{"id":22773,"date":"2020-05-19T13:34:02","date_gmt":"2020-05-19T13:34:02","guid":{"rendered":"https:\/\/adamfayed.com\/?p=22773"},"modified":"2023-11-08T07:07:35","modified_gmt":"2023-11-08T07:07:35","slug":"is-gold-a-good-investment-in-2020-2021","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/adamfayed.com\/es\/investment-options\/is-gold-a-good-investment-in-2020-2021\/","title":{"rendered":"\u00bfEs el oro una buena inversi\u00f3n en 2020-2021?"},"content":{"rendered":"

Como ya mencion\u00e9 en este art\u00edculo, <\/a>hist\u00f3ricamente, el oro no ha sido una buena inversi\u00f3n a largo plazo.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, este art\u00edculo responder\u00e1 a algunas de las siguientes preguntas:<\/p>\n\n\n\n

  1. \u00bfEs el oro una buena inversi\u00f3n para 2020 y 2021 espec\u00edficamente?<\/li>
  2. Si le interesa el oro, \u00bfqu\u00e9 carteras son las mejores para usted? <\/li><\/ol>\n\n\n\n

    Si quieres invertir y est\u00e1s confuso con todas las opciones que hay, puedes ponerte en contacto conmigo utilizando este formulario<\/a>, o utilice la funci\u00f3n de chat que aparece a continuaci\u00f3n.  <\/p>\n\n\n\n

    Breve explicaci\u00f3n de la importancia del oro en la historia<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

    Antes de empezar, ser\u00eda l\u00f3gico explicar por qu\u00e9 el oro es una inversi\u00f3n popular en muchas culturas de todo el mundo, a pesar de su bajo rendimiento a largo plazo.<\/p>\n\n\n\n

    Cuando nos referimos a las personas m\u00e1s ricas del planeta, solemos hablar de Bill Gates, Warren Buffet, Jeff Bezos y otros que triunfaron en nuestra era.<\/p>\n\n\n\n

    Sin embargo, hist\u00f3ricamente, los m\u00e1s ricos pose\u00edan oro y algunos de ellos, como Mansa Musa, con un capital neto de 400.000 millones, emperador de Mal\u00ed, ten\u00edan m\u00e1s dinero que los ricos de hoy.<\/p>\n\n\n\n

    Si lo ajustamos a los est\u00e1ndares actuales y al precio contempor\u00e1neo del oro, podr\u00eda superar el bill\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

    El oro, a lo largo de toda nuestra historia, ha sido un elemento de comercio debido a su rareza. Las primeras monedas de la historia se inventaron en Lidia, y estaban hechas de oro y plata.<\/p>\n\n\n\n

    En la Edad Media, antes de la invenci\u00f3n de los billetes, los comerciantes ca\u00edan en emboscadas en medio de los bosques y les robaban todos sus sacos de oro.<\/p>\n\n\n\n

    Nuestros antepasados encontraban el oro sobre todo en las corrientes de agua, hoy tenemos que excavar para encontrarlo y, como la mayor parte se excav\u00f3 en la superficie, ahora tenemos que utilizar la tecnolog\u00eda para explorar el suelo en profundidad.<\/p>\n\n\n\n

    Esto explica en parte por qu\u00e9 la compra de oro est\u00e1 culturalmente arraigada en muchos pa\u00edses: es algo familiar desde hace muchos siglos. <\/p>\n\n\n\n

    \u00bfCu\u00e1l ha sido el rendimiento a largo plazo?<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

    Terrible. El oro ni siquiera ha superado al efectivo en el banco si miramos a largo plazo.<\/p>\n\n\n\n

    Simplemente ha mantenido su valor. Incluso el efectivo ha proporcionado un peque\u00f1o rendimiento despu\u00e9s de la inflaci\u00f3n hasta hace relativamente poco.<\/p>\n\n\n\n

    Esos peque\u00f1os tipos de inter\u00e9s salvaron a la gente del \u201cenvilecimiento de la moneda\u201d, como muestra el gr\u00e1fico siguiente sobre la rentabilidad de las letras del Tesoro:<\/p>\n\n\n\n

