Escribo a menudo en Quora.com, donde soy el escritor más visto sobre temas financieros, con más de 603,7 millones de visitas en los últimos años.
En las respuestas que figuran a continuación me he centrado en los siguientes temas y cuestiones:
- ¿Cómo invierte un expatriado que gana más de $105.000 si no sabe dónde acabará instalándose?
- ¿Funciona realmente La semana laboral de 4 horas de Tim Ferriss?
- ¿Qué se entiende por ventaja competitiva sostenible?
- ¿Cómo evito las inversiones fraudulentas?
- ¿Por qué los médicos no suelen ser millonarios?
- ¿Cuál será el precio del oro en 2030?
- ¿Es sensato comprar una casa cuyos pagos duplican el alquiler? Las propiedades de la zona de la bahía de California se revalorizan, pero ¿merece la pena el coste de oportunidad de desembolsar casi todo el sueldo?
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Es posible que algunos de los enlaces y vídeos a los que se hace referencia sólo estén disponibles en la respuesta original.
¿Cómo invierte un expatriado que gana más de $105.000 si no sabe dónde acabará instalándose?
Como ha mencionado $105.000 al año, supongo que es un estadounidense que vive en el extranjero, porque ese solía ser el umbral para pagar impuestos en el extranjero.
Ser ciudadano estadounidense es muy distinto de ser expatriado inversor de la mayoría de los demás países.
A menos que renuncie a su ciudadanía como Tina Turner o el cofundador de Facebook, a menudo paga impuestos punitivos sobre las inversiones en paraísos fiscales, según el artículo que figura a continuación.
Esto se debe a normas como PFIC, FBAR y PFIC.
La única forma de evitarlo es
- Trate con un corredor de bolsa con sede en EE.UU. que pueda tratar con expatriados. En la mayoría de los casos, se sugerirán fondos domiciliados en EE.UU. en lugar de en paraísos fiscales.
- Invierta en bonos y acciones individuales, ya que no se gravan de forma tan punitiva como los ETF y fondos extranjeros.
Si usted no es estadounidense, tiene más sentido invertir en un paraíso fiscal, es decir, en un país distinto de su país de residencia y, por lo general, de su nacionalidad.
Si envía demasiado dinero a su país como expatriado británico, canadiense o australiano, puede incurrir en las ‘pruebas de corbata’.
Incluso si no lo hace, no es eficiente desde el punto de vista fiscal. Por ejemplo, si eres británico y compras una propiedad en el Reino Unido como no residente, tienes que pagar el impuesto de actos jurídicos documentados y otros impuestos.
También tiene que pasar por las molestias de las declaraciones de impuestos del Reino Unido sobre sus activos del Reino Unido solamente.
Las carteras offshore son más fáciles de gestionar y más baratas desde el punto de vista fiscal.
¿Funciona realmente La semana laboral de 4 horas de Tim Ferriss?
La realidad es que, a menos que heredes dinero o tengas mucha suerte, el trabajo duro no tiene sustituto a la hora de establecerse.
Sin embargo, una vez alcanzado cierto nivel, es posible automatizar la mayoría de las tareas a un equipo.
Llegar a esa fase es lo difícil.
Si llegas a esa fase, es probable que te encante tu negocio, por lo que querrás trabajar voluntariamente más de 4 horas al día, no digamos a la semana.
Es más, si sólo trabajas 4 horas a la semana, no es tan fácil mantenerse al día de los cambios en un sector determinado, sobre todo si no lees fuera de esas 4 horas.
Por lo tanto, es posible trabajar sólo unas pocas horas a la semana una vez establecido como propietario, pero no es tan fácil como trabajar digamos 20 horas a la semana.
Es un poco como gastar también.
En las primeras etapas, no hay sustituto para un empresario frugal que reinvierte en el negocio y en sí mismo.
Una vez que una empresa lleva establecida varios años, es más probable que el propietario pueda relajarse un poco.
