Las family offices se han convertido en estructuras de gestión patrimonial cada vez más importantes para las personas y familias con patrimonios muy elevados en el Reino Unido.
Esta guía le explica qué es un oficina familiar es en el Reino Unido, las estructuras jurídicas y los tipos disponibles, los umbrales de patrimonio y costes, un proceso de creación paso a paso, etc.
Además, conocerá los modelos de ingresos y las estrategias de eficiencia fiscal, los principales retos y por qué Londres (junto con ciudades como Liverpool y Oxford) sigue siendo el principal centro.
Este artículo se dirige principalmente a las personas que viven fuera del Reino Unido.
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Algunos hechos podrían cambiar desde el momento de la redacción. Nada de lo aquí escrito constituye asesoramiento financiero, jurídico, fiscal o de ningún tipo, ni una invitación a invertir.
Estructura de Family Office en el Reino Unido
En el Reino Unido, las family offices suelen adoptar una de estas dos estructuras jurídicas: una sociedad limitada o una sociedad de responsabilidad limitada.
Sociedad de responsabilidad limitada: Persona jurídica distinta; la responsabilidad de los accionistas se limita a su inversión.
Sociedad de Responsabilidad Limitada (SRL): Los miembros gozan de responsabilidad limitada, deben presentar cuentas anuales y al menos dos miembros designados son responsables del cumplimiento.
Cada estructura ofrece ventajas y consideraciones distintas en términos de fiscalidad, protección de la responsabilidad y gobernanza.
Las family offices británicas pueden clasificarse en varios tipos:
- Oficinas unifamiliares (OFS): Dedicada exclusivamente a gestionar el patrimonio y los asuntos de una familia.
- Oficinas multifamiliares (OFM): Atiende a varias familias, lo que permite compartir costes y realizar economías de escala.
- Family Offices integradas: Operar dentro de la estructura existente de una empresa familiar.
Los servicios que prestan las family offices británicas son completos y se adaptan a las necesidades específicas de cada familia.
A menudo incluyen la gestión de inversiones, planificación financiera, Asesoramiento fiscal, planificación patrimonial, filantropía, gobierno familiar y apoyo administrativo.
Muchas family offices británicas también ofrecen servicios de conserjería, gestionando aspectos del estilo de vida de sus clientes que van más allá de sus asuntos financieros.
A la hora de estructurar una family office en el Reino Unido, es esencial considerar cómo interactúan las actividades propuestas con el marco normativo británico.
Esto permite a la family office operar con eficacia y evitar riesgos empresariales y normativos innecesarios.
¿Cómo ganan dinero las family offices en el Reino Unido?
Las family offices del Reino Unido suelen emplear sofisticadas estrategias de inversión para aumentar y preservar su patrimonio.
Estas estrategias a menudo implican la diversificación a través de múltiples clases de activos, incluida la renta variable pública y privada, inmobiliario, renta fija, e inversiones alternativas.
Los modelos de ingresos de las family offices en el Reino Unido varían en función de su estructura y de los servicios que prestan:
- Rendimiento de las inversiones: La principal fuente de ingresos de las family offices unifamiliares procede de los rendimientos de la inversión generados por los activos de la familia.
- Gastos de gestión: Las family offices multifamiliares suelen cobrar una comisión de gestión, que suele oscilar entre 0,6% y 1% de los activos gestionados (AUM) en mercados maduros como el Reino Unido.
- Comisiones de rendimiento: Algunas family offices también pueden aplicar estructuras de comisiones basadas en los resultados para determinadas estrategias de inversión.
- Tasas de servicio: Pueden cobrarse comisiones adicionales por servicios especializados más allá de la gestión de inversiones, como planificación fiscal, servicios jurídicos o gestión del estilo de vida.
Las family offices británicas suelen centrarse en una estructuración del patrimonio fiscalmente eficiente, aprovechando el marco fiscal del Reino Unido y garantizando al mismo tiempo el cumplimiento de toda la normativa.
