En este art\u00edculo se explican detalladamente los tres enfoques, sus ventajas e inconvenientes, los errores m\u00e1s comunes y qu\u00e9 estrategias suelen ser m\u00e1s eficientes desde el punto de vista fiscal para las empresas. Expatriados canadienses<\/a>.<\/p>\n\n\n\n Mis datos de contacto son hello@adamfayed.com y WhatsApp +44-7393-450-837 si tiene alguna pregunta.<\/p>\n\n\n\n La informaci\u00f3n contenida en este art\u00edculo es meramente orientativa. No constituye asesoramiento financiero, jur\u00eddico o fiscal, ni una recomendaci\u00f3n o solicitud de inversi\u00f3n. Algunos hechos pueden haber cambiado desde el momento de su redacci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Este art\u00edculo es largo. Para los que no tienen tiempo y los que prefieren el contenido en v\u00eddeo, he resumido el art\u00edculo a continuaci\u00f3n:<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Expatriados canadienses<\/a> Si vive en el extranjero, quiz\u00e1 prefiera invertir con un agente local y centrarse en los bienes inmuebles de la zona. En otras palabras, un corredor de Dubai si vives en los EAU, o un corredor del Reino Unido si vives en Londres.<\/p>\n\n\n\n Esta opci\u00f3n tiene varias ventajas e inconvenientes.<\/p>\n\n\n\n \u00bfCu\u00e1les son las ventajas?<\/strong><\/p>\n\n\n\n Para los expatriados canadienses que viven en Estados Unidos, \u00e9sta es probablemente la opci\u00f3n m\u00e1s eficiente desde el punto de vista fiscal.<\/p>\n\n\n\n El fisco estadounidense, el IRS, hace mucho m\u00e1s eficiente desde el punto de vista fiscal invertir dentro del pa\u00eds para Residentes estadounidenses<\/a>, Y la mayor\u00eda de los corredores extranjeros (ya sea en Canad\u00e1 o en otros pa\u00edses) no querr\u00e1n aceptar a residentes estadounidenses por motivos legales.<\/p>\n\n\n\n Otra raz\u00f3n para tomar esta opci\u00f3n es si est\u00e1 muy \u201ccerca\u201d de su segunda residencia. En otras palabras, si has vivido en otro pa\u00eds durante 30 a\u00f1os y conoces bien el lugar, a menudo con una familia que es de ese pa\u00eds, una soluci\u00f3n local podr\u00eda tener sentido.<\/p>\n\n\n\n Esto se debe a que se ha convertido m\u00e1s en un inmigrante que en un expatriado, y no est\u00e1 planeando mudarse cada 3-4 a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n \u00bfY los inconvenientes?<\/strong><\/p>\n\n\n\n Una soluci\u00f3n local en su nuevo pa\u00eds de residencia tiene muchos aspectos negativos, entre ellos:<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Algunos canadienses quieren invertir con un corredor de Canad\u00e1, aunque no sean residentes. <\/p>\n\n\n\n Esto no siempre es posible y, de hecho, algunos corredores de bolsa han llegado a cerrar cuentas si saben que el cliente va a viajar al extranjero.<\/p>\n\n\n\n \u00bfCu\u00e1les son los peligros de invertir en bienes inmuebles locales o con un corredor de bolsa local como canadiense expatriado?<\/strong><\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Inversi\u00f3n extraterritorial<\/a> permite a los expatriados canadienses invertir a trav\u00e9s de una plataforma de un tercer pa\u00eds en lugar de hacerlo localmente o en Canad\u00e1. Ofrece eficiencia fiscal, acceso completo en l\u00ednea desde cualquier lugar del mundo y apoyo especializado a los expatriados.<\/p>\n\n\n\n Aqu\u00ed es donde nuestro servicio, que puede solicitar aqu\u00ed<\/a>,<\/strong> tiene sentido. <\/p>\n\n\n\n \u00bfCu\u00e1les son las ventajas de invertir en el extranjero para los expatriados?