A menudo escribo respuestas en Quora, donde soy el autor más consultado sobre inversión, riqueza y finanzas personales, con más de 225 millones de visitas en los últimos años.
En las respuestas que figuran a continuación, extraídas de mis respuestas en línea en Quora, me centro en una serie de temas, entre ellos:
- ¿Qué probabilidades hay de que la bolsa se desplome si no hay estímulo gubernamental en 2021? ¿Están realmente correlacionadas ambas cuestiones, el estímulo y la bolsa?
- ¿Cuáles son las alternativas a las inversiones inmobiliarias directas? Considero los REITS y las notas de préstamo, pero ¿cuáles han sido los rendimientos y los aspectos positivos y negativos asociados a estas inversiones?
- ¿Es probable el colapso económico y la hiperinflación en 2021 o 2022? ¿Deberíamos realmente escuchar a los mercaderes de las tinieblas que dijeron lo mismo en 2008-2009 debido a los tipos de interés 0% y al QE hace más de una década?
- ¿Cuál es el valor de la riqueza en la realidad? ¿Es sólo dinero o la capacidad de elegir, de ganar libertad y de hacer cosas que de otro modo no se podrían hacer?
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Sin estímulos adicionales, ¿habrá un desplome bursátil en 2021?
Fuente: Quora
Ambas cosas no están correlacionadas en absoluto.
Recuerda estos hechos:
- 80%-90% de los principales mercados de valores de EE.UU. están controlados por inversores institucionales como fondos de cobertura y bancos.
- Gran parte del dinero restante está controlado por inversores más ricos.
Claro que hay más inversores medios y pequeños que ricos, pero las cifras totales no son enormes.
A menos que un montón de gente invierta todos sus cheques de estímulo en una sola acción, como ha ocurrido con GameStop, es poco probable que afecte a los mercados.
Nunca ha existido una fuerte correlación entre la bolsa y la economía.
Hoy en día, en una economía global en la que los agentes institucionales controlan gran parte del mercado, esto es aún menos cierto que antes.
Lo vimos el año pasado. A la economía le fue mal, pero a la bolsa le fue bien.
La única vez que a las acciones les fue mal fue durante un periodo de pánico ciego en el que la gente especulaba con que a las acciones les iría mal debido a Covid.
Otro ejemplo sería noviembre. Muchos inversores minoristas estaban preocupados por las elecciones estadounidenses.
Se sacó mucho dinero de la mesa. Luego las acciones se dispararon tras las elecciones y de nuevo unas semanas más tarde tras el anuncio de los fármacos COVID-19.
Las acciones suben y bajan, y a veces se desploman.
Las acciones volverán a desplomarse en el futuro, pero dudo que lo hagan debido a los cheques de estímulo.
Además, los choques son naturales y nadie debería temerlos. Siempre me sorprende por qué la gente le tiene miedo.
Venimos de un año en el que las acciones se desplomaron con fuerza (50%) y remontaron con fuerza.
Realmente no importa mucho lo que ocurra a corto plazo, siempre que la calma sea la forma de afrontar cualquier acontecimiento.
Últimamente estoy estresado por la posibilidad de que se produzca una hiperinflación o un colapso económico el año que viene. ¿Cuáles son las probabilidades de que alguna de esas cosas ocurra en 2021?
Aquí está Peter Schiff prediciendo la hiperinflación alrededor de 2008:
Se pensaba que esto se debía a la QE y a los tipos de interés 0%.
También predijo:
- Oro en 5k
- Plata a $250
- Aceite a $250 o más
- La mayoría de las materias primas van bien
- Los mercados emergentes vinculados a las materias primas (como Brasil) lo harán bien. Esto significa que tanto las divisas de los mercados emergentes como los mercados
- El dólar se hunde
- Las acciones van a la zaga de materias primas como el oro. Llamó al movimiento del Dow de 7k a 10k en 2010 un rebote de gato muerto (el Dow está ahora en alrededor de 31k por cierto).
- Estaba surgiendo una “burbuja de deuda” y los inversores extranjeros no querrían USD de todos modos.
- La economía nunca se recuperaría hasta que se revirtieran la QE y los tipos de interés 0% y la intervención gubernamental.
¿Qué ha ocurrido desde entonces? Pues casi lo contrario. La mayoría de las materias primas han caído en términos nominales.
