En un artículo escrito anteriormente, he escrito sobre las Opciones sobre Acciones para Empleados. Hoy voy a explicar si las ESO son una buena inversión o no.
Comencemos por hablar brevemente de las OEN y de otra información importante relacionada con ellas.
Si desea invertir como expatriado o particular con un elevado patrimonio neto, puede enviarme un correo electrónico (advice@adamfayed.com) o utilizar estas opciones de contacto.
Opciones sobre acciones para empleados
Las opciones sobre acciones ofrecen a los empleados la posibilidad de comprar acciones de la empresa a un precio predeterminado.
Estas opciones se incluyen en el salario del empleado y pueden ofrecerse como incentivos o como un componente adicional de sus ingresos.
Estas opciones otorgan a los empleados la posibilidad de comprar acciones a un precio determinado dentro de un plazo concreto.
Es crucial entender que las opciones sobre acciones para empleados simplemente conceden la opción de comprar acciones.
Esto significa que no proporcionan directamente acciones a los empleados.
El ejercicio de estas opciones por parte de los trabajadores depende de su elección.
A diferencia de las acciones cotizadas en bolsa o los fondos indexados, las opciones sobre acciones de los empleados pueden no estar fácilmente disponibles en el mercado abierto.
Por lo tanto, los inversores normales no pueden acceder a ellos como a los activos de inversión convencionales.
El principal objetivo de ofrecer la ESO es permitir que los empleados se conviertan en propietarios parciales de la empresa y se beneficien de su crecimiento.
Esto fomenta el sentido de pertenencia y la motivación entre los empleados.
De este modo, los empresarios les animan a trabajar más y a contribuir al éxito de la empresa.
A medida que los empleados trabajan más y aumentan los beneficios de la empresa, también aumentan el valor de sus participaciones en la empresa.
Los empresarios también se benefician de ofrecer opciones sobre acciones, ya que incentiva a los empleados a trabajar en beneficio de la empresa.
Puede ser una forma rentable de compensar a sus empleados.
La ESO es conocida por alinear los intereses del empleado con los resultados a largo plazo de la empresa.
Concesión, devengo y ejercicio
Las opciones sobre acciones conceden a los empleados la opción de comprar acciones de la empresa de su empleador.
Pero los trabajadores no están obligados a ejercer esta opción.
Las condiciones específicas que rigen la utilización de estas opciones sobre acciones pueden variar y suelen estar recogidas en el contrato de trabajo.
Este contrato especifica el número de Opciones sobre Acciones para Empleados (ESO) asignadas a los empleados. El día en que se recibe el contrato se conoce como fecha de concesión.
Comprender la adquisición de derechos es crucial cuando se trata de opciones sobre acciones para empleados.
La adquisición de derechos se refiere al proceso por el que los empleados adquieren derechos de propiedad sobre las opciones sobre acciones concedidas.
Inicialmente, las opciones sobre acciones no son inmediatamente ejercitables. Se devengan a lo largo de un periodo específico conocido como periodo de devengo.
Durante este periodo, los trabajadores deben cumplir determinadas condiciones, a menudo relacionadas con su permanencia en la empresa.
Una vez cumplidas con éxito estas condiciones, se considera que el empleado ha adquirido el derecho a la ESO ofrecida.
Las opciones sobre acciones sólo pueden ejercerse una vez transcurrido el periodo de adquisición de derechos.
Existe un “periodo de precipicio”, durante el cual el trabajador no puede ejercer la ESO hasta su finalización.
Una vez devengados los derechos de la ESO, los empleados pueden optar por ejercerlos y comprar acciones de la empresa al precio especificado.
Ventajas de la adquisición de derechos
La adquisición de derechos anima a los empleados a permanecer en la empresa durante todo el periodo de adquisición de derechos.
Esto se debe a que sólo así pueden beneficiarse de las opciones sobre acciones para empleados (OSE).
El rendimiento continuo del empleado pasa a estar vinculado a la empresa, lo que le motiva a trabajar más.
La adquisición de derechos ayuda a mitigar el riesgo de que los empleados abandonen la empresa tras recibir un número sustancial de opciones.
Los empleados desarrollan una visión a largo plazo del éxito de la empresa, ya que está vinculada a las opciones sobre acciones concedidas mediante derechos adquiridos.
Los términos y condiciones de la ESO se determinan en función del calendario de devengo.
¿Son las ESO una buena inversión?
Sí, las opciones sobre acciones para empleados se consideran una buena inversión, pero hay que tener en cuenta algunas características.
A continuación se indican algunos de los aspectos importantes que deben tenerse en cuenta al invertir en OEN.
