigue el CSI 300, que incluye las 300 acciones más grandes del mercado de valores de clase A de China. Este fondo cayo alrededor del 13% en 2020.

Los ETF de KraneShares Bosera MSCI China han bajado más del 5% hasta la fecha. Realiza un seguimiento del índice internacional MSCI China A, que sigue las acciones chinas de alta y media capitalización en las bolsas de valores de Shenzhen y Shanghái.

Finalmente, los ETF de CSOP FTSE China A50 rastrea 50 empresas de gran capitalización en 10 sectores. Este año ha bajado casi un 10%.

Si está buscando invertir en el índice compuesto de Shanghái con acceso a acciones chinas-A, considere primero la opción de intercambio de acciones Harvest CSI 300 China A. pero otros ETF ofrecen la oportunidad de invertir en la economía de rápido crecimiento de China a medida que sus mercados se abren lentamente a la inversión extranjera.

¿Por qué deberías invertir en acciones de China?

Existe el argumento de que el mercado de valores chino está muy infravalorado después de caer durante los últimos 14 años.

Si comparamos los rendimientos del Mercado de Valores de EE. UU. durante el mismo periodo, podemos notar una gran diferencia:

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Fuente: Dailyreckoing.com

Hay otro argumento que se centra en el crecimiento económico.

Específicamente, que la globalización ha convertido a China en una fábrica mundial, un centro de fabricación para industrias que van desde electrónica hasta la ropa y los juguetes, y la liberalización gradual del gobierno comunista de China ha permitido que la economía aproveche las fuerzas del capitalismo, incluida la inversión extranjera y la elección del consumidor.

La combinación de estas dos fuerzas, junto con tecnologías como internet y la informática móvil, ha llevado a una clase media floreciente en China.

A medida que la población china se traslada del campo a las ciudades, está adoptando los adornos de la vida moderna.

Más allá de la fabricación, China ahora está emergiendo como una economía impulsada por el consumidor, ya que las ventas minoristas crecieron un 9% a $5.6 billones el año pasado y las empresas chinas están cosechando los beneficios de una economía de rápido crecimiento.

A medida que el gobierno chino continúe invirtiendo en infraestructura y estimule la economía, y muchos chinos se muden a nuevas ciudades de nivel inferior (lo que china llama sus ciudades más pequeñas) en los próximos años, las acciones de China y China deberían seguir sobre extendiendo.

Sin embargo, estos argumentos asumen que el crecimiento del PIB y las acciones están conectados. No lo están.

Por lo tanto, el tercer argumento, que gira en torno a la diversificación, es uno más sólido.

¿Por qué no agregar un 10% a los mercados emergentes y China, dadas las bajas valoraciones?

Como analizar las acciones de China antes de invertir

La mayoría de los inversores no deberían comprar acciones individuales. Es mejor rastrear el mercado.

Sin embargo, si realmente desea comprar nombres individuales, debe estar atento a algunas cosas.

Al buscar acciones chinas individuales, los inversores querrán utilizar muchas de las mismas herramientas y métricas que utilizarías para cualquier otra compañía para evaluar posibles compras de acciones. Estos incluyen:

  • El crecimiento de los ingresos es siempre un indicador clave del potencial de una acción, pero esto es especialmente importante en el caso de las acciones chinas, ya que los inversores querrán confiar en un alto crecimiento de los ingresos del 20% o más, lo que demuestra que la empresa se está aprovechando del crecimiento económico excesivo y capitalizaron del enorme mercado accesible para la clase media de rápido crecimiento de china, que ahora cuenta con alrededor de 400 millones.
  • La ventaja competitiva también merece la atención de los inversores, ya que una ventaja competitiva es especialmente importante en mercados de rápido crecimiento, ya que activos como marcas conocidas o efectos de red pueden generar altos rendimientos en el futuro para acciones de crecimiento de alto valor y, a veces, no rentables.
  • Las relaciones con otras compañías también son aspecto único de las acciones chinas, y los inversores deben prestar atención a esto. Por ejemplo, los gigantes tecnológicos Alibaba y Tencent poseen acciones o tienen relaciones con muchas compañías más pequeñas, como Baozun, Uxin y JD.com. Dada la interconexión de muchas empresas chinas, estas relaciones son una fuente de ventaja competitiva y los inversores deberían buscar empresas que lo hagan.
  • Las compañías públicas y privadas y las diferencias entre ellas. La característica más singular de la economía de china es su compromiso con el “capitalismo de estado”, mediante el cual el gobierno posee muchas empresas, especialmente en industrias estratégicas como la banca, las telecomunicaciones, la aviación y la energía, pero la economía continúa operando de acuerdo con los principios del mercado. Muchas de las corporaciones más grandes de China son de propiedad estatal y estas acciones tienden a pagar dividendos más lentamente en industrias más tradicionales. Los inversores que buscan acciones de rápido crecimiento en China querrán centrarse principalmente en compañías de tecnología, que son más dinámicas e innovadoras y tienden a ser de propiedad privada. Debido a esta diferencia, las acciones tecnológicas chinas tienden a atraer a la gran mayoría de inversores a China.

