Inversión ética y fondos indexados: ¿qué son y cómo invertir en ellos?
Ese será el tema de este artículo, que también hablará de algunas de las desventajas asociadas a estas inversiones y de las cosas que hay que tener en cuenta en general.
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Algunos de los hechos pueden cambiar desde el momento de la redacción, y nada de lo aquí escrito constituye asesoramiento financiero, jurídico, fiscal o de cualquier tipo, ni una invitación a invertir.
¿Qué son los fondos indexados?
Los fondos indexados son un tipo de fondo de inversión o un fondo cotizado (ETF) con una cartera diseñada para igualar o seguir los componentes de un índice del mercado financiero. Por ejemplo, el índice Standard & Poor's 500 (S&P 500) se considera un fondo indexado.
Un fondo de inversión indexado proporciona una amplia exposición al mercado, bajos gastos de explotación y escasa rotación de las carteras. Estos fondos siguen a su índice de referencia independientemente del estado de los mercados.
Por lo general, los fondos indexados se consideran activos de cartera ideales para las personas que tienen cuentas de jubilación, como las ‘cuentas individuales de jubilación (IRA)’ y las ‘cuentas 401(k)’. El legendario inversor Warren Buffett sugiere que los fondos indexados sean un refugio de ahorro para los últimos años de la vida.
Los fondos indexados llevan a disposición de los inversores desde la década de 1970. La popularidad de la inversión pasiva, la disponibilidad de comisiones bajas y un mercado alcista de larga duración se han combinado para dispararlos hasta el año 2010.
Según la investigación de Morningstar, en el año 2018, los inversores realizaron inversiones en los fondos del Índice donde la inversión fue de más de US$458 mil millones a través de varios tipos de clases de activos.
Durante el mismo periodo, los fondos gestionados activamente han experimentado $301.000 millones en forma de inversiones.
El primer fondo indexado de la historia, fundado por el presidente de Vanguard, John Bogle, en 1976, sigue considerándose uno de los mejores fondos indexados disponibles por el rendimiento global a largo plazo y los bajos costes que ofrece a los inversores.
El Vanguard 500 Index Fund ha seguido al S&P 500 durante muchos años, tanto en términos de composición como de rentabilidad.
Por ejemplo, registra una rentabilidad a un año de 9,46% cuando se compara con la rentabilidad del índice de 9,5%, a marzo de 2019. Para el Admiral Shares of Vanguard 500 Index Fund, el ratio de gastos se establece en 0,04%, y su importe mínimo de inversión requerido es de alrededor de $3.000.
En lugar de elegir entre acciones individuales para invertir, Warren Buffet dice que es más beneficioso para un inversor medio comprar todas las empresas que están presentes dentro de la ‘S&P 500’ por el bajo precio que ofrece un fondo indexado.
Los fondos indexados suelen seguir índices que tienen normas de aplicación como una gestión fiscal eficiente, un error de seguimiento minimizado, estrategias de negociación de grandes bloques o estrategias de negociación pacientes/flexibles que permiten un mayor error de seguimiento junto con menores costes de impacto en el mercado.
Los fondos indexados también pueden estar sujetos a algunas normas que examinan criterios sociales y sostenibles de ‘ESG (medio ambiente, asuntos sociales y gobernanza) invirtiendo.
La principal ventaja de invertir en fondos indexados es que no requieren mucho tiempo de gestión, ya que los inversores no tienen que dedicar tiempo a analizar diversas acciones o carteras de acciones.
A muchos inversores particulares también les resulta difícil batir la rentabilidad del índice S&P 500 debido a su falta de experiencia/habilidades inversoras a lo largo de muchos años.
Los fondos indexados son un tipo de fondo de gestión pasiva. En lugar de elegir los valores y sincronizar el mercado con la ayuda de un gestor de cartera de forma periódica, es decir, elegir los valores adecuados en los que invertir y crear una estrategia para comprar y vender esos valores, el gestor del fondo crea una cartera cuyas participaciones replican los valores de un índice concreto.
La idea de hacer esto es igualar el perfil de un determinado índice en el que el rendimiento es considerablemente bueno.
Uno de los fondos indexados más populares en Estados Unidos es el que sigue el índice de ‘S&P 500’. También existen otros fondos indexados cuyo rendimiento se considera bueno. Algunos de ellos son:
- ‘Russell 2000’ - que se compone de acciones de varias empresas de pequeña capitalización.
- ‘Wilshire 5000’ - que se considera el mayor índice de renta variable estadounidense.
- ‘DIJA (Promedio Industrial Dow Jones) - que consta de 30 empresas de gran capitalización.
- ‘MSCI EAFE’ - que consiste en valores de empresas extranjeras, como valores de Europa, Australia, Asia, etc.