Esto incluye la utilización de estructuras como fideicomisos, En el Reino Unido, los fondos de inversión son vehículos de inversión en paraísos fiscales, así como diversos vehículos de inversión fiscalmente eficientes disponibles con arreglo a la legislación británica.
¿Cuánto se necesita para crear una family office?
El umbral financiero para establecer una oficina familiar varía, pero generalmente requiere un patrimonio sustancial.
Aunque no existe un mínimo universalmente definido, los expertos sugieren distintos umbrales:
- Algunas fuentes indican que una family office tiene sentido para personas o familias con un patrimonio neto a partir de un mínimo de $50 millones.
- Otros sugieren un umbral tradicional de al menos $250 millones en activos invertibles para beneficiarse plenamente de las economías de escala.
Concretamente en el Reino Unido, los costes operativos de gestionar una family office suelen oscilar entre 0,6% y 1% de los activos gestionados.
Por ejemplo, una family office que gestione 100 millones de libras puede incurrir en costes operativos anuales de entre 600.000 y 1 millón de libras.
La rentabilidad de las family offices mejora con la escala. Las family offices más grandes, con miles de millones en activos, tienden a operar de forma más rentable debido a las economías de escala.
Según datos comparativos de Forbes, Las family offices con unos $200 millones de AUM operan con un coste medio de 0,55% de AUM.
Por otro lado, los que tienen unos $12.500 millones en AUM operan a sólo 0,17% de sus AUM.
Los componentes clave del coste incluyen:
- Sueldos del personal profesional
- Tecnología y sistemas
- Cumplimiento de la normativa
- Oficinas e infraestructuras
- Servicios profesionales externos
Cómo crear una family office en el Reino Unido
Establecer una family office en el Reino Unido implica varios pasos cruciales:
- Definir el objetivo y el ámbito de aplicación: Articular claramente los objetivos, los servicios requeridos y la visión a largo plazo de la family office.
- Elija el estructura jurídica: Decida entre una sociedad limitada o una sociedad de responsabilidad limitada basándose en consideraciones fiscales, de responsabilidad y de gobernanza.
- Cumplimiento de la normativa: Determinar si las actividades de la family office entran dentro del marco regulador de los servicios financieros del Reino Unido. Muchas actividades de family office requieren la aprobación de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) antes de poder llevarse a cabo. Si autorización de la FCA se necesitan tres fases:
- Fase 1: Identificar los permisos y preparar las presentaciones iniciales.
- Fase 2: Redactar un plan de negocio detallado, proyecciones financieras y planes de recursos.
- Fase 3: Cumplir los requisitos posteriores a la autorización (sistemas, controles, informes).
- Consideraciones sobre inmigración: Si traes a familiares u otros profesionales del extranjero, tramita los visados y permisos de trabajo adecuados. Esto requiere una planificación temprana, especialmente a la luz de los cambios en materia de inmigración tras el Brexit.
- Estructuras de empleo: Establecer visados y contratos adecuados en el Reino Unido que se ajusten a la legislación laboral británica.
- Planificación fiscal: Desarrolle una estrategia fiscal global que aborde la tributación en el Reino Unido de la estructura de la family office y sus actividades. Además, esté atento a cualquier posible uso de fideicomisos o... vehículos offshore.
- Tecnología y sistemas: Implantar sistemas sólidos para la gestión de las inversiones, la elaboración de informes, el cumplimiento de la normativa y las funciones administrativas.
- Contratación de personal clave: Contratar a profesionales cualificados para gestionar la family office, incluidos gestores de inversiones, especialistas fiscales, asesores jurídicos y personal administrativo.
Como enfoque provisional, algunas familias optan por un modelo de representante designado, en el que la family office confía en los permisos reglamentarios de una empresa autorizada.
Aunque esto permite una puesta en marcha más rápida, tiene limitaciones de autonomía y puede ser costoso.
¿Cuáles son las desventajas de una family office en el Reino Unido?
A pesar de las ventajas, el establecimiento de una family office en el Reino Unido conlleva varios retos:
- Costes elevados: Los gastos de funcionamiento de una family office en el Reino Unido son considerables, por lo que sólo es económicamente viable para quienes poseen un patrimonio importante. Los costes incluyen los salarios de profesionales cualificados, el cumplimiento de la normativa, la tecnología y la infraestructura.