<\/strong><\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Esta opci\u00f3n no es la la mejor opci\u00f3n para los residentes estadounidenses<\/a>, por las razones expuestas anteriormente.<\/p>\n\n\n\n Para la mayor\u00eda de los expatriados, un tercer pa\u00eds puede ser una gran opci\u00f3n, en t\u00e9rminos de elecci\u00f3n de inversi\u00f3n, portabilidad y dem\u00e1s. Sin embargo, hay excepciones a esta generalizaci\u00f3n, incluso para los residentes estadounidenses.<\/p>\n\n\n\n Por supuesto, en qu\u00e9 se invierte es a\u00fan m\u00e1s importante que d\u00f3nde se invierte. Invertir es mejor si se hace a largo plazo y no se basa en la especulaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Normalmente, Canad\u00e1 tiene tratados de doble imposici\u00f3n con la mayor\u00eda de los pa\u00edses en los que residen los expatriados. Por tanto, mientras que en Canad\u00e1 tributar\u00edas por tus ingresos por alquiler, probablemente no lo har\u00edas en tu pa\u00eds de residencia.<\/p>\n\n\n\n \u00bfQu\u00e9 le parece el impuesto sobre las ventas de bienes inmuebles en lugar del impuesto sobre la renta de los alquileres?<\/strong><\/p>\n\n\n\n Las personas f\u00edsicas tienen que recaudar, remitir y declarar el impuesto sobre las ventas (que incluye el GST\/HST\/QST) si obtienen ingresos a trav\u00e9s de su propiedad de alquiler que sea una propiedad de alquiler residencial a corto plazo o est\u00e9 arrendada por el gobierno. <\/p>\n\n\n\n Tambi\u00e9n tiene que presentar los datos de la provincia en la que est\u00e1 situado el inmueble. Los tipos impositivos var\u00edan entre 5% y 15% dependiendo de la provincia en la que se encuentre la propiedad. Los expatriados tambi\u00e9n deben pagar impuestos en caso de vender o comprar este tipo de propiedad.<\/p>\n\n\n\n \u00bfPuede contribuir a la TFSA como no residente?<\/strong><\/p>\n\n\n\n Normalmente la respuesta es no, no se puede contribuir a una cuenta de ahorro libre de impuestos<\/a> como no residente. Sin embargo, suele contribuir a un\u00a0\u2018Plan Registrado de Ahorro para la Jubilaci\u00f3n (RRSP)\u2019<\/em>\u00a0mientras que\u00a0ser expatriado<\/a>, si se arrastra desde su tiempo de residencia en Canad\u00e1.\u00a0<\/p>\n\n\n\n Normalmente, puede comprar fondos indexados en Canad\u00e1<\/a> o fondos de inversi\u00f3n. La mayor\u00eda de las plataformas, sean del pa\u00eds que sean, tienen acceso a los mercados canadienses. Puede ser de forma indirecta (un fondo o ETF norteamericano, por ejemplo) o directa.<\/p>\n\n\n\n Para invertir en ETF canadienses no es necesario tener una cuenta en una agencia de valores canadiense.<\/p>\n\n\n\n Diferencia entre ETF y fondos de inversi\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n Aunque existe una diferencia t\u00e9cnica, si el inversor 1 compra un ETF indexado al S&P500 y el inversor 2 compra un fondo indexado al S&P500, ambos inversores obtendr\u00e1n rendimientos casi id\u00e9nticos.<\/p>\n\n\n\n La principal diferencia es que los ETF pueden venderse m\u00e1s f\u00e1cilmente -a menudo casi al instante-, mientras que los fondos indexados pueden tardar unos d\u00edas en venderse.<\/p>\n\n\n\n Esto puede sonar bien, pero a menudo puede provocar el p\u00e1nico entre los inversores. Un estudio de Vanguard<\/a> ha demostrado que los inversores son m\u00e1s propensos a vender en las horas centrales del d\u00eda, durante periodos vol\u00e1tiles como la ca\u00edda de los mercados burs\u00e1tiles.