- Rendimiento del empleador/de la empresa
El rendimiento del empleado está estrechamente ligado a la rentabilidad de las opciones sobre acciones para empleados (ESO).
Esto se debe a que el valor de las opciones está directamente vinculado al rendimiento de las acciones de la empresa.
Cuando se concede a un empleado la ESO, normalmente se le da la opción de comprar un determinado número de acciones a un precio específico.
Si la empresa obtiene buenos resultados, el precio de sus acciones aumenta por encima del precio de ejercicio durante el periodo de devengo.
En ese caso, la ESO pasa a ser rentable para el trabajador.
Esto significa que la diferencia entre el precio actual de las acciones y el precio de ejercicio representa una ganancia potencial para el empleado.
Sólo si deciden ejercer las opciones y comprar las acciones al precio de ejercicio más bajo.
Si el precio de las acciones de la empresa no sube o incluso baja por debajo del precio de ejercicio, las ESO pueden no ser rentables para el empleado.
En ese caso, es mejor que los empleados decidan no ejercer las opciones.
En estos casos, es posible que el empleado no obtenga ningún beneficio económico de las OEN.
Así pues, la rentabilidad de los OEN depende directamente de los resultados financieros de la empresa y de la evolución de la cotización de las acciones.
Una empresa con buenos resultados y un precio de las acciones al alza puede hacer de la ESO una lucrativa forma de compensación.
Esto ofrece a los empleados la posibilidad de beneficiarse del éxito de la empresa.
- Calendario de adquisición de derechos
El calendario de adquisición de derechos está estrechamente relacionado con la rentabilidad de las opciones sobre acciones para empleados (OSE).
Esto se debe a que determina el momento en que los empleados adquieren derechos de propiedad sobre las opciones concedidas.
La rentabilidad de la ESO se ve influida por dos factores principales relacionados con el calendario de devengo, que se exponen a continuación.
En primer lugar, el calendario de adquisición de derechos desempeña un papel importante en la retención y motivación del empleado.
El calendario de adquisición de derechos está diseñado para incentivar a los empleados a permanecer en la empresa durante un periodo determinado.
Dado que los empleados tienen que permanecer en la empresa durante el periodo de adquisición de derechos para beneficiarse de la ESO, se fomenta la retención de los empleados.
Una plantilla estable y motivada puede contribuir al crecimiento de la empresa y a su éxito a largo plazo.
Todo ello, a su vez, puede repercutir positivamente en la rentabilidad de la empresa y en el precio de sus acciones.
El segundo factor que influye en la rentabilidad de los derechos adquiridos es la evolución de la cotización de las acciones.
Dado que los derechos adquiridos suelen ser ejercitables a lo largo del tiempo, el calendario de adquisición de derechos puede coincidir con hitos específicos.
Estos hitos o fechas están vinculados a los resultados financieros de la empresa o al precio de las acciones.
Si la empresa obtiene buenos resultados y el precio de sus acciones aumenta durante el periodo de devengo, los derechos de la ESO pueden resultar más valiosos para los empleados.
Por el contrario, si el precio de las acciones permanece estancado o disminuye, la rentabilidad potencial de las OEN puede disminuir.
El calendario de adquisición de derechos garantiza que los empleados sean recompensados con la propiedad de las ESO gradualmente a lo largo del tiempo.
Esto se hace al tiempo que se alinean sus intereses con el éxito a largo plazo de la empresa.
Anima a los empleados a trabajar por el crecimiento y la rentabilidad de la empresa.
Sólo entonces sus esfuerzos podrán traducirse en recompensas económicas, cuando los derechos de la ESO sean plenamente adquiridos y ejercitables.
Por lo tanto, el calendario de adquisición de derechos desempeña un papel crucial en la rentabilidad de los OEN a través de estos dos aspectos.
Un plan de adquisición de derechos bien diseñado puede ser valioso para que las empresas atraigan y retengan el talento e impulsen el compromiso y la lealtad de los empleados.
- Estabilidad laboral
La estabilidad laboral puede mantenerse con las opciones sobre acciones para empleados (OSE) mediante la aplicación de calendarios de adquisición de derechos.
Esto se hace porque las empresas ofrecen a los empleados un incentivo económico para que permanezcan en la empresa durante un periodo prolongado.
Esta estabilidad es beneficiosa tanto para el empresario como para el trabajador.
Proporciona una mano de obra dedicada y motivada que puede contribuir al crecimiento y el éxito a largo plazo de la empresa.
Proporciona estabilidad laboral a los empleados durante periodos más largos.