    \"\"<\/figure>\n\n\n\n

    En \u00faltima instancia, hay una sencilla raz\u00f3n por la que las acciones han promediado 6,5% despu\u00e9s de la inflaci\u00f3n y el oro ha hecho 0%-0,5% despu\u00e9s de la inflaci\u00f3n. <\/p>\n\n\n\n

    Las acciones son motores de crecimiento. No todas las acciones, pero la flor y nata se fortalece.<\/p>\n\n\n\n

    Esto fue innovaci\u00f3n en 1900:<\/p>\n\n\n\n

    \"\"<\/figure>\n\n\n\n

    Esto es innovaci\u00f3n en 2020:<\/p>\n\n\n\n

    \"\"<\/figure>\n\n\n\n

    La flor y nata del sector, que cotiza en el S&P500, el Dow Jones y el Nasdaq, se hace m\u00e1s fuerte.<\/p>\n\n\n\n

    Netflix y Amazon son 1000 veces m\u00e1s rentables y eficientes que las empresas de hace 200 a\u00f1os gracias a la tecnolog\u00eda.<\/p>\n\n\n\n

    Asimismo, a medida que nos adentramos en un mundo digital, las empresas que coticen en 2035 o 2040 ser\u00e1n m\u00e1s eficientes que Netflix y Amazon de 2020. <\/p>\n\n\n\n

    La tecnolog\u00eda no se detiene. Mientras que el oro s\u00ed. Hay una cantidad limitada de oro en circulaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

    La oferta es relativamente estable, pero la demanda sube y baja. As\u00ed que el oro tiene sus periodos de bonanza, como durante 2000-2010, y sus periodos malos, como en la d\u00e9cada de 1990 y desde 2011 hasta la actualidad.<\/p>\n\n\n\n

    Sin embargo, a largo plazo, permanece estancado. Est\u00e1 m\u00e1s o menos donde estaba en tiempos de Cristo y el precio era mucho m\u00e1s alto en la d\u00e9cada de 1980.<\/p>\n\n\n\n

    Seg\u00fan el gr\u00e1fico siguiente, el oro alcanz\u00f3 alrededor de $3.000 ajustado a la inflaci\u00f3n en la d\u00e9cada de 1980:<\/p>\n\n\n\n

    \"\"<\/figure>\n\n\n\n

    Y, a diferencia de las acciones o los bonos, no paga dividendos ni cupones. As\u00ed que en realidad ni siquiera es una inversi\u00f3n porque esperas que la persona que venga despu\u00e9s de ti pague m\u00e1s que t\u00fa por el mismo activo que no produce nada.<\/p>\n\n\n\n

    Incluso muchos \"gold bugs\" admiten que el oro s\u00f3lo mantiene su valor a largo plazo.<\/p>\n\n\n\n

    La cobertura durante una crisis de mercado<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

    Puede que el oro sea una mala apuesta a largo plazo, pero \u00bfy durante una crisis? Mucha gente que sabe que el oro es una mala apuesta a largo plazo asume que es un para\u00edso seguro durante los malos tiempos.<\/p>\n\n\n\n

    Sin embargo, durante crisis muy graves como la de 2008-2009, el oro no ha tenido un buen comportamiento, como muestra el gr\u00e1fico:<\/p>\n\n\n\n

    \"\"<\/figure>\n\n\n\n

    Por lo tanto, es un error pensar que el oro es siempre una inversi\u00f3n segura.<\/p>\n\n\n\n

    Lo m\u00e1s interesante es que el mercado bajista del oro de 2008-2009 se produjo durante un periodo de subida de los precios del oro (2000-2011).<\/p>\n\n\n\n

    La \u00fanica excepci\u00f3n a esa racha alcista fue durante lo peor de la crisis financiera de 2008. <\/p>\n\n\n\n

    Del mismo modo, en marzo de 2020, la carrera alcista del oro desde 2018 se interrumpi\u00f3. Solo volvi\u00f3 a subir despu\u00e9s de que las cosas empezaran a calmarse un poco.<\/p>\n\n\n\n

    En periodos de turbulencias en los mercados, los bonos del Estado obtienen mejores resultados. <\/p>\n\n\n\n