<\/p>\n\n\n\n Por tanto, si se utilizan correctamente (comprar y mantener) y no se utilizan para comprar y vender, los ETF indexados y los fondos indexados le proporcionar\u00e1n resultados casi id\u00e9nticos.<\/p>\n\n\n\n Si se compran ETF, es mejor ce\u00f1irse a los de base amplia, como el S&P500, el MSCI World y quiz\u00e1 el 10% en MSCI Mercados emergentes<\/a>. Es mejor evitar los ETF sectoriales y de nicho, como \u201cel ETF del c\u00e1ncer\u201d.<\/p>\n\n\n\n Mantener una peque\u00f1a cantidad de dinero en el Bancos canadienses<\/a> para gastos imprevistos est\u00e1 bien. Sin embargo, el dinero en el banco no es una buena inversi\u00f3n. Las razones son:<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Nadie puede cronometrar los mercados. Nunca he conocido a nadie que se haya beneficiado de intentar entrar y salir de los mercados. Los mercados han subido y bajado durante periodos como:<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Invertir funciona mejor cuando es; a). De bajo coste. B). Diversificada. c). Razonable en cuanto a costes. \u201cUn consejo aburrido\u201d, pero cierto.<\/p>\n\n\n\n Si vende bienes inmuebles canadienses siendo expatriado, puede estar sujeto a impuestos sobre las plusval\u00edas. Las plusval\u00edas suelen estar sujetas a una retenci\u00f3n fiscal para asegurarse de que notifica la transacci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Todos los intermediarios piden un documento de identidad (pasaporte, carn\u00e9 de identidad o carn\u00e9 de conducir) y un justificante de domicilio con fecha de los \u00faltimos tres meses (recibo de la luz o del banco), debido a las normas internacionales contra el blanqueo de dinero.<\/p>\n\n\n\n Algunos corredores tambi\u00e9n piden justificantes de fondos, como n\u00f3minas o contratos, pero esto es m\u00e1s habitual cuando se trata de grandes sumas de dinero.<\/p>\n\n\n\n Huelga decir que algunos pa\u00edses incluidos en la lista negra deben evitarse, y que las jurisdicciones extraterritoriales establecidas son mejores.<\/p>\n\n\n\n Como generalizaci\u00f3n, yo tambi\u00e9n evitar\u00eda los corredores de bolsa de EE.UU. a menos que sea ciudadano o residente estadounidense. La raz\u00f3n es sencilla: \u00a1otra vez los impuestos!<\/p>\n\n\n\n Si invierte, por ejemplo, en Interactive Brokers y vive en Dubai o Londres, existe la posibilidad (aunque peque\u00f1a) de que sus herederos paguen impuestos de sucesi\u00f3n estadounidenses.<\/p>\n\n\n\n Procrastinar y tardar a\u00f1os en tomar una decisi\u00f3n suele ser el mayor error. La primera regla de la inversi\u00f3n es presentarse: invertir de verdad y no dejar el dinero en el banco perdiendo con la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Esto es especialmente importante para los expatriados, porque no suele haber ahorro obligatorio, a diferencia de lo que ocurre en Canad\u00e1, Australia y la mayor\u00eda de los pa\u00edses europeos. En su pa\u00eds, incluso los m\u00e1s reacios pueden crear peque\u00f1as carteras de inversi\u00f3n, ya que los impuestos pagan lo b\u00e1sico.<\/p>\n\n\n\n Aparte de eso, ser demasiado cauto o demasiado agresivo puede ser un error, al igual que centrarse \u00fanicamente en soluciones locales.<\/p>\n\n\n\n Por \u00faltimo, \u201chacer tu propia investigaci\u00f3n\u201d puede ser m\u00e1s peligroso de lo que crees, a menos que lo hagas de la forma correcta, como ilustra mi v\u00eddeo a continuaci\u00f3n:<\/p>\n\n\n\n Vanguard<\/a> pueden aceptar para algunos lugares expatriados, y no para otros, y esas reglas cambian a menudo. Por ejemplo, Vanguard ha abierto en nuevos pa\u00edses recientemente, y ahora no puede aceptar personas especificadas de EE.UU..