- Precio de las acciones
Las perspectivas de cotización de las OEN, como cualquier otra inversión en acciones o participaciones, dependen de varios factores.
Esto incluye los resultados financieros de la empresa, las tendencias del sector, las condiciones económicas y el sentimiento del mercado.
Predecir los precios de las acciones puede ser muy difícil y conlleva cierto grado de incertidumbre.
En el caso de los empleados titulares de opciones de la ESO, las perspectivas de la cotización de las acciones repercutirían directamente en la rentabilidad potencial de sus opciones.
A veces, se espera que el precio de las acciones de la empresa suba por encima del precio de ejercicio de las opciones durante el periodo de devengo.
Si es así, es posible que los empleados tengan una perspectiva favorable de su ESO.
Por el contrario, si se prevé que el precio de las acciones permanezca estancado o disminuya, la rentabilidad de los OEN puede ser incierta.
Para obtener una perspectiva fiable de la cotización de determinadas OEN, los particulares deberían consultar a expertos.
Esto se hace con la ayuda de analistas financieros, asesores de inversión o investigando a fondo los datos de la empresa.
Tenga en cuenta que invertir en acciones implica riesgos, y que los resultados pasados no son indicativos de los futuros.
Por lo tanto, es esencial realizar un análisis cuidadoso y una evaluación del riesgo antes de tomar cualquier decisión de inversión.
- Diversificación
La diversificación se consigue a través de las opciones sobre acciones para empleados (ESO).
Esto sólo es posible cuando los empleados utilizan su cartera de inversión para incluir una mezcla de diferentes clases de activos.
Si sólo dependen de las acciones de la empresa, no es posible tener una cartera diversificada.
El concepto de diversificación es crucial para gestionar el riesgo de inversión.
- Impuestos
El ejercicio de la ESO puede tener implicaciones fiscales, por lo que es fundamental comprender cómo puede afectar a las obligaciones fiscales.
Al mismo tiempo, puede haber algunas ventajas fiscales si se cumplen determinadas condiciones.
Los impuestos de la ESO varían en función del tipo de ESO que se conceda y de la legislación fiscal del país.
Veamos algunas de las posibles ventajas fiscales que pueden obtenerse con las OEN.
- Crecimiento fiscal diferido
En algunos países, las OEN no están sujetas a impuestos en el momento de su concesión o adquisición.
En cambio, los impuestos se aplazan hasta que se ejercen las opciones y el empleado vende las acciones adquiridas.
Esto permite que la inversión crezca con impuestos diferidos hasta que el empleado decida realizar la ganancia.
- Tipos impositivos sobre las plusvalías
Si el empleado mantiene las acciones adquiridas a través de la ESO durante un periodo determinado, cualquier ganancia puede acogerse a los tipos impositivos sobre plusvalías.
Se sabe que estos tipos impositivos sobre las plusvalías suelen ser más bajos que los tipos impositivos sobre la renta ordinaria.
Este tratamiento de las plusvalías puede suponer un importante ahorro fiscal.
- Opciones sobre acciones con incentivo (ISO)
En algunos países, las opciones sobre acciones incentivadas cualificadas (ISO) ofrecen un tratamiento fiscal especial.
Esto ocurre cuando se cumple el periodo de retención específico y otros requisitos.
Se grava según la diferencia entre el valor justo de mercado de las acciones en el momento del ejercicio y el precio de ejercicio.
Pueden considerarse ganancias de capital a largo plazo, sujetas a tipos impositivos más bajos.
- Estrategias de aplazamiento de impuestos
En determinados casos, los empleados pueden tener la opción de utilizar estrategias de aplazamiento del pago de impuestos.
Por ejemplo, estrategias como conservar las acciones ejercidas durante cierto tiempo antes de venderlas.
Esto puede ayudar a gestionar el calendario de la obligación tributaria y reducir potencialmente la carga fiscal global.
No obstante, es importante tener en cuenta que el tratamiento fiscal de los OEN puede ser complejo.
Las normas fiscales pueden variar en función del país de residencia del trabajador y de las condiciones específicas de las opciones.
Las leyes fiscales están sujetas a cambios, por lo que los empleados deben solicitar asesoramiento a un profesional fiscal cualificado.
Buscando el asesoramiento de un experto, es mejor comprender las implicaciones fiscales de sus OEN y desarrollar una estrategia fiscalmente eficiente.
- Preocupación por la liquidez
Si las acciones de la empresa no cotizan en bolsa, puede resultar difícil vender las acciones adquiridas, lo que plantea problemas de liquidez.
Al evaluar todos estos aspectos, uno puede o no encontrar beneficiosa la ESO.