- ‘Índice Barclays Capital U.S. Aggregate Bond’.’
- ‘NASDAQ Composite’ - que se compone de 3.000 valores que cotizan en la bolsa NASDAQ.
Los fondos indexados siempre contribuyen a las empresas que son propiedad del índice. Por ejemplo, los fondos indexados que siguen al DJIA invertirían en las mismas 30 empresas grandes y de propiedad pública que están presentes dentro de ese índice.
Las carteras de los fondos indexados sólo cambian cuando lo hacen sus índices de referencia. Si el fondo sigue un índice ponderado, los gestores del fondo pueden reequilibrar periódicamente el porcentaje de los distintos valores para reflejar el peso de su presencia en el índice de referencia.
El método utilizado para equilibrar la influencia de cualquier participación individual en un índice o una cartera se conoce como ‘ponderación’.
Las inversiones en fondos indexados se consideran una forma de inversión pasiva. El tipo opuesto de inversión es la inversión activa, como muestran los fondos de inversión gestionados activamente, en los que los inversores tendrían que gestionar sus activos periódicamente.
Las personas que se dedican a la negociación activa suelen tener que ocuparse de actividades como la selección de valores, la sincronización con el mercado, la gestión de su cartera, etc.
Una de las principales ventajas de los fondos indexados frente a sus homólogos de gestión activa es el menor coeficiente de gastos de gestión.
El ratio de gastos de un fondo, también conocido como ratio de gastos de gestión, se compone de todos los gastos operativos, como los pagos que hay que hacer a asesores y gestores, los costes de transacción, los impuestos y las comisiones contables.
Dado que los gestores de fondos indexados se limitan a copiar la rentabilidad de un índice de referencia al que hacen un seguimiento, no se requieren los servicios de analistas de investigación y otros tipos de expertos que ayuden en el proceso de selección de valores.
Los gestores de fondos indexados negocian las participaciones con menos frecuencia y, por tanto, tienen menos gastos de transacción y comisiones. En cambio, los fondos gestionados activamente requieren un personal más numeroso y profesional y dan lugar a un mayor número de transacciones, lo que aumenta el coste de la actividad.
Los costes adicionales de la gestión de un fondo suelen reflejarse en el coeficiente de gastos del fondo y se repercuten a los inversores. Como consecuencia de ello, los fondos indexados baratos suelen costar mucho menos de un uno por ciento, que puede situarse en torno a 0,2%-0,5% de media.
Hay algunas empresas que pueden ofrecer ratios de gastos incluso más bajos, que pueden rondar el 0,05% o incluso menos en comparación con las comisiones mucho más elevadas que exigen los fondos de gestión activa.
Los fondos gestionados activamente suelen cobrar entre 1% y 2,5%, es decir, bastante más.
La rentabilidad global de un fondo se ve directamente afectada por los coeficientes de gastos.
Los fondos de gestión activa, que se considera que tienen ratios de gastos a menudo más elevados, se encuentran automáticamente en desventaja en comparación con los fondos indexados y, por lo tanto, luchan por mantenerse al nivel de sus índices de referencia en términos de rentabilidad global.
Está claro que la reducción de los gastos siempre conlleva un mejor rendimiento de un activo. Sus defensores suelen argumentar que los fondos pasivos siempre han logrado superar a la mayoría de los fondos de inversión de gestión activa.
Es cierto que la mayoría de los fondos de inversión no logran batir la rentabilidad de los índices amplios. Por ejemplo, según los datos de SPIVA Scorecard de S&P Dow Jones Indices, durante los cinco años transcurridos hasta diciembre de 2018, 82% de los fondos de gran capitalización han generado una rentabilidad que es baja si se compara con la rentabilidad del S&P 500.
Otro aspecto importante que hay que tener en cuenta es que los fondos de gestión pasiva (fondos indexados) no intentan batir al mercado.
En cambio, la estrategia de los fondos gestionados pasivamente trata de igualar el rendimiento general (como el riesgo y la rentabilidad) del mercado, basándose en la teoría de que el mercado siempre ganaría.
A menudo se demuestra que la gestión pasiva conduce a un rendimiento positivo a largo plazo. Con plazos más cortos, se considera que los fondos gestionados activamente (como los fondos de inversión) tienen un rendimiento relativamente mejor.
El SPIVA Scorecard indica que, durante el periodo de un año, sólo hasta 64% de los fondos de inversión de gran capitalización obtuvieron un rendimiento considerado inferior al del S&P 500.
En otras palabras, más de un tercio de los fondos de inversión han batido la rentabilidad del S&P 500 a corto plazo.
Además, en muchos otros aspectos, los activos gestionados activamente tienen más ventajas en comparación con los activos gestionados pasivamente.