<\/p>\n\n\n\n He escrito un art\u00edculo<\/a> en el pasado. Existen numerosas formas de sacar dinero de los pa\u00edses que han impuesto restricciones a la salida de capitales.<\/p>\n\n\n\n En general, pagar por una inversi\u00f3n mensual, es un poco m\u00e1s f\u00e1cil, en comparaci\u00f3n con el env\u00edo de grandes cantidades de dinero fuera de esos pa\u00edses. A menudo se puede pagar con Visa y MasterCards para las cuentas de corretaje.<\/p>\n\n\n\n En este caso, se le sigue considerando una persona f\u00edsica estadounidense. Por tanto, debe centrarse en disponer de una soluci\u00f3n compatible con EE. UU., que cumpla la ley FATCA.<\/p>\n\n\n\n A asesor financiero<\/a> cuesta dinero, pero tambi\u00e9n lo hacen los entrenadores personales, y la mayor\u00eda de las personas que van al gimnasio dir\u00edan que los entrenadores personales pueden ser motivadores y ense\u00f1arles a utilizar el equipo correctamente.<\/p>\n\n\n\n Por eso, un asesor financiero que le ayude con su planificaci\u00f3n financiera global puede motivarle y mostrarle las mejores pr\u00e1cticas.<\/p>\n\n\n\n He visto a algunas personas que invierten muy bien en bricolaje, pero la mayor\u00eda de las veces, como la persona que se lesiona utilizando un aparato de gimnasia de forma incorrecta, obtienen resultados por debajo de lo esperado.<\/p>\n\n\n\n Por ejemplo, muchos estudios realizados han demostrado que los inversores DIY van por detr\u00e1s de los \u00edndices, incluso si invierten en la misma inversi\u00f3n:<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n A menudo esto se debe a que \u201ccompran caro y venden barato\u201d. Por ejemplo, he conocido a innumerables inversores DIY que entraron en p\u00e1nico durante 2008-2009, o tras la elecci\u00f3n de Trump en 2016, y ahora lamentan no haber mantenido el rumbo.<\/p>\n\n\n\n As\u00ed que un buen asesor financiero puede justificar sus honorarios d\u00e1ndole consejos que le ahorrar\u00e1n dinero y le har\u00e1n ganar m\u00e1s dinero a largo plazo.<\/p>\n\n\n\n Tener 10% en MSCI Emerging Markets no le har\u00e1 da\u00f1o. No obstante, recuerde que el crecimiento del PIB y los mercados no siempre est\u00e1n relacionados.<\/p>\n\n\n\n F\u00edjense en China en los \u00faltimos tiempos. Excelentes resultados burs\u00e1tiles, pero algunos de los peores rendimientos burs\u00e1tiles desde 2006.<\/p>\n\n\n\n Puede que se trate de un caso extremo, pero incluso un \u00edndice de mercados emergentes de base amplia no siempre ha batido a mercados establecidos como el estadounidense en las \u00faltimas d\u00e9cadas.<\/p>\n\n\n\n Una de las razones es que muchas empresas de mercados emergentes salen a bolsa en EE.UU. (Alibaba es un ejemplo de muchas) y la mayor\u00eda de las grandes corporaciones obtienen ahora muchos beneficios en China y otros mercados.<\/p>\n\n\n\n Tomemos como ejemplo la cuota de ingresos de Apple, que actualmente es de 30% en la regi\u00f3n Asia-Pac\u00edfico, 25% en Europa y s\u00f3lo 44% en Am\u00e9rica.<\/p>\n\n\n\n Depende. En general, como expatriado, invertir en USD y algunas otras divisas est\u00e1 bien. Hay menos corredores que acepten d\u00f3lares canadienses en el mercado de expatriados que d\u00f3lares estadounidenses, euros y otras divisas.