Todo inversor debe tener en cuenta el peligro de la inflación y saber cómo protegerse contra ella mediante una cobertura contra la inflación. Pero, ¿qué es una cobertura contra la inflación?
El dinero tiende a depreciarse con el tiempo debido a la inflación. Es la razón por la que, a pesar de que hoy las barras de pan cuestan uno o dos dólares, es posible que hayas oído a tus abuelos mencionar la compra de una barra por un céntimo.
Existen numerosas opciones para que los inversores se protejan de la inflación, incluidos los activos creados especialmente para este fin. Descubre más sobre la cobertura frente a la inflación y su funcionamiento en este artículo.
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La información contenida en este artículo es meramente orientativa. No constituye asesoramiento financiero, jurídico o fiscal, ni una recomendación o solicitud de inversión. Algunos hechos pueden haber cambiado desde el momento de su redacción.
¿Qué es una cobertura frente a la inflación?
Una cobertura contra la inflación es una inversión pensada para preservar el menor poder adquisitivo de una divisa como consecuencia de la pérdida de su valor por el alza de los precios, ya sea macroeconómica o debida a la inflación.
Por lo general, implica invertir en un elemento que se pretende que conserve o mejore su valor durante un periodo de tiempo fijo. Alternativamente, la cobertura podría implicar la toma de una posición mayor en activos que puedan perder valor más lentamente que la divisa.
Históricamente, inversiones como el oro y los bienes inmuebles se han considerado una sólida cobertura contra la inflación. Sin embargo, algunos inversores siguen prefiriendo invertir en acciones con la esperanza de contrarrestar la inflación a largo plazo.
¿Cómo funciona la cobertura frente a la inflación?
La cobertura contra la inflación puede ayudar a preservar el valor de una inversión. Cuando se tiene en cuenta la inflación, ciertas inversiones que inicialmente parecen ofrecer un rendimiento respetable pueden en realidad resultar en una pérdida cuando se venden.
Por ejemplo, si compra en una empresa que rinde 5% pero la inflación es de 6%, pierde 1% de su dinero. El valor de los activos que se consideran coberturas contra la inflación puede ser autocumplido; los inversores pueden seguir comprándolos aunque su valor real sea mucho más bajo.
Por ejemplo, el oro tiende a encarecerse si la inflación hace que el dólar pierda poder adquisitivo.
Por lo tanto, el propietario de oro está cubierto (o protegido) contra la caída del dólar, ya que cuando la inflación se dispara y deprecia el valor del dólar, el precio de cada onza de oro aumentará en consecuencia. Para compensar esta inflación, el inversor recibe dinero adicional por cada onza de oro.
Razones por las que las empresas se protegen contra la inflación
Algunas de las explicaciones por las que las empresas recurren a la cobertura de la inflación son las siguientes:
1. Proteger el valor de su inversión
Las empresas participan en la cobertura de la inflación principalmente para salvaguardar sus inversiones de la depreciación en periodos inflacionistas. Cuando se tiene en cuenta la inflación, ciertos tipos de inversión experimentan una caída de valor durante los periodos inflacionistas, pero un aumento durante los ciclos económicos regulares.
Un inversor puede, por ejemplo, comprar una inversión con una rentabilidad anual de 5%. La tasa de inflación sube a 6% al final del año, cuando el inversor pretende vender la inversión. El inversor experimentará una pérdida del 1%, es decir, una reducción de su poder adquisitivo.
Los inversores eligen inversiones estables que mantengan o aumenten su valor durante los periodos de inflación para evitar fluctuaciones en el valor de sus inversiones.
Los bienes inmuebles se consideran una excelente cobertura contra la inflación, por ejemplo, porque suelen mantener o aumentar su valor de mercado y sus ingresos por alquiler en épocas inflacionistas.
2. Mantener bajos los gastos de explotación
Una empresa puede realizar inversiones para reducir los gastos operativos si prevé que sus costes de explotación aumentarán durante los periodos inflacionistas.
La inflación suele elevar los costes de producción de productos y servicios, lo que suele reducir la rentabilidad de las carteras. Las empresas pueden verse obligadas a aumentar el precio de los productos, reducir los gastos de explotación o incluso aceptar menores beneficios para hacer frente a la inflación.
Por ejemplo, cuando hay inflación, la oferta de petróleo cambia y los precios suben. Pueden aumentar considerablemente los gastos operativos de las aerolíneas. El petróleo es un gasto importante, y su subida puede tener un impacto significativo en los márgenes de beneficio de estas empresas.
Para disminuir el riesgo de que suba el precio del combustible, las aerolíneas pueden recurrir a la cobertura contra la inflación comprando refinerías de petróleo. De este modo, evitan pagar los precios de mercado del combustible y lo crean para sus aviones y reactores.
Cobertura de la inflación en el mundo real
Para reducir los costes operativos, las empresas se cubren ocasionalmente contra la inflación. Uno de los casos más conocidos es cuando, para mitigar el riesgo de subida de los precios del combustible para aviones, Delta Air Lines compró una refinería de petróleo a ConocoPhillips en 2012.
Si las compañías aéreas intentan cubrir los precios del combustible, suelen hacerlo en el mercado de los combustibles. petróleo mercado. Delta creyó que podría protegerse inmediatamente contra la inflación de los precios del combustible para aviones produciendo su propio combustible a un coste inferior al de comprarlo en el mercado. En aquel momento, Delta predijo que ahorraría $300 millones anuales en combustible.
Limitaciones de la cobertura de la inflación
La cobertura contra la inflación tiene sus limitaciones y en ocasiones puede resultar arriesgada. Por ejemplo, la refinería de Delta no ha generado beneficios de forma constante a lo largo de los años posteriores a su adquisición, lo que ha reducido la eficacia de su cobertura contra la inflación.
Los debates sobre si invertir o no en materias primas como cobertura frente a la inflación suelen centrarse en factores como el crecimiento de la población mundial, los avances tecnológicos, los picos y cortes de producción, la agitación política en los mercados emergentes, la expansión económica china y el gasto mundial en infraestructuras. La eficacia de la cobertura frente a la inflación se ve influida por estas dinámicas cambiantes.
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