En otras palabras, no intentes correr antes de poder andar.
¿Qué se entiende por ventaja competitiva sostenible?
Veamos qué no es una ventaja sostenible.
Imagina que tienes a alguien a quien se le da muy bien hacer contactos cara a cara.
Juegan al golf y beben para hacer negocios.
Incluso si son de los mejores en ello, no es sostenible, porque:
- Probablemente no puedan vivir su vida así para siempre. Si se enferman, o se lesionan, no pueden mantenerla...
- No es escalable a menos que contrates a montones de personas que sean tan buenas como tú. No puedes hacer networking en persona durante 25 horas al día.
- Las preferencias de los consumidores cambian. Fíjese en el mundo online y en lo que ocurrió durante la pandemia
- En algunos casos, el consumidor o la empresa a los que se dirige puede abandonar la zona, por lo que, a menos que se traslade, perderá negocio.
- Es replicable. Otros pueden copiarlo fácilmente
- Puede que cambies. Puede que a los 25 seas un gran networker. Eso no garantiza que lo seas a los 45 o a los 55.
Estos seis factores combinados constituyen un problema.
Con el tiempo, es probable que el rendimiento excesivo deje de existir.
La única forma de que continúe durante algún tiempo es que la persona siga experimentando con nuevas ideas dentro del mismo nicho.
Lo mismo ocurre con las técnicas tradicionales, como la llamada en frío.
Incluso si asumimos que pueden funcionar en algunos casos, no suele ser sostenible hacerlo durante toda la vida.
Por el contrario, nadie puede competir con:
- Coca Cola y grandes marcas por el estilo. Ahora bien, algunas grandes marcas se ven desbancadas por advenedizos, pero poca gente quiere experimentar cuando se trata de una bebida barata. Coca-Cola ni siquiera pudo superar al producto original cuando lanzó la New Coke. Lo mismo ocurre con las grandes marcas en sectores como el chicle. La gente está contenta con los titulares. ¿Por qué experimentar? No es que vayas a ahorrar mucho dinero, como con un coche.
- Marcas personales. Nadie puede ser usted. Es cierto que otros también pueden crear sus propias marcas personales, pero eso no detiene a los titulares, si juegan bien sus cartas. Tienen su propio mercado. George Clooney tiene su propio mercado, en lugar de depender del precio medio o de la economía. Incluso los mejores influencers de las redes sociales no juegan con las mismas reglas que el resto.
Así pues, tener una ventaja competitiva sostenida no tiene por qué ser sólo cosa de las grandes empresas.
Conozco a algunas personas que lo tienen, y nadie les conoce, aparte de los consumidores y las empresas de su mercado objetivo.
Hay algunas personas que son agentes inmobiliarios en una zona específica que tienen una ventaja competitiva sostenida.
Por supuesto, llegar a la fase en la que se tiene una ventaja competitiva sostenida es la parte más difícil.
Lo que es más fácil es simplemente dificultar la competencia.
Si una empresa que ya tiene ventaja en Internet empieza a gastar $30.000 al mes, a los novatos les resultará mucho más difícil competir.
Por el contrario, si su éxito se debe al trabajo duro y a algo que puede reproducirse, entonces es más fácil de copiar.
No hay nada mejor para un empresario que trabajar duro al principio, pero después de ese momento, es clave centrarse en la ventaja competitiva y en aumentar las barreras de entrada.
¿Cómo evito las inversiones fraudulentas?
¿Te has enterado de la reciente historia de Usain Bolt?
Me recordó el esquema de Madoff en algunos aspectos.
¿Cuál era el problema con Bolt?
Confiaba en la gente, en las relaciones.
Lo he visto en varias ocasiones. La gente confía en sus amigos, familiares o instituciones por cosas emocionales como poder conocerlos en persona.
Yo no soy una persona desconfiada y, como empresario, siempre confío mucho en las personas.