<\/p>\n\n\n\n Un buen asesoramiento financiero no cambia tan r\u00e1pidamente como los impuestos. La inversi\u00f3n fiscalmente eficiente siempre puede cambiar, incluso anualmente, despu\u00e9s de cada presupuesto gubernamental.<\/p>\n\n\n\n Qui\u00e9n sabe lo que ocurrir\u00e1 con los futuros presupuestos canadienses, pero un inversor racional s\u00f3lo puede tratar con la informaci\u00f3n disponible en ese momento.<\/p>\n\n\n\n En general, tiene sentido tener una mayor asignaci\u00f3n a acciones cuando se es joven, y aumentar gradualmente la asignaci\u00f3n a bonos del Estado a medida que se envejece.<\/p>\n\n\n\n Esto se debe a dos razones; los mercados de acciones han promediado 8%-10% a largo plazo, pero son m\u00e1s vol\u00e1tiles que los bonos, y los bonos aumentan cuando las acciones caen.<\/p>\n\n\n\n Por eso, a medida que nos acercamos a la jubilaci\u00f3n, entre los 55 y los 60 a\u00f1os, es importante eliminar algunos riesgos. A los 20 o 30 a\u00f1os, no hay que preocuparse por la volatilidad, porque los mercados siempre se recuperan.<\/p>\n\n\n\n La \u00fanica excepci\u00f3n a la regla de \u201clos mercados siempre vuelven\u201d es Jap\u00f3n, lo que demuestra la importancia de tener una cartera diversificada y no depender de un pa\u00eds \u201ccaliente\u201d como hicieron algunos inversores en los a\u00f1os ochenta.<\/p>\n\n\n\n As\u00ed pues, los \u00edndices de base amplia, como el MSCI World, y los \u00edndices muy internacionalizados (como el S&P500 estadounidense) son m\u00e1s seguros que los \u00edndices centrados en el mercado nacional.<\/p>\n\n\n\n Los activos m\u00e1s aventureros, como la renta variable privada, pueden estar bien, para el 5%-10% de su cartera, si cuenta con un buen asesor.<\/p>\n\n\n\n Para la mayor\u00eda de los inversores, deber\u00eda haber una clara distinci\u00f3n entre una inversi\u00f3n y una especulaci\u00f3n. Las divisas (FX), las criptomonedas y varias otras cosas que com\u00fanmente se conocen como inversi\u00f3n, no son m\u00e1s que especulaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Esa especulaci\u00f3n puede o no dar resultado, pero sigue siendo una especulaci\u00f3n. Con estos tipos de inversiones<\/a>, ... esperas que la persona que venga detr\u00e1s pague m\u00e1s por ti de lo que t\u00fa has pagado.<\/p>\n\n\n\n A menudo se trata de un juego de suma cero. Por ejemplo, el d\u00f3lar no puede subir frente al euro al mismo tiempo que el euro sube frente al d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n En comparaci\u00f3n, con muchas inversiones sensatas, cada comprador de esa inversi\u00f3n puede beneficiarse de cualquier subida de precios. Por ejemplo, si yo compro el MSCI Word y usted tambi\u00e9n, ambos podemos beneficiarnos de las subidas de precios.<\/p>\n\n\n\n Nadie puede cronometrar los mercados. Siempre es bueno ser lo m\u00e1s a largo plazo posible.<\/p>\n\n\n\n Las valoraciones actuales son muy atractivas para cualquier inversor a largo plazo, independientemente de lo que ocurra a corto plazo.<\/p>\n\n\n\n Si tienes hijos, o piensas tenerlos, lo b\u00e1sico es seguro de vida<\/a> puede tener sentido. Es barato y f\u00e1cil de conseguir. Pero, en general, tiene sentido separar el seguro de vida de las inversiones.<\/p>\n\n\n\n Las inversiones basadas en seguros de vida rara vez son rentables, ya que son principalmente seguro<\/a>, y no de inversi\u00f3n. Hay algunas excepciones a esta regla, por ejemplo, cuando las empresas de seguros de vida est\u00e1n reguladas simplemente como empresas de seguros, pero se basan en un principio de inversi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Aumento de la inflaci\u00f3n. Perder 2%-3% al a\u00f1o por la inflaci\u00f3n es doloroso. 