Todos están por debajo de su máximo en términos reales de 2011, incluido el oro, que alcanzó los 1.900 en ese año.....alrededor de $2.400 en el precio actual.
El dólar se ha fortalecido frente a la mayoría de las divisas principales, aunque últimamente ha cedido parte de esas ganancias.
Las acciones han superado a las materias primas. Los mercados emergentes han obtenido peores resultados que los desarrollados.
La inflación ha sido muy baja (2%-3% al año en el Reino Unido y EE.UU.) y algunos países como Japón y la eurozona luchan contra la deflación.
Ahora aquí está Schiff de nuevo en 2020-2021 prediciendo........
¡Inflación!
Debido a......, lo has adivinado:
- QE - ¡esta vez es mucho mayor!
- 0% tipos de interés: ¡otra vez!
En realidad, las probabilidades son muy bajas porque:
- No hay demanda. O muy débil. La gente no gasta dinero en muchas cosas, y no lo hará hasta que la economía empiece a recuperarse.
- La gente que compara la QE con la impresión tradicional de dinero no es muy sofisticada.
- La Fed puede subir los tipos si repunta la inflación
La mayoría de la gente que vende estas teorías está en sus sótanos escuchando teorías conspirativas antisemitas sobre cómo la Reserva Federal está dirigida en secreto por un grupo de familias ricas que quieren despojar a la humanidad de sus riquezas.
Los Rockefeller.....los amos secretos del mundo.....¿o ahora es Bill Gates?
También creen tonterías como que 40% del USD en circulación ha sido creado recientemente, lo que Graham Stephen desmonta aquí:
Pero a esos verdaderos creyentes nunca se les convencerá. Espero que vuelvan en 2030, 2035, 2040 o cuando haya un nuevo QE y digan que esta vez habrá una inflación enorme.
Por tanto, no merece la pena escuchar a esta gente. Lo que es importante saber es por qué suceden estos hechos en primer lugar.
La hiperinflación se produce cuando los inversores, y el público, pierden totalmente la confianza en el gobierno, hasta tal punto que quieren gastar por la mañana para evitar perder dinero por la tarde.
Lo más probable es que eso ocurra si se produce un acontecimiento totalmente inesperado, como que China ataque Taiwán, Estados Unidos no acuda en su ayuda y la gente perciba que el “imperio estadounidense” que respalda al dólar está acabado.
O que la polarización política se agrave tanto que haya una segunda guerra civil.
Así pues, los acontecimientos de cisne negro (altamente improbables pero potencialmente mortales) ocurren y han ocurrido a lo largo de la historia.
Todo es posible, aunque improbable. Sin embargo, si se produce una inflación elevada, no se deberá a que el QE haya disparado repentinamente la inflación.
Lo que es más probable es la inflación de los precios de los activos. A partir de 2009, la gente se inclinó más por invertir que por guardar dinero en el banco, por razones obvias.
Como comentario final diría que no podemos controlar la economía ni la inflación. Lo que sí podemos controlar son nuestras propias acciones.
Por lo tanto, no tiene sentido preocuparse por cosas que no podemos controlar, pero sí tiene sentido prepararse para acontecimientos muy improbables.
Mucha gente perdió dinero durante Covid porque nunca tuvieron en cuenta las posibilidades de que se produjera un acontecimiento improbable.
Diversificar los activos y arreglar el tejado cuando brilla el sol siempre tiene sentido.
¿Cuál es el valor de la riqueza?
Fuente: Quora
Supongo que se refiere a las compensaciones que deben hacerse para enriquecerse.
En realidad depende de las decisiones que tomes. Algunos insensatos trabajan tan duro, haciendo un trabajo que odian, para hacerse ricos, que luego se gastan ese dinero en intentar recuperar la salud.
Sin embargo, la gente no tiene por qué hacer ese tipo de concesiones, y es un error pensar que la mayoría de los ricos toman esa decisión.
Hay muchos caminos hacia la riqueza que no implican trabajar demasiado en un trabajo que odias, lo que a su vez aumenta el riesgo de sufrir problemas de salud prematuros.
Esas rutas difieren según la persona. Para algunos es la ruta de ‘enriquecerse lentamente’, en la que el único ‘precio’ de la riqueza es retrasar la gratificación.
Para otros puede ser asumir riesgos calculados, como crear una empresa, para seguir sus pasiones y/o enriquecerse.