Pero la realidad es que... procesos por encima de las personas.
Si los procesos son correctos, se pueden evitar los fraudes, incluso con malas personas.
Permítanme darles un ejemplo sencillo. Las presuntas víctimas como Bolt, y los que cayeron en la trampa de Madoff, permitieron que la persona retuviera el dinero directamente.
Por lo tanto, la persona podría ser corrupta o fraudulenta, ya que tenía acceso directo al dinero.
En cambio, si el dinero está depositado en una tercera entidad (banco, cuenta de corretaje, compañía de seguros de vida, etc.), es imposible que eso ocurra.
Esto se debe a que la empresa o el particular sólo tienen capacidad para asesorarle y realizar operaciones en su nombre.
No tienen acceso a tu dinero. No es que puedan sacar dinero de la cuenta o añadirle dinero.
Siempre utilizo soluciones de inversión de terceros, al igual que el 99,9% de los proveedores legítimos, porque no hay necesidad de retener personalmente el dinero.
Eso por no hablar de cosas como la muerte, la invalidez y las lesiones.
Aunque una persona sea totalmente digna de confianza, en la vida ocurren cosas que nadie puede controlar.
Al menos, si usted es el propietario de la cuenta y tiene un asesor, no se verá afectado si ocurren esos desafortunados sucesos, como el fallecimiento.
¿Por qué los médicos no suelen ser millonarios?
Este hombre lo explica bien:
La mayoría de los médicos de los países desarrollados acaban percibiendo ingresos elevados (más adelante hablaremos de ello).
Sin embargo, al igual que los abogados y otras profesiones, sufren mucho estrés.
Por eso tienden a gastar más de la cuenta y a mejorar su estilo de vida a medida que ganan más.
La inflación del estilo de vida es natural y no siempre es mala, pero se convierte en un perjuicio para su patrimonio si mejora su estilo de vida al mismo ritmo que su salario.
Si ganas 500 000 después de impuestos pero gastas 500 000, no estás mejor que cuando estudiabas medicina.
Al menos no estás mejor desde el punto de vista de la riqueza. En el mejor de los casos, lo estás indirectamente, por haber invertido parte de esos 500.000 en una casa/hipoteca.
Como explica el ponente en ese vídeo, la única forma de romper ese ciclo es empezar a invertir en empresas (propias y ajenas - acciones) y otros activos que puedan crecer cuando uno duerme.
Hacerse rico vendiendo tiempo rara vez funciona.
Incluso si montas tu propio negocio, rara vez tiene sentido cobrar una tarifa por hora
Otro factor es que los médicos tienden a cobrar gradualmente más a medida que envejecen.
No es como la consultoría, el derecho de empresa, la banca y las profesiones del deporte y el espectáculo, que suelen cobrar mejor a finales de los 20 y los 30 años.
Es normal que la gente gane mucho dinero siendo comerciante, consultor de gestión o abogado de empresa y luego lo deje por una vida más tranquila.
Al menos, si lo haces así, tienes beneficios “por adelantado”.
La mayoría de los médicos tienen “prestaciones atrasadas”, ya que los primeros años no están tan bien pagados.
Así que la mayoría se hacen millonarios más tarde en la vida, o nunca.
¿Cuál será el precio del oro en 2030?
Si la gente lo supiera con antelación, todo el mundo sabría si comprar o vender.
Lo que sí sabemos es que
1. A largo plazo, los precios del oro no van a ninguna parte. Ajustado a la inflación, el oro nunca se ha recuperado desde mediados de la década de 1980. Si se mira a muy largo plazo, el oro simplemente mantiene su valor.
Incluso la mayoría de los defensores del oro lo reconocen. No es más que un trozo de metal cuya oferta aumenta 1%-2% al año.
Cuánto aumente no está vinculado a la innovación. Buffett explica por qué el oro no tiene sentido aquí:
2. Como consecuencia del primer punto, el oro sólo puede ser rentable si se compra barato y se vende caro, lo cual es difícil.
