Escribo a menudo en Quora.com, donde soy el escritor más visto sobre temas financieros, con más de 466,9 millones de visitas en los últimos años.
En las respuestas que figuran a continuación me he centrado en los siguientes temas y cuestiones:
- ¿Cuáles son los riesgos de invertir en bolsa?
- ¿Por qué el oro no aumenta drásticamente de valor con una inflación media de 10%?
- ¿Preferirías ser Jeff Bezos o Bill Gates?
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Es posible que algunos de los enlaces y vídeos a los que se hace referencia sólo estén disponibles en las respuestas originales.
Fuente de todas las respuestas: página Quora de Adam Fayed.
¿Cuáles son los riesgos de invertir en bolsa? ¿Cómo ha ido?
Los mayores riesgos son:
- A ti mismo. Las emociones hacen que la gente venda y compre en momentos irracionales, lo que da lugar a resultados como éste:
2. Riesgo de empresa individual. Comprar acciones individuales es mucho más arriesgado que comprar todo el mercado a través de ETF. Las acciones individuales pueden caer debido a una multitud de razones, incluyendo:
- El fundador muere y la empresa no es tan buena sin ellos
- Hay un endurecimiento de la normativa, como ocurrió con los bancos después de 2008, o con las empresas que negocian con Rusia este año.
- El rendimiento excesivo no se mantiene y se experimenta una reversión a la media.
- La competencia mejora o las nuevas tecnologías inutilizan su producto o servicio.
También podría enumerar muchos otros. Todos estos riesgos pueden eliminarse si se invierte en un grupo diversificado de valores, por ejemplo a través de fondos indexados o ETF.
3. Al invertir, por ejemplo, en fondos indexados o ETF, no se corren los riesgos mencionados en el segundo punto, pero sigue habiendo riesgo de mercado.
En otras palabras, el mercado está a la baja, como este año. Ese riesgo puede gestionarse orientándose a largo plazo:
Puede disminuir aún más sus riesgos invirtiendo mensualmente en el mercado para comprar a precios medios, reinvertir los dividendos y tener algunos activos en instrumentos no bursátiles, como bonos o REIT.
Los riesgos para el inversor medio a largo plazo no son mayores ahora que el año pasado, o hace cinco años.
El único nuevo riesgo a largo plazo que existe es la despoblación. Por primera vez en la historia de la humanidad, y sin duda en nuestra vida, la población humana disminuirá probablemente en una o dos generaciones, y no por inanición.
Sólo África y una o dos regiones más tendrán poblaciones en aumento:
Muchos países, como Japón, Corea del Sur, China, Italia y otros, verán disminuir su población en más de 40%, a menos que la inmigración haga el trabajo pesado.
Es un gran riesgo, pero también una oportunidad, ya que los países necesitarán invertir en nuevas tecnologías cuanto más avancemos en este siglo.
¿Por qué el oro no aumenta drásticamente de valor con una inflación media mensual de 10%?
- La inflación es de 10% de media anual, no mensual.
- Es un error pensar que el oro es una cobertura contra la inflación.
En cuanto al segundo punto, es cierto que el oro ha mantenido su valor frente a la inflación a muy largo plazo.
Esto es más negativo que positivo, ya que significa que su rendimiento ha sido inferior al de otros activos:
$1 invertido en oro durante cientos de años apenas se ha movido ajustado a la inflación. Como muestra el gráfico siguiente, que analiza el rendimiento a muy largo plazo de las distintas clases de activos, el hecho de que el oro siga el ritmo de la inflación y la supere ligeramente no es tan bueno como el de muchas otras clases de activos.
El hecho de que el oro haya seguido el ritmo de la inflación durante largos periodos de tiempo no significa que lo vaya a hacer cada año o cada década.
Ha habido numerosos periodos en los que la inflación se ha disparado, y el oro ha bajado o se ha mantenido estable.
Ha habido otros periodos de tiempo, como 2000-2008, en los que el oro se ha comportado bien a pesar de la baja inflación en gran parte del mundo.
Cuando la gente habla de esto, me recuerda cuando se dice que el oro es una cobertura contra la recesión, o una cobertura contra muchas otras cosas. Normalmente no lo es.
Sin embargo, el oro es un activo parcialmente no correlacionado. En términos humanos, eso significa que no siempre baja cuando bajan las acciones, aunque a veces ambos bajen al mismo tiempo, como durante los desplomes de los mercados de 2008 y 2020.
Esa es una de las razones por las que el oro figura en algunas carteras profesionales, como una pequeña competencia del importe total, como una estrategia más amplia de asignación de activos.
La fortaleza del dólar también está limitando el precio del oro. En euros o libras esterlinas, el precio del oro ha sido bueno en el último año, aunque no excelente.
¿Preferirías ser Jeff Bezos o Bill Gates?
Tampoco.
Es mejor querer ser uno mismo que otra persona.
Si me apuntaran con una pistola en la cabeza y me obligaran a elegir a uno, diría que Gates. Es mayor que Bezos, pero solo ligeramente.
También es un multimillonario de “clase” superior, a falta de un término mejor.
¿Qué quiero decir con eso?
A grandes rasgos, existen cuatro tipos de multimillonarios
- Los que tienen empresas privadas. Estos se encuentran en el extremo inferior de la escala. El propietario de una empresa privada que es multimillonario, como Trump, no puede recaudar fácilmente tanto dinero como alguien que tiene una empresa pública que cotiza en bolsa
- Los que han sacado su empresa a bolsa y han hecho una OPV. Así lo hicieron Microsoft en 1986 y Amazon en 1997. En esta etapa, la riqueza del fundador suele estar completamente ligada a la empresa.
- Luego están los que diversifican gradualmente su negocio inicial. Es difícil hacerlo demasiado deprisa, de lo contrario el mercado podría entrar en pánico. Gates tenía cerca del 100% de su patrimonio neto en Microsoft en la década de 1990. Lo mismo ocurre con Bezos y Amazon. La diferencia es que Gates tiene un porcentaje mucho menor de su patrimonio neto en su empresa original, y tiene una oficina familiar que gestiona la mayor parte de su dinero:
Sólo alrededor de 15% de su patrimonio neto está ahora en Microsoft, a diferencia de Bezos, que tiene una parte mucho mayor de su patrimonio neto en Amazon.
Cada año va vendiendo parte de sus acciones de Amazon para diversificar, pero su riqueza está mucho más concentrada.
- En la cima de esta supuesta “jerarquía” se encuentra la realeza. Puede que no siempre tengan tanta riqueza como los multimillonarios individuales sobre el papel, pero algunos tienen detrás la riqueza de todo un país.
Así que, básicamente, la riqueza de Gates es más segura que la de Bezos.
A Gates no le afectaría tanto si las acciones de Microsoft se hundieran.
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Adam es un autor reconocido internacionalmente en temas financieros, con más de 830 millones de respuestas en Quora, un libro muy vendido en Amazon y colaborador de Forbes.
