¿Cómo invertir en acciones en Taiwán?

Este artículo responde a cinco preguntas:

1. ¿Cómo invertir en acciones en Taiwán?
2. Y lo que es más importante, ¿debería invertir en acciones como expatriado residente en Taiwán, como taiwanés local o como inversor internacional?
3. En cuanto a la cuestión más general de los mercados emergentes (aunque Taiwán es un país desarrollado y de renta alta, se considera un mercado emergente desde el punto de vista del mercado de renta variable y es uno de los principales componentes del MSCI Emerging Markets), ¿es buena idea invertir en esta zona?
4. ¿Es mejor invertir en acciones de China continental desde Taiwán?
5. ¿Qué es lo mejor que se puede hacer/resultado final/conclusión?

Utilizaré mis respuestas del sitio web de redes sociales Quora.com, donde soy el escritor sobre inversiones y finanzas personales más leído, con más de 218 millones de respuestas vistas, para dejar claro mi punto de vista.

Si desea invertir de forma global y transfronteriza, envíeme un correo electrónico (advice@adamfayed.com), póngase en contacto conmigo aquí o utiliza la función WhatsApp que aparece a continuación.

A menudo, los corredores locales cierran su cuenta si se traslada de un país a otro.

Esto hace que sea imperativo para los expatriados, y los taiwaneses vivir en el extranjero o que planean trasladarse al extranjero, que inviertan en soluciones portátiles.

¿Cómo puedo operar en la Bolsa de Taiwán?

Fuente: Quora

Aquí hay que responder a dos preguntas:

1. Cómo operar en la bolsa de Taiwán
2. ¿Debería operar en la bolsa de Taiwán como local o como expatriado?

Para la primera pregunta, hay montones de plataformas de inversión en línea, algunas de las cuales están disponibles a través de asesores y otras que son de bricolaje, que le dan acceso:

• ETF y fondos relacionados con Taiwán
• Algunos fondos de mercados emergentes y "fondos de la Gran China" están vinculados a Hong Kong, China continental, Taiwán y algunas empresas chinas de la región.
• MSCI Emerging markets tiene una asignación razonable a Taiwán porque el índice se construyó durante un periodo en el que mercados como Corea del Sur y Taiwán eran mercados emergentes.

La segunda pregunta es: ¿debería usted operar en la bolsa de Taiwán como expatriado residente en Taiwán (me ocuparé de los locales más adelante)?

Yo diría que la respuesta suele ser no por las siguientes razones:

• A menos que vivas en Taiwán, no necesitas acceder a Taiwán directamente. Puedes acceder indirectamente a través de los fondos mencionados. Sin embargo, si vives en Taiwán como expatriado, puedes argumentar que, para limitar los riesgos cambiarios, uno debería tener al menos una asignación razonable al mercado de valores local. Este es especialmente el caso si planea jubilarse en Taiwán.
• El mercado bursátil taiwanés, como muchos otros, tiene sus periodos buenos y malos. Sin embargo, a largo plazo, es muy poco probable que supere al S&P500 estadounidense.
• Está mucho menos diversificado que el MSCI World, que es un índice mundial según la información que figura a continuación, o que el S&P500. Aunque el S&P500 es un índice estadounidense, es mundial, ya que la mayoría de las empresas estadounidenses venden en todo el mundo y muchas empresas internacionales cotizan en las bolsas estadounidenses.
• Cada perro tiene su día. Así pues, es cierto que el mercado bursátil taiwanés tendrá sus periodos de rendimiento excesivo. 2020 fue uno de ellos. Las acciones taiwanesas lo hicieron mejor que las de la mayoría de los demás países. Sin embargo, no podemos saber de antemano qué bolsas de los demás países obtendrán mejores resultados. La razón es sencilla: hay demasiadas variables desconocidas. Hay poca o ninguna correlación entre el crecimiento económico, las guerras, la inflación y muchos otros acontecimientos y el rendimiento de las bolsas. Basta con mirar a 2020. Los mercados estadounidenses tuvieron otro buen año. Subieron 17% de media, con el Nasdaq superando con 43%. Sin embargo, EE.UU. tuvo unas tasas de mortalidad horribles, una recesión y unas elecciones disputadas. Uno de los mejores periodos para las bolsas fue a principios de noviembre, cuando se produjo un segundo cierre patronal en Europa y unas disputadas elecciones estadounidenses.
• Siguiendo con el último punto, nunca he conocido a una persona que haya conseguido cronometrar los mercados. En otras palabras, encontrar un momento para comprar acciones y ETF de Taiwán en el momento adecuado, luego comprar índices estadounidenses, venderlos y volver a comprar Taiwán.

Por todas estas razones, la mejor estrategia ajustada al riesgo como inversor internacional o expatriado suele ser invertir en una cartera diversificada, como la mencionada MSCI World, junto con algunas otras inversiones.