A continuación se muestra el precio del oro ajustado a la inflación.
Si nos fijamos en el precio actual del oro, se está acercando a un récord.
A mediados de los años 80 estaba en $2.600 ajustado a los precios actuales. Ahora está en más de $2.000. Lo más cerca que estuvo de ese récord anterior ajustado a la inflación fue $2.300 en 2011.
Eso implica que, incluso si el oro protagoniza una gran carrera en la próxima década e iguala ese máximo anterior, habría aumentado 30% en siete años hasta 2030.
Es decir, menos de 3% al año por encima de cualquiera que sea la futura tasa de inflación.
Así pues, si la inflación vuelve a caer a 2%, cabría esperar 5% al año, en el desenlace más halagüeño.
Lo más probable es que el precio del oro dentro de diez o veinte años sea aproximadamente el mismo que ahora, o inferior, ajustado a la inflación.
Esto se debe a que ya nos encontramos en torno al percentil noventa en lo que respecta al precio en términos reales del oro.
O dicho de otro modo, el oro sólo ha sido tan caro, en dinero de hoy, en unas 10% ocasiones en la historia reciente.
Por el contrario, los precios de la plata son mucho más baratos.
¿Es sensato comprar una casa cuyos pagos duplican el alquiler? Las propiedades de la zona de la bahía de California se revalorizan, pero ¿merece la pena el coste de oportunidad de desembolsar casi todo el sueldo?
Si los pagos son el doble de su alquiler, es poco probable que le salga mejor comprar.
Eso es porque:
- Esperar una revalorización sin fin es una especulación.
- A largo plazo, el sector inmobiliario sólo puede competir con los mercados si se apalanca y tiene una buena rentabilidad por dividendo.
- El coste de oportunidad como usted menciona
En cuanto al último punto, mucha gente no lo tiene en cuenta, junto con la inflación, los impuestos, el tiempo y el coste de mantenimiento.
Ejemplo sencillo
- Supongamos que quieres comprar una casa de $1m. El banco quiere 25%, es decir, 250.000. En algunos países puedes conseguir una casa con 5%-10% de entrada, pero 20%-30% es lo normal en muchos sitios.
- Probablemente tendrás que añadir al menos 20.000 a esos 250.000, si incluyes impuestos y otros gastos, si no 50.000.
- Así que ahora has puesto 270.000-300.000 + mucho tiempo + los costes continuos de los bienes inmuebles no son bajos.
- En el escenario anterior, aunque la propiedad suba 5% al año pero las bolsas lo hagan 9%-10% al año (que es ligeramente inferior a la rentabilidad histórica del s@p500 desde 1945, incluidos los dividendos), habrás perdido mucho a lo largo de 30-40 años. Podría ser más de $1m.
- Si usted es propietario de una empresa en rápido crecimiento, podría estar perdiendo más, ya que esos 270.000 euros podrían emplearse en otra cosa.
Por tanto, el alquiler no es dinero muerto si también se tiene en cuenta el tiempo y el coste de oportunidad.
Si hubiera comprado una propiedad a finales de mis 20 años, indirectamente me habría costado una fortuna.
Digámoslo de otro modo. ¿Por qué, en muchos países, los caseros ofrecen descuentos si pagas trimestral o anualmente?
A veces, estos descuentos son enormes. Bueno, el valor temporal del dinero.
Si pagas anualmente, pueden utilizar ese dinero para comprar otros activos.
Por supuesto, hay razones personales para comprar, que van más allá de las consideraciones financieras.
Sin embargo, los inversores inmobiliarios profesionales tienden a centrarse en los rendimientos y el apalancamiento por encima del crecimiento del capital.
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Adam es un autor reconocido internacionalmente en temas financieros, con más de 830 millones de respuestas en Quora, un libro muy vendido en Amazon y colaborador de Forbes.