Todo depende de los factores, así como de los objetivos financieros y la situación del trabajador.
Sin embargo, hay algunos consejos sobre cómo utilizar la ESO con los mejores beneficios posibles.
Consejos para utilizar la ESO
La utilización eficaz de las opciones sobre acciones para empleados (OEV) requiere una planificación y consideración cuidadosas.
Aquí tienes algunos consejos para sacar el máximo partido a tu ESO.
- Entender los términos
Completamente revise las condiciones de sus ESO, incluido el precio de ejercicio, el calendario de adquisición de derechos y la fecha de vencimiento.
Conocer los detalles de las opciones sobre acciones de sus empleados le ayudará a tomar decisiones con conocimiento de causa.
Sin una comprensión clara de estos términos, existe la posibilidad de cometer errores o perder beneficios potenciales.
- Planificación financiera
Tenga en cuenta sus objetivos de inversión, su tolerancia al riesgo y sus necesidades de liquidez a la hora de optar por los OEN.
Esto ayuda a determinar el momento adecuado y el alcance del ejercicio de sus opciones.
Con una planificación financiera cuidadosa, puede utilizar sus opciones sobre acciones de la manera más eficaz.
- Diversificación
Como he dicho antes, evite una concentración excesiva en las acciones de su empresa.
Diversifique su cartera de inversiones incluyendo una mezcla de clases de activos, como efectivo, bonos y otras acciones.
Esto le ayudará a diversificar el riesgo y reducir el impacto de una sola inversión.
- Perspectiva a largo plazo
Los OEN suelen diseñarse como incentivos a largo plazo y, por tanto, deben tratarse de la misma manera.
Si cree en el potencial de crecimiento de la empresa, considere la posibilidad de retener las opciones hasta su plena adquisición o incluso más allá.
Al mismo tiempo, hay que tener cuidado con los posibles impuestos que puedan devengarse al mantenerlos a largo plazo.
- Implicaciones fiscales
Tenga siempre cuidado con las implicaciones fiscales del ejercicio de sus OEN.
Dependiendo del tipo de opciones y de la legislación fiscal local, el ejercicio puede generar impuestos, por lo que debe planificarse en consecuencia para gestionar la deuda tributaria.
Obtenga la ayuda necesaria de un asesor fiscal o un planificador financiero para reducir eficazmente los impuestos.
- Asesor financiero
Consulte con un asesor financiero o fiscal cualificado que tenga experiencia con las OEN.
Pueden ayudarle a comprender las implicaciones fiscales y a desarrollar una estrategia para ejercer las opciones.
Esto te ayudará a sacar el máximo partido de tus pensiones de jubilación y a encajarlas en tu plan financiero general.
- Vender para cubrir
Si el ejercicio de su ESO requiere efectivo para cubrir el precio de ejercicio y los impuestos, considere una estrategia de “venta para cubrir”.
Esto implica vender inmediatamente una parte de las acciones adquiridas para cubrir los costes y conservar el resto para un posible crecimiento futuro.
También se conoce como método de venta el mismo día o método de ejercicio sin efectivo.
Veamos un ejemplo del método de ejercicio sin efectivo para comprenderlo mejor.
Suponga que su empresa le ha concedido 1.000 OEN con un precio de ejercicio de $50 por acción.
Imagina que el valor de mercado de las ESO es de $100 por acción y que estás sujeto a un tipo impositivo 20% sobre la renta ordinaria. Así es como funcionaría el método de venta en el mismo día:
En primer lugar, tiene que pagar el precio de ejercicio multiplicado por el número de opciones para ejercerlas.
Precio de ejercicio de $50 * 1.000 opciones = $50.000
A continuación, calcule los ingresos brutos de la venta de las opciones ese mismo día.
1.000 opciones * (valor de mercado de $100 - precio de ejercicio de $50) = $50.000
La base imponible es la diferencia entre el valor de mercado y el precio de ejercicio.
1.000 opciones * ($100 - $50) = $50.000
Calcule la cuota tributaria multiplicando la base imponible por el tipo impositivo.
Tipo impositivo 20% para $50.000 de base imponible = $10.000
Ahora, determine los ingresos netos del método de venta en el mismo día.
Ingresos brutos de $50.000 - deuda tributaria de $10.000 = $40.000
Por último, calcule el número de acciones que le quedarán después de vender lo suficiente para cubrir los impuestos y los costes del ejercicio.
Total opciones de 1.000 - (ingresos netos $40.000 / valor de mercado $100) = 600
Así, tras ejercer las 1.000 opciones y vender lo suficiente para cubrir los impuestos y los costes de ejercicio, le quedarán 600 acciones.