Por ejemplo, casi el 85% de los fondos de inversión de mediana capitalización batieron la rentabilidad del índice de referencia S&P mid-cap 400 Growth Index, en el plazo de un año.
¿Qué es la inversión ética?
La inversión ética se refiere a la práctica de inversión de utilizar los principios éticos de una persona como el aspecto principal al hacer la selección de valores para invertir. La inversión ética depende de la percepción del inversor.
La inversión ética se utiliza a veces indistintamente con términos como ‘inversión con conciencia social’, Sin embargo, los fondos con conciencia social suelen tener un conjunto exhaustivo de directrices que se utilizan al seleccionar la cartera, mientras que la inversión ética produce un resultado más personalizado, como la percepción ética de un individuo concreto.
Los principales aspectos de la inversión ética son los siguientes:
- La inversión ética es el proceso de selección de inversiones basado en la aplicación de principios éticos o morales de una persona concreta.
- Elegir las inversiones en función de las preferencias éticas puede no garantizar el rendimiento o los beneficios de un inversor.
- Los inversores éticos suelen evitar negociar con productos y servicios relacionados con el alcohol, el juego, el tabaco, las armas, etc.
- El análisis y la elección de una inversión de acuerdo con la ética de un individuo también deben incluir las actividades de la empresa del activo de inversión ética respectivo, así como su rendimiento.
La inversión ética ofrece al individuo la posibilidad de invertir en empresas cuyas prácticas, actividades y valores sean similares a sus creencias personales. Algunas creencias pueden basarse en los preceptos medioambientales, religiosos o políticos de un individuo, mientras que algunos inversores pueden optar por eliminar industrias específicas o dar prioridad a sus inversiones en otros sectores que se basen en las directrices éticas del individuo.
Por ejemplo, algunos inversores éticos evitan determinados activos, como las "acciones pecado", que son las empresas que suelen estar implicadas o se dedican principalmente a actividades como el juego, el alcohol o las armas, que se consideran actividades poco éticas o inmorales.
Elegir una inversión en función de preferencias éticas no es un factor que decida el rendimiento de un activo de inversión.
Para invertir en activos éticos, los inversores deben elegir e investigar cuidadosamente qué inversiones deben evitar y cuáles comparten sus mismos intereses o creencias.
La investigación es el aspecto más esencial para determinar con precisión si un activo de inversión o un grupo de activos de inversión que coinciden con las creencias personales de la ética de uno, especialmente al hacer una inversión en un índice o fondo de inversión.
El aspecto más importante que suele influir en la inversión ética es ‘Religión’.
Cuando la religión se establece como motivación, las industrias con actividades y prácticas diseñadas de forma que se opongan a los principios de la religión son evitadas por los inversores pertenecientes a esa religión respectiva.
El primer y más importante ejemplo registrado de inversión ética en la historia se produjo en Estados Unidos. Fue realizado en el siglo XVIII por los cuáqueros, que prohibieron a sus miembros dedicar su tiempo o dinero a actividades relacionadas con el comercio de esclavos.
Más o menos en la misma época, John Wesley, fundador del metodismo, solía predicar la importancia de abstenerse de invertir en industrias/empresas que pudieran causar daños al prójimo (como las plantas químicas).
Otro ejemplo de inversión ética basada en la religión se observa en la banca y las finanzas islámicas.
Según ellos, los inversores islámicos tienen prohibido invertir en alcohol, juegos de azar, carne de cerdo y otros artículos prohibidos que no se ajusten a los principios de la sharia.
Con la llegada del siglo XX, la inversión ética ganó popularidad en función de las opiniones sociales del individuo frente a las religiosas.
Las inversiones éticas suelen tratar de reproducir aspectos como el clima político y las tendencias sociales de una época determinada. En Estados Unidos, durante las décadas de 1960 y 1970, los inversores éticos mostraron principalmente más interés por varias empresas y organizaciones que solían promover la igualdad y los derechos de los trabajadores y mostraron menos interés por las empresas que apoyaban la guerra de Vietnam u obtenían beneficios de ella.
En algún momento de la década de 1990, las inversiones éticas empezaron a centrarse principalmente en cuestiones y temas relacionados con el medio ambiente. Los inversores éticos mostraron menos interés por las empresas de carbón y combustibles fósiles y apoyaron a las empresas que apoyaban formas de energía limpias y sostenibles.
Hoy en día, la inversión ética sigue desempeñando un papel importante y se centra principalmente en el impacto sobre el medio ambiente y la sociedad.
Inversión socialmente responsable:
Una estrategia de inversión socialmente responsable es el tipo de estrategia que se centra activamente en el éxito de los rendimientos de la inversión, así como en el comportamiento responsable de las empresas en igual proporción.