    Fundamentos macroecon\u00f3micos del oro<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

    \u00bfDeber\u00eda la gente comprar oro durante la situaci\u00f3n del coronavirus? En primer lugar, hay que tener en cuenta que el precio del oro se ha ido recuperando desde sus m\u00ednimos de 2011-2014.<\/p>\n\n\n\n

    Algunas personas citan el programa QE de la Reserva Federal como argumento para invertir en oro.<\/p>\n\n\n\n

    Olvidan algo obvio.......\u00a1lo que ha ocurrido en los \u00faltimos 10 a\u00f1os!<\/p>\n\n\n\n

    El oro tuvo una enorme carrera alcista desde 2000 hasta 2011, \u00a1pero los mejores periodos para el oro fueron antes de 2008 y del QE!<\/p>\n\n\n\n

    Tras el QE, el oro cay\u00f3 durante lo peor de la crisis y subi\u00f3 en 2010 y 2011.<\/p>\n\n\n\n

    Despu\u00e9s de 2011, el oro cay\u00f3 constantemente hasta aproximadamente 2015-2016:<\/p>\n\n\n\n

    \"\"<\/figure>\n\n\n\n


    La mejor racha del oro desde sus ca\u00eddas de 2011 se produjo en 2018 y 2019.....\u00a1cuando se estaba reduciendo el QE y los Bancos Centrales de EEUU empezaron a subir los tipos!<\/p>\n\n\n\n

    Por lo tanto, afirmar que la QE y los bajos tipos de inter\u00e9s son autom\u00e1ticamente buenos para el oro es olvidar las lecciones de los \u00faltimos 10 a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

    Adem\u00e1s, el d\u00f3lar se fortaleci\u00f3 en comparaci\u00f3n con el euro, la libra esterlina y el oro durante el QE desde 2008 hasta la actualidad.<\/p>\n\n\n\n

    As\u00ed que la idea de que el QE es una forma de debilitamiento de la moneda a trav\u00e9s de la deuda y que todo el mundo correr\u00e1 al oro para evitarlo, es olvidar las lecciones de los \u00faltimos 12 a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

    No quiero decir que el pasado reciente sea siempre una gu\u00eda para el futuro. <\/p>\n\n\n\n

    El hecho de que el USD se haya fortalecido y los mercados estadounidenses hayan alcanzado m\u00e1ximos hist\u00f3ricos despu\u00e9s de 2008-2009 y el oro haya vuelto a caer durante lo peor de marzo de 2020, no significa autom\u00e1ticamente que al oro le vaya a ir mal en relaci\u00f3n con los mercados burs\u00e1tiles en los pr\u00f3ximos 10 a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

    Me refiero simplemente a se\u00f1alar lo obvio:<\/p>\n\n\n\n

    1. A largo plazo, el oro ha perdido mucho frente a los mercados.<\/li>
    2. El oro no siempre gana en una crisis.<\/li>
    3. El oro no siempre gana por la QE y los tipos de inter\u00e9s 0%. <\/li>
    4. El USD no se debilita autom\u00e1ticamente bajo QE y tipos de inter\u00e9s 0%.<\/li>
    5. La inflaci\u00f3n de los precios al consumo ha sido d\u00e9bil durante m\u00e1s de 10 a\u00f1os. La QE no condujo a la inflaci\u00f3n de los precios al consumo, por lo que no volver\u00e1 a hacerlo autom\u00e1ticamente. <\/li>
    6. Puede que la QE haya contribuido a la inflaci\u00f3n de los precios de los activos burs\u00e1tiles e inmobiliarios entre 2008 y 2020, pero no todos los activos suben....... \u00a1como el oro! As\u00ed que no podemos decir que todos los activos subir\u00e1n debido a la QE.<\/li><\/ol>\n\n\n\n

      Carteras <\/strong><\/h4>\n\n\n\n

      \u00bfY si realmente no puede resistirse a invertir en oro, a pesar de su terrible rendimiento a largo plazo y su cuestionable rendimiento en \u00e9pocas de crisis como 2008 y marzo de 2020?<\/p>\n\n\n\n