- Carga reglamentaria: Las family offices británicas suelen realizar actividades reguladas que requieren autorización de la FCA, lo que implica un complejo proceso de solicitud y obligaciones de cumplimiento permanente.
- Retos de la contratación: Encontrar y retener a profesionales cualificados que comprendan tanto gestión de patrimonios y las necesidades específicas de la familia puede resultar difícil.
- Complejidades de la gobernanza: La dinámica familiar puede complicar los procesos de toma de decisiones, especialmente a medida que la familia se amplía a través de las generaciones.
- Protección de datos: A pesar del sólido ordenamiento jurídico del Reino Unido, la creciente atención mundial a la transparencia en los asuntos financieros puede poner en entredicho la privacidad tradicionalmente buscada por las family offices.
- Complejidades fiscales: Aunque el Reino Unido ofrece oportunidades de planificación fiscal, su sistema tributario es complejo y está en constante evolución, por lo que se requieren conocimientos especializados para desenvolverse con eficacia.
- Consecuencias del Brexit: La salida del Reino Unido de la Unión Europea ha introducido consideraciones adicionales para las oficinas familiares, en particular para aquellas con actividades transfronterizas o miembros de la familia.
¿Cuál es el mejor lugar para una family office en el Reino Unido?
Aunque el Reino Unido en sí es un país, dentro del Reino Unido, Londres sigue siendo el centro predominante de las oficinas familiares, ya que nueve de las diez principales oficinas familiares del Reino Unido están ubicadas allí.
Londres ofrece un acceso inigualable a los mercados financieros, los servicios profesionales y una gran diversidad de talentos.
Otras ciudades británicas como Liverpool (sede de Grosvenor Estate, el mayor family office del Reino Unido, con $67.300 millones de AUM) y Oxford también albergan importantes family offices.
El Reino Unido en su conjunto ofrece varias ventajas a las family offices en comparación con otras jurisdicciones mundiales:
- Centro financiero establecido: La posición de Londres como centro financiero mundial permite acceder a sofisticadas oportunidades de inversión y a profesionales especializados.
- Sistema judicial sólido: El marco jurídico del Reino Unido ofrece estabilidad y protección al patrimonio familiar.
- Factores culturales y de estilo de vida: El Reino Unido ofrece excelentes instituciones educativas, atracciones culturales y calidad de vida, factores importantes para muchas familias adineradas.
- Ventajas del huso horario: La posición de Londres permite que los horarios comerciales se solapen con los de Asia y América, lo que facilita la gestión global de las inversiones.
Jurisdicciones como Suiza, Singapur y Dubai compiten con el Reino Unido por el establecimiento de oficinas familiares.
Sin embargo, el Reino Unido sigue siendo una opción destacada por su combinación única de experiencia financiera, estabilidad jurídica y atractivo cultural.
Conclusión
Establecer una family office en el Reino Unido representa un paso importante en la gestión sofisticada del patrimonio de las familias con un patrimonio muy elevado.
El umbral mínimo de patrimonio recomendado parte de $50 millones en el Reino Unido.
Además, una family office presta servicios integrales y personalizados que van más allá de la gestión patrimonial tradicional para atender las complejas necesidades de las familias acaudaladas.
El Reino Unido ofrece un entorno favorable para las family offices; sin embargo, los futuros fundadores de una family office deben tenerlo muy en cuenta:
- Costes sustanciales
- Requisitos reglamentarios
- Complejidades operativas
Aunque existen retos, una family office bien estructurada puede aportar beneficios sustanciales para la conservación del patrimonio, el crecimiento y la transferencia intergeneracional.
El panorama de las family offices sigue evolucionando en el Reino Unido.
Por lo tanto, quienes se planteen esta vía deben buscar asesoramiento experto sobre los aspectos jurídicos, fiscales, normativos y operativos para asegurarse de que su family office está óptimamente estructurada para satisfacer sus necesidades y objetivos específicos.
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