Para este tipo de personas hay responsabilidades y riesgos adicionales en comparación con un asalariado.
En cualquier caso, no existe la comida gratis: .... tanto para las personas ricas como para las que no lo son.
La utilidad marginal también disminuye cuando se empieza a añadir riqueza.
Pasar de tener dificultades a ser relativamente rico puede rebajar mucho tus ansiedades.
Pero pasar de relativamente rico a rico o muy rico no siempre tiene los mismos efectos enormes.
Así que el dinero no lo es todo, pero no tenerlo puede serlo.
¿Es la compra y la propiedad la única forma de invertir en inmuebles?
Fuente: Quora
Hay muchas formas indirectas de poseer propiedades. Una de ellas es a través de los fondos de inversión inmobiliaria (REITS).
Los REITS son sociedades de inversión que operan en el sector inmobiliario productor de rentas en ámbitos como hospitales, centros comerciales, etc.
Pueden invertir tanto en inmuebles residenciales como comerciales, dependiendo del REIT y del país en el que operen.
Casi todas las plataformas de inversión tienen REITS.
A lo largo del tiempo, los REIT también lo han hecho relativamente bien. Tomemos como ejemplo el Vanguard REIT ETF:
Hablando de Vanguard, uno de sus estudios mostró que una cartera de acciones y bonos con 10% asignados a REITS lo hace ligeramente mejor que una cartera pura de acciones y bonos.
La razón es sencilla: Los REITS superan al S&P500 durante algunos periodos y viceversa: las acciones a menudo también superan a los REITS.
Por lo tanto, si compra, mantiene y reequilibra, obtendrá muchos beneficios de los REITS.
Otras ventajas son:
- Costes muy bajos (0,1% al año en algunos casos).
- En algunos países pueden mantenerse libres de impuestos en las carteras de inversión.
- Suelen tener liquidez si tiene una emergencia y necesita algo de efectivo. También puede vender una parte de su participación en REIT. Con los bienes inmuebles directos, normalmente hay que vender toda la casa y puede llevar meses encontrar un comprador.
- Riesgo. Con un REIT puede obtener acceso diversificado a todo el mercado inmobiliario mundial: existen algunos REIT globales que son similares a los fondos indexados globales. Esto es mucho más seguro que depender de una, dos o tres propiedades.
- El tiempo. Un rendimiento neto anual de 12% con mucho tiempo invertido no es tan bueno como un rendimiento de 10%, si ese rendimiento se obtuvo pulsando unos cuantos botones.
- No se depende tanto de la política gubernamental en comparación con el sector inmobiliario directo. En muchos países, parece que cada año se anuncian nuevos impuestos sobre la propiedad. Comprar un índice REIT no es un tema político candente en comparación con “perjudicar a los compradores primerizos”.
También puede invertir en algunas empresas inmobiliarias mediante pagarés de préstamo y otros instrumentos de inversión.
La principal desventaja de los REITS es que no se puede apalancar tan fácilmente como con la compra de inmuebles para alquilar.
Sin embargo, en muchos países, los gobiernos se han dado cuenta de ello y han hecho que sea más ineficaz desde el punto de vista fiscal comprar propiedades de esa manera.
Ello anula muchos de los beneficios que los inversores en alquiler obtuvieron en la década de 1990 y principios de la de 2000.
He perdido la cuenta del número de británicos y otros inversores que solían estar locos por la compra de vivienda en alquiler, pero que ahora han abandonado el mercado debido a estas consideraciones.
Por último, hay que prestar especial atención a los bienes inmuebles en el extranjero.
Cuando se está fuera del país de origen, es mucho más fácil no conocer los aspectos prácticos.
Lecturas complementarias
En las respuestas que figuran a continuación me he centrado en:
- ¿Existen realmente secretos para hacerse rico en un mundo de información abierta en Internet? Si no es así, ¿cuáles son las claves para hacerse rico?
- ¿Por qué de repente mucha gente quiere invertir dinero? ¿Es algo nuevo debido a los bajos tipos de interés o siempre ha existido?
- ¿Son muy caras ciudades chinas como Pekín, Shenzhen y Shanghai? ¿Cuál es la diferencia entre el “coste de la vida para expatriados” y los costes locales?
- ¿Cómo se hace la gente rica invirtiendo en los mercados bursátiles mundiales desde un punto de vista práctico y seguro?
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