La cartera permanente de Harry Browne destaca la importancia de activos internacionales diversificados, incluyendo una importante asignación al oro.
A menudo escribo respuestas en Quora, donde soy el autor más consultado sobre inversión, riqueza y finanzas personales, con más de 243,2 millones de visitas en los últimos años.
En las respuestas que figuran a continuación, extraídas de mis respuestas en línea en Quora, me centro en una serie de temas, entre ellos:
- ¿Por qué la cartera permanente de Harry Browne tiene una asignación tan grande al oro? ¿Ha obtenido esta cartera buenos resultados en comparación con el S&P500 y la cartera All Weather Portfolio de Ray Dalio?
- ¿Por qué la gente cree que la propiedad inmobiliaria es una gran inversión?
- Para abrir un negocio, ¿hace falta mucho dinero? Yo ofrezco una visión diferente.
- ¿Tener más dinero significa tener más éxito?
- ¿Debería invertir en los ETF ARK?
Es posible que algunos de los enlaces y vídeos a los que se hace referencia sólo estén disponibles en las respuestas originales.
Si quieres que responda a alguna pregunta en Quora o YouTube, o estás buscando invertir, no dudes en póngase en contacto conmigo, correo electrónico (advice@adamfayed.com) o utiliza la función de WhatsApp que aparece a continuación.
¿Por qué la cartera permanente de Harry Browne tiene una asignación tan grande al oro?
Fuente: Quora
Para los que no lo sepan, la cartera de Harry Browne consta de 25% en acciones, 25% en oro, 25% en bonos y 25% en efectivo.
Para responder a tu pregunta, no sé 100% por qué el oro representa exactamente 25% de la cartera.
Supongo que una de las razones es que, aunque el oro no ha tenido un rendimiento superior a largo plazo, es probable que rinda durante los periodos en los que las acciones no lo hacen.
Además de eso, probablemente quería mantener las cosas simples, con cuatro pesos iguales.
Esto era especialmente importante en su época, cuando era más difícil comerciar con inversiones financieras a menos que se fuera muy rico.
Sin embargo, me gustaría hacer una observación más amplia. Si nos fijamos en la cartera permanente, a largo plazo, es superada ampliamente por el mercado de valores en general.
Simplemente es menos volátil, lo que hace que la gente se sienta más segura.
Le pondré un ejemplo sencillo
Desde 1977, la cartera permanente ha hecho 8,31%, y el peor año sólo ha sido -5,2%.
Puede que estés pensando “¡qué no te va a encantar!”. Puedes conseguir más de lo que paga el banco y reducir la volatilidad.
Sin embargo, durante el mismo periodo, las acciones estadounidenses han rendido 11,83% ajustadas a la reinversión de dividendos.
Para ponerte en contexto, si hubieras invertido $100.000 en 1977, 8,31% se convertirían en $3,1m.
11,83% habrían dado cerca de $13,5m. Toda una diferencia sin trabajo adicional.
Si nos fijamos en los resultados de finales de los 80, observamos una tendencia similar:
También observamos una tendencia similar cuando nos fijamos en la cartera All Weather Portfolio de Ray Dalio.
Incluso si nos fijamos en un periodo anterior a un desplome, no lo hace tan bien como el S&P500:
La conclusión es la siguiente. Una amplia diversificación puede producir rendimientos mucho mejores que poner tu dinero en el banco Y puedes obtener esos rendimientos sin una enorme volatilidad.
Sin embargo, si se puede soportar una caída de 50%, es mejor estar 90%-100% en acciones cuando se es joven/relativamente joven, y luego centrarse en una diversificación más amplia más cerca de la jubilación.
Con el efectivo y los bonos pagando menos de lo que pagaban cuando se diseñó la Cartera Permanente, esto nunca ha sido más cierto que hoy.
¿Por qué la gente está convencida de que comprar una casa es una buena inversión?
Fuente: Quora
En muchos países, al menos hasta hace relativamente poco, cuando la propiedad de acciones se ha democratizado y ha dejado de ser sólo para “los ricos”, los bienes inmuebles han sido la inversión preferida.
Pagaba más que el efectivo y los bonos al menos, y parecía que sólo subía.
Además, si nos fijamos en los rendimientos del sector inmobiliario en los últimos cien o doscientos años, la mayoría de las subidas se han producido entre 1970 y 2008 en los países desarrollados, y desde la década de 1980 hasta la actualidad en la mayoría de los países en desarrollo.
Tomemos como ejemplo el Reino Unido. Entre 1900 y 1960 el aumento fue casi nulo, al menos ajustado a la inflación.
Del mismo modo, aparte de Londres y algunas partes del país, los precios han caído en términos reales en comparación con el pico de 2008-2008, aunque son más altos que en 2009 y 2010.
Así pues, la mayoría de los rendimientos se produjeron en los años 60, pero sobre todo en los 70, 80, 90 y 2000.
Eso significa que la mayoría de nuestros padres, abuelos y profesores ganaron una cantidad decente de dinero con la propiedad.