Invertir en fondos indexados: Lo que necesitas saber

La ventaja más obvia de los fondos indexados es que superan sistemáticamente a otros tipos de fondos en términos de rendimiento general.

Una de las principales razones es que suelen tener comisiones de gestión mucho más bajas que otros fondos porque se gestionen de forma pasiva. En lugar de tener un administrador negociando activamente y un equipo de investigación que analiza los valores y hace recomendaciones, una cartera de fondos indexados simplemente dúplica el porfolio de un índice designado.

Los fondos indexados mantienen las inversiones hasta que el índice en sí cambia (lo que no ocurre muy a menudo), por lo que también tienen costos de transacción más bajos. Estos costos más bajos pueden marcar una gran diferencia en sus resultados, especialmente a largo plazo.

Es más, al negociar valores con menos frecuencia que los fondos gestionados activamente, los ETF generan menos ingresos imponibles que deben traspasarse a sus accionistas.

Los fondos indexados tienen otra ventaja fiscal. Dado que compran nuevos lotes de valores en el índice cada vez que los inversores ponen dinero en el fondo, es posible que tengan cientos o miles de lotes para elegir cuando vendan un valor en particular. Esto significa que pueden vender lotes con la menor ganancia de capital y, por lo tanto, la tasa impositiva es más baja.

5 consejos para una mejor inversión en índices

La construcción de porfolio de índices básica no es difícil. Aquí hay cinco consejos para hacer esto.

Comience con un porfolio clásico de tres fondos. Es un porfolio de dos fondos de acciones y un fondo de bonos. La participación asignada en un porfolio de acciones se puede dividir en dos partes: 2/3 para el fondo de índice de mercado amplio de EE. UU. y el 1/3 para el fondo de índice de mercado de valores amplio extranjero. La participación asignada del porfolio de bonos puede colocarse íntegramente en el índice de bonos del mercado estadounidense en general. El efectivo no está incluido en el porfolio de inversiones, por lo que no se incluye aquí.

Elija fondos indexados simples. Esta es la opción de seguidor de índice de menor costo del mercado. La compañía de gestión de activos Vanguard tiene fondos mutuos y ETF para determinadas clases de activos.

Elija los fondos relacionados con prudencia. Los fondos complementarios (o “fondos satélites”) son adiciones opcionales a un porfolio de tres fondos. Son como la guinda del pastel. Dichos fondos pueden ser fondos indexados de bienes raíces (REIT), fondos de capital de valor de pequeña capitalización y fondos de bonos protegidos contra la inflación. Pero si no te gusta el glaseado y solo quiere aferrarse a lo básico, esta también es una buena opción.

No se exceda con la diversificación. Un poco de glaseado agrega sabor al pastel, pero demasiado glaseado puede ser malo para el estómago. Agregar demasiados activos a un porfolio aumenta sus costos y comienza a disminuir los rendimientos. Por ejemplo, en uno de mis artículos, hablo de la inutilidad de dividir un porfolio de acciones estadounidense en proporciones iguales entre acciones de crecimiento y acciones de valor. Esto no aporta nada, pero aumenta los costos.

Mantén el rumbo. Este es uno de los dichos famosos de John Bogle. El fundador de Vanguard explica una y otra vez que los mejores resultados de inversión llegan a quienes mantienen bajos sus costos y no se asustan ante el peligro. Cuando los tiempos son difíciles, según otra frase famosa de Bogle: “No hagas nada, quédate donde estás”. Tenga fe y obtenga los beneficios.

La inversión indexada ha ganado popularidad entre el público en general a lo largo de los años, mientras que Wall Street ha luchado contra la idea. Luego, los magos del mercado descubrieron como ganar dinero con él. Tomaron esta simple idea (inversión indexada), la hicieron más compleja y le agregaron comisiones. Muchas estrategias de fondos indexados y ETF en el mercado actual implican apalancamiento y gestión activa, como la sincronización del mercado. Estas estrategias no son lo mejor para usted. Están diseñadas para obtener dinero de usted, no para usted.

La verdadera inversión indexada es eficiente y rentable. Le permite obtener el rendimiento del mercado menos una pequeña comisión. Cuando se diseña correctamente, una cartera de fondos indexados tiene más probabilidades de cumplir tus objetivos de inversión a largo plazo.

Por lo tanto, la inversión en fondos indexados es un negocio muy lucrativo, en especial para los inversores novatos. Hay muchos beneficios al invertir en el índice de Bolsa de Valores de Shanghái, comenzando con los impuestos bajos y terminando con ingresos más altos.

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