Incluso para un taiwanés que vive en Taiwán, es importante diversificarse internacionalmente, sobre todo si piensa vivir en el extranjero en el futuro.

Entonces, ¿es mejor la bolsa de Taiwán que las de China continental, como Shenzhen y Shanghai?

Sí, pero no es tan bueno como poseer un índice mundial o el S&P500.

¿Cómo ahorrar para la jubilación en Taiwán?

Fuente: Quora

Como extranjero en Taiwán, siendo realistas, no deberías confiar en las disposiciones locales. Esto no sólo se aplica a Taiwán.

También se aplica a los expatriados que viven en China, Japón y la mayoría de los países de Asia-Pacífico. La mayoría de los extranjeros no van a jubilarse en Taiwán, por lo que tener una solución internacional tiene más sentido.

Incluso para los taiwaneses locales, centrarse únicamente en los bienes inmuebles y las acciones locales supone un alto riesgo, en comparación con la diversificación para incluir activos internacionales.

Si viviera en Taiwán, seguiría invirtiendo en mi cuenta de inversión para expatriados.

¿Es arriesgado pasar de una amplia diversificación geográfica a invertir sobre todo en mercados menos desarrollados?

Fuente: Quora

Sí, porque:

• Los mercados emergentes tienen más pequeños inversores minoristas y menos institucionales
• El rendimiento medio del MSCI Emerging Markets no ha sido superior al del S&P y los mercados del mundo desarrollado
• Por supuesto, hay algunos años en los que los mercados emergentes producen mucho más, como en este ejemplo;

• Sin embargo, la tendencia general es que un mayor crecimiento del PIB no siempre se traduce en un mejor comportamiento de los mercados

Este último punto es la clave. Si aceptas más volatilidad a cambio de mayores rendimientos, estupendo.

¿Por qué preocuparse por unos años horribles de crecimiento -40% si la tendencia general, a lo largo de 30 años, será probablemente mucho mejor que la del S&P y otros mercados desarrollados?

Sin embargo, la realidad es diferente.

¿Debería comprar acciones chinas ahora que el coronavirus está haciendo bajar los precios?

Fuente: Quora

Yo evitaría los ETF y acciones específicos de China por:

• Cuestiones de gobierno corporativo
• Riesgos políticos y sociales
• Puede obtener exposición directa e indirecta a China a través de los mercados estadounidenses e internacionales. Fíjate en Alibaba y en otras innumerables OPV chinas en los mercados estadounidenses:

• Muchas grandes empresas estadounidenses como Apple y Amazon, y también europeas, tienen ingresos procedentes de China. Por ejemplo, alrededor de 25% de los ingresos de Apple proceden de China
• El índice chino es mucho más arriesgado que un índice de base amplia como el MSCI World
• Las empresas chinas individuales son aún más arriesgadas que un ETF chino y mucho más que un índice general.
• China tiene profundos problemas económicos que rara vez se mencionan en los medios de comunicación, incluidos los occidentales. Por ejemplo, su crecimiento probablemente no sea 100% exacto. La mayoría de las estimaciones reales sugieren que China sólo crece 3% al año y no los 6%+ que sugiere el PCCh.
• El crecimiento y los mercados bursátiles no siempre están relacionados, pero esto nos lleva de nuevo a la cuestión del gobierno corporativo.

Así que sí, yo añadiría posiciones ahora mismo, pero evitaría una posición específica en China.

Mucha gente ha cometido ese error en los últimos años. Han visto cómo el mercado chino luchaba desde 2006 y han estado esperando a que se moviera al alza.

Algún día lo hará, pero los mercados son estúpidos, aunque no sean eficientes todo el tiempo.

Están incorporando los riesgos de China a la ecuación.

¿Es el momento adecuado para comprar acciones en China?

Fuente: Quora

Sobre el papel, las acciones chinas han parecido bastante baratas durante años, aparte de un breve momento en 2015, cuando se dispararon, antes de caer.

La cuestión es que el mercado lleva con problemas desde 2006. En un mercado dominado por pequeños inversores minoristas, en comparación con el S&P, dominado por inversores institucionales, el sentimiento parece cambiar con facilidad.

En otras palabras, como el mercado depende de los inversores particulares, y la mayoría de esos inversores particulares han quedado marcados por caídas anteriores, no hay garantía de que el mercado vaya a subir.

‘La selección de ETF de mercados emergentes es muy arriesgada. Yo me limitaría a asignar 10% a ETF de mercados emergentes.

Indirectamente, tendrá una asignación de aproximadamente 20% a China. Sumada a la asignación a través de MSCI World, debería ser suficiente.

¿Cuál es el resultado final?

Si piensa vivir en Taiwán para siempre, como local o expatriado, hay algunos argumentos sólidos para invertir una parte de su cartera en el mercado de valores local.