Lo mismo ocurrió en Estados Unidos, donde los precios se dispararon en las décadas de 1990 y 2000, y han seguido así en algunas ciudades concretas después de 2010:
Por tanto, se ha arraigado culturalmente la idea de que la propiedad inmobiliaria es una buena inversión.
Del mismo modo, el oro ha sido históricamente otra inversión que ha gozado de popularidad en algunas culturas, independientemente de la razón que la justifique.
Poca gente se fija en los gráficos a más largo plazo para comparar propiedades y acciones, y en los gráficos ajustados a la inflación.
Si lo hicieran verían que
- La propiedad inmobiliaria no es la peor inversión del mundo, pero tampoco la mejor.
- Los bienes inmuebles pueden ser la mejor inversión del mundo durante un periodo de dos, cinco u ocasionalmente una década, pero no superan a las acciones a largo plazo.
- La única forma de batir a un mercado como el S&P500 con propiedades es centrarse en el rendimiento y en apalancar las ganancias.
- Hay muchos costes, en términos de impuestos y mantenimiento, asociados a la propiedad. Por tanto, la diferencia entre la rentabilidad bruta y la real es enorme. Un ejemplo sencillo. Supongamos que tienes una casa de $500.000 y el año que viene vale $515.000. No estás ganando $15.000. No estás ganando $15.000. Estás perdiendo dinero. La inflación es de 2% más o menos, y los gastos de mantenimiento y los impuestos suelen ser de 2%. Del mismo modo, si su propiedad de alquiler está haciendo 8% por año, que podría ser fácilmente 4% ajustado por estos factores.
- A veces alquilar puede ser más barato que comprar y a veces comprar es mejor
- Una propiedad de alquiler y una residencia principal no son lo mismo.
Así pues, la propiedad puede ser una gran inversión para algunas personas, en algunas ocasiones.
Sin embargo, es un gran error pensar que “no se puede perder con la propiedad”.
Para abrir un negocio, ¿necesito mucho dinero?
Fuente: Quora
Depende del tipo de negocio. En algunas industrias, por ejemplo las que requieren mucho capital y mano de obra, o las que necesitan una licencia muy cara desde el primer día, sí se necesita mucho dinero.
Sin embargo, hay montones de empresas que necesitan casi cero dinero.
Internet ha cambiado las reglas del juego. Piensa en cualquier sector y la mayoría de ellos se pueden hacer en línea por una fracción del coste de las empresas tradicionales.
En este caso, sólo necesitas experiencia y un plan bien definido.
El abogado de talla mundial que ya tiene clientes y vive en una zona donde obtener una licencia es barato, puede empezar fácilmente.
Un profesional inmobiliario de primera clase que ya sabe cómo vender casas no suele necesitar mucho para empezar.
Sé que no necesité mucho para empezar.
En este caso, todo lo que necesita es
- Experiencia. Ser bueno en algo durante al menos cinco años. Por supuesto, experiencia en un sector, idealmente de servicios, que no necesite mucho capital inicial.
- Conviértalo en un negocio en línea
Además, es mejor empezar poco a poco aunque se disponga de mucho capital. Si estás empezando tu propio negocio, es mejor que te centres en los clientes que ya tienes, en tu experiencia, en tus fuentes de ingresos, etc.
¿Cuál es la actividad más productiva el primer día de la puesta en marcha de una nueva empresa?
¿Llamar a un antiguo cliente si eso no va en contra del acuerdo de confidencialidad, o gastarse una fortuna en anuncios? La respuesta es obvia, al menos en la mayoría de los sectores.
El problema es que demasiada gente quiere montar negocios atractivos con mucho dinero de capital riesgo.
Algunos nunca han construido algo orgánicamente. Sin embargo, si aprendes a hacerlo, podrás utilizar mejor el capital y será menos probable que lo malgastes.
En otras palabras, si una empresa ya ha crecido muy bien de forma orgánica y a partir de fuentes gratuitas o baratas, el dinero puede echar más leña al fuego.
Ya estás añadiendo dinero a una fórmula ganadora. Conozco a un tipo que ha hecho mucho de Facebook conduce.
Sin embargo, pasó dos años creando una página de Facebook de forma orgánica y luego utilizó dinero para pasar al siguiente nivel.
En comparación, arrojar dinero a un problema no siempre es la mejor opción.
¿Tener más dinero es el verdadero éxito?
Fuente: Quora
Hay un hecho en la vida del que nadie puede escapar. Nunca harás feliz a todo el mundo.
Imagina que estás en Dubai, Egipto o cualquier otro destino turístico. Montas en camello con tu mujer:
Si van juntos, una persona podría alegar que el peso añadido es cruel para el camello.
Si vas solo, algunos dirán que no estás siendo caballeroso.
Si sueltas a tu mujer y te quedas mirando, algunos dirán que la pones en peligro si el camello se enfada y la suelta.
Ahora bien, este es un ejemplo que no tiene nada que ver con los negocios y las inversiones, y podríamos haberlo cambiado para hablar de cómo habría reaccionado la gente en muchas otras situaciones.