Tenga en cuenta que en este ejemplo sólo se considera el impuesto al tipo impositivo normal.
Dependiendo de su situación, podría haber impuestos adicionales como el Impuesto Mínimo Alternativo (AMT) o impuestos estatales a considerar.
- El momento adecuado para hacer ejercicio
Evalúe la salud financiera de la empresa, las condiciones del mercado y su situación financiera personal antes de ejercer sus opciones.
Intente no precipitarse a la hora de ejercer basándose únicamente en los movimientos a corto plazo de las cotizaciones bursátiles.
- Evitar la sincronización con el mercado
Intentar cronometrar el mercado para maximizar las ganancias derivadas del ejercicio de la ESO puede ser arriesgado.
Céntrese en los fundamentos a largo plazo de la empresa y no en las fluctuaciones de precios a corto plazo.
- Mantente al día
Manténgase al día sobre los resultados de la empresa, las tendencias del sector y las noticias relevantes del mercado.
Esta información le ayudará a tomar decisiones bien fundadas en relación con su ESO.
- Tenga en cuenta el periodo de mantenimiento
El periodo de tenencia determina si tendrá que pagar el impuesto sobre las plusvalías a corto o a largo plazo.
Además, puede darte una idea general de cuándo vender exactamente para que no tengas pérdidas.
- Considere las cuentas con ventajas fiscales
En EE.UU., puede ejercer su ESO en cuentas con ventajas fiscales, como una cuenta IRA o 401(k).
Esta opción podría reducir potencialmente su carga fiscal y servir como estrategia beneficiosa para compensar las obligaciones fiscales.
Recuerde que la ESO es un componente valioso de su paquete retributivo, pero también conlleva riesgos.
Adoptar un enfoque reflexivo y estratégico a la hora de utilizar la ESO puede ayudarle a sacar el máximo partido de este beneficio para los empleados.
Alternativas a la ESO
Existen varios métodos a través de los cuales los empleados pueden recibir una compensación similar a las opciones directas sobre acciones.
Estas opciones van desde la concesión de acciones a planes integrales, que tienen diferentes tipos de beneficios.
Los principales tipos de opciones sobre acciones para empleados o planes de compra de acciones, aparte de las OCE directas, incluyen:
- Concesión de unidades de acciones restringidas (RSU)
Otro plan popular, las RSU también tienen un periodo de adquisición de derechos, que determina cuándo los empleados pueden acceder a un determinado número de opciones sobre acciones.
Una vez cumplidos los criterios, los empleados disponen de un plazo determinado para ejercer sus opciones según la documentación de concesión.
- Planes de compra de acciones para empleados (ESPP)
Estos planes permiten a determinados niveles de empleados, en función del puesto de trabajo o a todos los empleados, comprar acciones de la empresa.
A menudo, los empleados pueden beneficiarse de un descuento sobre el valor de las acciones en el momento de la compra.
Un ejemplo de un ESPP es un Plan de Propiedad de Acciones para Empleados (ESOP).
- Acciones fantasma
Los empleados también pueden beneficiarse del aumento del valor de las acciones de la empresa recibiendo acciones fantasma.
Se trata esencialmente de recibir una prima equivalente al valor de un determinado número de acciones en un momento concreto.
En este escenario no hay transferencia de propiedad real ni ejercicio de acciones.
A veces, las acciones fantasma pueden convertirse en acciones reales en lugar de recibir una bonificación en efectivo.
Conclusión
Los OEN pueden ser una adición útil a su cartera de inversiones, pero hay muchos aspectos que deben tenerse en cuenta.
Aunque he mencionado todos los aspectos importantes que hay que tener en cuenta al utilizarlos, pueden ser complicados.
Siempre es mejor pedir consejo a un experto financiero antes de lanzarse a este tipo de inversiones.
Especialmente, preste atención a las implicaciones fiscales antes de utilizar la ESO que se le ha concedido.
Recuerda que la ESO que te concedan caducará si no la utilizas mientras estés contratado.
Todas las opciones sobre acciones no consolidadas se vuelven inútiles una vez que dejas la empresa.
Contar con el asesoramiento de expertos financieros y fiscales puede ayudarle a tomar decisiones bien fundadas que se ajusten a sus circunstancias particulares y a sus objetivos financieros.
Dicho esto, espero que la información presentada en este artículo le haya ayudado a comprender la ESO.
Encontrar un experto financiero en un país extranjero puede plantear dificultades.
Si es usted una persona con un elevado patrimonio neto que vive en el extranjero, estoy aquí para ayudarle con sus necesidades de inversión.
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