Por un lado, reducirá los riesgos cambiarios. No obstante, conviene diversificar, sobre todo porque es poco probable que el índice bursátil taiwanés supere al S&P500 a largo plazo.

Si vive fuera de Taiwán, o sólo temporalmente en el país, es mejor que se centre en crear una cuenta de inversión portátil y diversificada internacionalmente.

Lecturas complementarias

En las respuestas que figuran a continuación se me preguntaba:

1. ¿Qué necesita saber un principiante para invertir en bolsa? Y lo que es más importante, ¿qué aspectos suelen descuidar los principiantes?.
2. ¿Es posible mantenerse económicamente con una cartera de inversiones en bolsa? En otras palabras, ¿puede dejar de trabajar gracias a sus inversiones en bolsa? ¿En qué se equivoca la gente cuando piensa en “ingresos pasivos”?
3. Si quiere hacerse millonario invirtiendo en bolsa, ¿cuánto necesita invertir cada mes o cada año? ¿Es menos o más de lo que cabría esperar?

Como adelanto he copiado parte de la respuesta a continuación

Lo básico en cualquier ámbito es clave. Si quieres ponerte en forma, lo básico es una buena alimentación, ejercicio y postura.

Lo mismo ocurre con la inversión. Es un mito que haya que ser muy inteligente para ser un buen inversor, como dice la cita siguiente:

Lo que la gente necesita es

1. Empezar de verdad - 80% del éxito es simplemente aparecer. Lo mismo ocurre con la inversión. Abrir una cuenta de inversión parece una obviedad, pero es la clave. Más allá de eso, trucos sencillos como invertir un día después de que te paguen pueden aumentar drásticamente la cantidad que inviertes. Algunos estudios han demostrado incluso que la gente es capaz de invertir 3 veces más invirtiendo a principios de mes, en lugar de a finales. Con el tiempo, cuánto invierta y durante cuánto tiempo será incluso más importante que los rendimientos compuestos.

2. Tiempo y paciencia - La forma más fácil de ganar dinero, con menos riesgo, es aprovechar el tiempo. Las acciones son arriesgadas si sólo las mantienes un año. Incluso algunas de las apuestas ETF e índices lo son. Si los mantienes durante décadas, no lo son. No confundas volatilidad y riesgo.

3. Diversificar. Si mantiene acciones y bonos juntos, es aún más seguro:

4.Conocimientos básicos como mínimo. O subcontrate el proceso a alguien que sí tenga esos conocimientos. Mucha gente comete el error de invertir sin saber mucho sobre el tema.

5. Nadie puede predecir el futuro - Por supuesto, muchas personas pueden acertar una predicción. Algunos incluso pueden acertar muchas. Muchos tienen una excelente racha prediciendo cosas. Sin embargo, a lo largo de un periodo de 40-50 años, es muy improbable batir al mercado haciendo movimientos basados en escuchar a los tertulianos de los medios de comunicación. Innumerables estudios académicos han demostrado que no se puede batir al mercado escuchando a CNBC, Bloomberg y muchos otros medios de comunicación. Al menos a largo plazo.

6. Control emocional - Este es el punto más infravalorado. La mayoría de la gente piensa que los inversores que apuestan son los que más saben. Sin embargo, a una persona muy emocional y superconocida no le va bien en la inversión. Cada vez que hay un desplome, entran en pánico y venden. Incluso se ha descubierto que algunos doctores en teoría de carteras se han saltado sus propias reglas a la hora de invertir.

Con respecto al último punto, lo más importante es que nadie sabe cómo reaccionará ante un desplome bursátil hasta que experimenta uno.

A principios de 2020, el mercado de valores no se había desplomado en gran medida desde 2008.

Conozco personalmente a muchas personas que me “prometieron” que nunca venderían por pánico como esos “idiotas” (por usar sus palabras) en 2008.

Entonces llegó 2020, los medios gritaron esta vez es diferente como hacen siempre, y mucha de esa gente entró en pánico.

Otra parte del control emocional consiste en no excitarse demasiado en los buenos momentos ni deprimirse demasiado en los malos.

La mayoría de la gente ve un mercado de valores estancado y piensa que no merece la pena invertir en él.

Pocos querían invertir en el S&P500 en 1982, tras 17 años de estancamiento.

Del mismo modo, pocos querían invertir en ella en 2010 tras una “década perdida” . Sin embargo, tras ambos periodos, las acciones experimentaron largas rachas alcistas entre 1982 y 2000 y entre 2009 y 2020.

Del mismo modo, no hay que desanimarse por el hecho de que algunos mercados, como el FTSE All Stars, hayan tenido un rendimiento inferior al de los mercados estadounidenses en los últimos tiempos.

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Me preguntaron “¿qué necesito saber sobre inversión?”. He aquí mi respuesta.