Los inversores ISR creen principalmente que combinando ciertos criterios sociales junto con determinados conjuntos de normas de inversión, las personas pueden ser capaces de identificar los valores que pueden ser capaces de obtener rendimientos competitivos, así como contribuir a hacer del mundo un lugar mejor.
Fondos indexados éticos:
Los fondos indexados que se ajustan a la cartera de un índice del mercado financiero y se centran principalmente en los valores éticos de una persona se conocen como ‘fondos indexados éticos’.
Al seleccionar fondos indexados éticos, además de hacer un análisis de las inversiones utilizando normas éticas, también deben tenerse en cuenta ciertos aspectos importantes, como los datos históricos, los datos actuales y el rendimiento previsto de la inversión.
Para comprobar si la inversión es capaz y tiene el potencial necesario para lograr beneficios significativos, el revise También hay que tener en cuenta la historia, la actividad y las finanzas de la empresa. También es importante comprobar el compromiso de la empresa con las prácticas éticas que considera y practica el inversor.
Aunque se considera que los fondos indexados han obtenido los máximos beneficios para los inversores, hay que tener en cuenta que las inversiones que se realizan basándose en la percepción ética no garantizan que aporten la cantidad esperada de beneficios a los individuos. Esto tampoco significa que invertir éticamente vaya a reportar menores beneficios a los inversores.
Fondos indexados frente a fondos indexados éticos
No es un aspecto que sorprenda el repentino aumento del interés por invertir en activos socialmente responsables, incluidos los fondos que evitan industrias y empresas consideradas grandes contaminantes, como la industria de los combustibles fósiles.
Pero según las estadísticas de datos industriales, se trata más de una charla que de una acción.
Se calcula que sólo 4% de los planes de jubilación 401(k) de las empresas a disposición de los inversores ofrecen la opción de un fondo de inversión socialmente responsable como una de sus opciones de inversión disponibles. Y sólo 9% de los inversores están interesados en invertir ese tipo de fondos entre los inversores que tienen acceso a ellos.
Sin embargo, un estudio de Morningstar afirma que, en lugar de un aumento del interés por la inversión ética y los fondos de inversión socialmente responsables, el importe total invertido fue muy bajo.
También afirmaron que el número de fondos saltó de 50% en el año 2018 y los flujos de fondos se estimaron en unos $5.500 millones. El importe total de las inversiones realizadas en activos socialmente responsables fue de tan solo 1.4T161.000 millones a finales de ese año.
La cantidad es muy baja si se compara con la cantidad invertida en todas las acciones y fondos de bonos. Esto deja claro que la inversión ética/inversión socialmente responsable tiene que alcanzar muchos hitos que los titulares de las noticias sugieren a la gente.
Los fondos indexados suelen invertir pasivamente en todo el mercado y no tienen ningún tipo de distinción ética entre las empresas y sus actividades, afirma ‘Matt Patsky’, director general de una empresa de inversión socialmente responsable llamada ‘Trillium’. También afirma que realizar una inversión en un simple fondo de inversión se consideraría una actividad inmoral.
Los fondos socialmente responsables/fondos indexados éticos se responsabilizan de diversos factores sociales antes de decidir invertir en una empresa. Algunos tipos de fondos activistas invierten en determinadas empresas, a las que consideran malos actores con el fin de provocar el cambio en la gestión con presión.
Otros (fondos indexados éticos/fondos indexados socialmente responsables) evitan invertir en determinadas empresas, ya sean acciones de una tabacalera, o contratistas de defensa, o empresas que comercian con combustibles fósiles.
También se considera que los fondos indexados socialmente responsables han aportado muchos beneficios a sus inversores en comparación con los fondos indexados normales. Un ejemplo que corrobora esta afirmación es el sector energético. El sector de la energía del S&P ha obtenido unos beneficios de 44%, mientras que el índice S&P 500 ha obtenido hasta 242% en los últimos diez años.
Esto demuestra que las oportunidades de inversión socialmente responsable están sugiriendo a los inversores que no necesitan comprometer sus valores para ganar dinero.
Si un inversor es capaz de enfocar los fondos indexados socialmente responsables como cualquier otra inversión con la que trataría, el inversor puede ser capaz de poner su dinero en algo que a la vez apoye sus valores junto con la obtención de mayores beneficios.
Conclusión
Si una persona opta por invertir en fondos indexados éticos, no sólo obtendrá beneficios de sus inversiones si éstas obtienen buenos resultados, sino que también tendrá la satisfacción de haber ganado dinero haciendo algo basado en sus creencias personales/éticas.
Aunque los fondos indexados se consideran una forma pasiva de inversión, algunos particulares podrían recibir beneficios de sus inversiones.
Así que se sugiere como el mejor consejo para tener una estrategia creada por tomar la ayuda de un buen asesor financiero personal para obtener el máximo beneficio de sus inversiones al invertir en fondos indexados éticos.
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