Pero la cuestión es la misma. Hagas lo que hagas, los demás te juzgarán.
A la mayoría de la gente no le importa tanto. Puede que cotilleen. Pero, sobre todo, siguen con sus vidas.
Así que, en respuesta a su pregunta, el verdadero éxito debe definirlo uno mismo.
Si el verdadero éxito es ganar dinero, estupendo. Si es ayudar a otras personas a través de la caridad, entonces fantástico.
O puede que sea el estatus, el estilo de vida o muchas otras cosas. Pero la cuestión es que lo definas por ti mismo.
No dejes que tu familia, tus amigos y, sobre todo, la sociedad en general te influyan tanto.
Lo que sí podemos observar es el panorama general. En el siguiente libro de Bonnie Ware, que cuidó a muchos moribundos, los ancianos enumeraban sus pesares:
Los cinco primeros, según la entrada de la wikipedia, son:
- “Ojalá hubiera tenido el valor de vivir una vida fiel a mí misma, no la vida que otros esperaban de mí”.”
- “Ojalá no hubiera trabajado tanto”.”
- “Ojalá hubiera tenido el valor de expresar mis sentimientos”.”
- “Ojalá hubiera seguido en contacto con mis amigos”.”
- “Ojalá me hubiera permitido ser más feliz”.”
Sin embargo, de la lectura del libro se desprende un punto en común.
Es decir, preocuparse demasiado por lo que piensa la gente al azar, y preocuparse demasiado poco por las cosas importantes y la gente importante.
Así que define el éxito por ti mismo. Si consigues dinero y no te sientes exitoso, entonces adivina qué, puedes usar ese dinero para ayudar a la caridad o hacer lo que quieras.
¿Hay que invertir en el ETF ARK Innovation (ARKK)?
Fuente: Quora
La ARKK de Cathy's Wood ha recibido mucha atención últimamente.
El rendimiento, al menos hasta hace muy poco, también ha sido estupendo:
Esto es algo que poca gente tiene en cuenta a la hora de considerar acciones o fondos “calientes” que podrían batir al mercado.
Si su inversión cae en 90%, lo que es posible en las cosas de mayor riesgo, necesita ganar más de 900% para alcanzar el punto de equilibrio.
Un ejemplo sencillo. Si inviertes $100.000, y se convierte en $10.000, necesita multiplicarse por 10 para volver a donde estaba.
No digo que esto vaya a ocurrir con los fondos ARKK. Puede que sigan obteniendo mejores resultados.
Sólo digo:
- Son más arriesgados que los índices generales. Para empezar, invierten en áreas de mayor riesgo, y también existe el riesgo de error humano asociado al gestor del fondo.
- La reversión a la media significa que un día pueden tener un año horrible. La mayoría de los fondos que baten al mercado acaban volviendo a la media.
- Si se produce esta reversión a la media, es posible que se necesite un rebote de 500-1.000 para alcanzar el punto de equilibrio.
- “Los gestores de fondos ”estrella" van y vienen. Fíjense en alguien como Neil Woodford en el Reino Unido. Su estrella se ha desvanecido.
- La mayoría de las personas que no tienen acceso a asesores no son buenas evaluando el riesgo y los probables rendimientos ajustados al riesgo, sólo les interesa la historia que hay detrás del ETF.
- La gente tiende a dormirse en los laureles si sus “apuestas” dan resultado durante mucho tiempo. En los años 90, muchas personas que batieron al mercado de forma constante durante una década con selecciones de valores y comprando en fondos tecnológicos asumieron que eso ocurriría para siempre. Hoy en día observamos una complacencia similar.
No olvidemos tampoco que, a medida que entra más dinero en los fondos calientes, resulta más difícil obtener mejores resultados que cuando el fondo es boutique.
Conseguir 30% de un fondo boutique de 1.000 millones es mucho más fácil que de un fondo de un billón.
Por tanto, no digo que no inviertas. Pero mantén esos fondos en un 5%-10% del total.
De este modo, ganará si le va muy bien, pero no es el fin del mundo si cae mucho.
Este tipo de estrategia no sólo te ayudará con ARK, sino también con cualquier tendencia de moda.
¿Le duele la indecisión financiera? ¿Quiere invertir con Adam?
Adam es un autor reconocido internacionalmente en temas financieros, con más de 242,3 millones de respuestas vistas en Quora.com y un libro muy vendido en Amazon.
Lecturas complementarias
En las respuestas que figuran a continuación me he centrado en:
- ¿Cuáles son los riesgos y los beneficios de invertir en bolsa? Hablo de cómo puedes eliminar 99% de los riesgos.
- ¿Qué lecciones aprendí de la pandemia en términos de inversión y negocios?
- ¿Qué error comete la gente a la hora de invertir en dividendos?
- ¿Quiénes serán los futbolistas más ricos en 2021? ¡Este os sorprenderá a 99% de vosotros!
- ¿Qué trabajos pueden hacerte millonario sin titulación?
Para saber más, haga clic a continuación;