4%-7% al a\u00f1o podr\u00eda ser destructivo.<\/p>\n\n\n\n Estoy especializado en inversiones regulares y a tanto alzado. Los m\u00ednimos son $100.000 en el caso de las sumas globales, y $750 al mes en las cuentas de inversi\u00f3n regulares.<\/p>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/adamfayed.com\/wp-content\/uploads\/2024\/02\/image-1-512x290.png\")
<\/a><\/figure>\n<\/div>\n\n\n\n\u00bfCu\u00e1les son las mejores inversiones en Canad\u00e1?<\/h2>\n\n\n\n
Soluci\u00f3n local: Invertir donde se vive<\/h3>\n\n\n\n
\n
Canadian Expats-Solution: Corredores y Bienes Ra\u00edces Canadienses<\/h3>\n\n\n\n
![\"Canadian](\"https:\/\/adamfayed.com\/wp-content\/uploads\/2019\/12\/a1-37.jpg\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\n\n\n
Soluci\u00f3n de inversi\u00f3n en un tercer pa\u00eds: Inversi\u00f3n offshore<\/h3>\n\n\n\n
\n
Mejor inversi\u00f3n en Canad\u00e1: Conclusi\u00f3n<\/h2>\n\n\n\n
Preguntas m\u00e1s frecuentes (FAQ)<\/h2>\n\n\n\n
\u00bfSe puede obtener una doble imposici\u00f3n sobre los ingresos inmobiliarios canadienses?<\/h3>\n\n\n\n
![\"income](\"https:\/\/adamfayed.com\/wp-content\/uploads\/2019\/12\/a1-38-300x225.jpg\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\n\n\u00bfPuede comprar fondos indexados o fondos de inversi\u00f3n canadienses?<\/h3>\n\n\n\n
\u00bfDebo dejar dinero en bancos canadienses?<\/h3>\n\n\n\n
\n
He o\u00eddo que EE.UU. podr\u00eda entrar en recesi\u00f3n y que las acciones est\u00e1n a punto de desplomarse...<\/h3>\n\n\n\n
\n
La venta de una propiedad canadiense, \u00bfaplica el impuesto sobre plusval\u00edas?<\/h3>\n\n\n\n
\u00bfQu\u00e9 documentos se necesitan para abrir una cuenta de corretaje?<\/h3>\n\n\n\n
![\"planning](\"https:\/\/adamfayed.com\/wp-content\/uploads\/2019\/12\/a1-35.jpg\")
<\/figure>\n\n\n\n\u00bfHay terceros pa\u00edses que los expatriados deban evitar?<\/h3>\n\n\n\n
\u00bfCu\u00e1les son los mayores errores que cometen los expatriados?<\/h3>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/adamfayed.com\/wp-content\/uploads\/2024\/02\/image-2-512x386.png\")
<\/a><\/figure>\n\n\n\nFondos Vanguard<\/strong><\/strong><\/h3>\n\n\n\n
\u00bfQu\u00e9 tal sacar dinero de pa\u00edses como China?<\/h3>\n\n\n\n
\u00bfY si soy ciudadano estadounidense y canadiense a la vez?<\/h3>\n\n\n\n
\u00bfDebo recurrir a un asesor financiero?<\/h3>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/adamfayed.com\/wp-content\/uploads\/2019\/12\/a1-5.png\")
\u00bfQu\u00e9 le parece invertir en ETF de mercados emergentes?<\/h3>\n\n\n\n
\u00bfEs mejor invertir en d\u00f3lares canadienses?<\/h3>\n\n\n\n
\u00bfPodr\u00edan cambiar en el futuro estas cosas?<\/h3>\n\n\n\n
\u00bfCu\u00e1l es una combinaci\u00f3n de activos razonable?<\/h3>\n\n\n\n
\u00bfQu\u00e9 inversiones hay que evitar?<\/h3>\n\n\n\n
\u00bfEs un buen momento para invertir dada la pandemia mundial?<\/h3>\n\n\n\n
Seguro de vida para expatriados canadienses<\/h3>\n\n\n\n
\u00bfCu\u00e1l es la mayor amenaza de cara al futuro?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
\u00bfCu\u00e1les son sus datos de contacto y sus principales \u00e1reas de servicio?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
![\"Financial](\"https:\/\/adamfayed.com\/wp-content\/uploads\/2021\/01\/smile-beige-jacket-4-1024x604.png\")
<\/figure>\n\n\n\n