      Lo mejor es mantener bajas las asignaciones. Carteras como estas tendr\u00edan sentido.<\/p>\n\n\n\n

      Edad: cartera de 25-35 a\u00f1os<\/strong><\/p>\n\n\n\n

      El estilo de vida de estas personas suele ser \u2018\u2019agresivo\u2019\u2019 porque se est\u00e1n forjando una carrera, pero al mismo tiempo no tienen demasiada gente que dependa de ellos, como hijos, y por tanto pueden aceptar un mayor riesgo tanto a corto como a largo plazo.<\/p>\n\n\n\n

      Las personas de este rango de edad son m\u00e1s flexibles, es raro ver a j\u00f3venes de 25 a\u00f1os que compren una casa o tengan un c\u00f3nyuge y, por tanto, pueden aprender de sus errores r\u00e1pidamente y solucionarlos.<\/p>\n\n\n\n

      Esta cartera se compone de: 15% en bonos del Estado, 10% en REITs, 65% en acciones y 10% en oro.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

      Edad: cartera de 35-45 a\u00f1os<\/strong><\/p>\n\n\n\n

      En esta franja de edad, puede arriesgar menos por numerosas razones. El horizonte temporal de las inversiones es m\u00e1s corto, est\u00e1s empezando a formar una familia y, por tanto, podr\u00edas tener algunos gastos m\u00e1s a tener en cuenta.<\/p>\n\n\n\n

      \u00bfRecibe esta familia un \u00fanico salario? No puede arriesgar demasiado en esta situaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

      En esta cartera, tenemos 5% de efectivo,<\/strong> 20% de bonos del Estado,<\/strong> <\/strong>10% en REITs,<\/strong> <\/strong>55% en acciones<\/strong> y<\/strong> 10% en oro.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

      Es menos arriesgado que el anterior, pero sigue siendo muy arriesgado. A la hora de elegir las acciones, elige no solo acciones estadounidenses, sino tambi\u00e9n europeas y de pa\u00edses emergentes. <\/p>\n\n\n\n

      A la hora de elegir acciones en esta cartera, si se encuentra en esta franja de edad, deber\u00eda optar por acciones menos arriesgadas en general.<\/p>\n\n\n\n

      Edad: cartera de 45-65 a\u00f1os<\/strong><\/p>\n\n\n\n

      En esta franja de edad, hay que mirar hacia el futuro. Los ingresos que antes obten\u00edas a trav\u00e9s del trabajo ahora, al jubilarte, desaparecen y las inversiones que hiciste en vida deben acompa\u00f1ar a esta pensi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

      Si hubieras sido bueno en los a\u00f1os anteriores eligiendo las buenas inversiones, ya estar\u00edamos teniendo una buena cantidad de capital.<\/p>\n\n\n\n

      Por lo tanto, siempre tenemos nuestro 5% en efectivo, <\/strong>27,5% en bonos del Estado,<\/strong> <\/strong>12,5% en REITs<\/strong>, <\/strong>45% en acciones<\/strong> <\/strong>y<\/strong> <\/strong>10% en oro.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

      A la hora de elegir las acciones para su cartera, tambi\u00e9n deber\u00eda considerar algunas acciones que le den dividendos, porque ya tenemos un gran capital que poner a trabajar.<\/p>\n\n\n\n

      Edad: cartera de 55-65+ a\u00f1os<\/strong><\/p>\n\n\n\n

      En este momento de nuestra vida, ya estamos cerca de nuestra jubilaci\u00f3n o ya nos estamos beneficiando de ella. Nuestro principal objetivo es proteger nuestro capital de la volatilidad de los mercados y seguir ganando algo de dinero con \u00e9l.<\/p>\n\n\n\n

      No tiene sentido hacerlo crecer m\u00e1s, el \u00fanico objetivo es obtener unos ingresos pasivos anuales. No podemos asumir ning\u00fan riesgo, imag\u00ednate que el mercado se desplomara a tus 85 a\u00f1os y tuvieras que esperar 10 a\u00f1os para recuperarte, eso no lo puedes aceptar. Y todas las acciones que elijas tienen que dar dividendos.<\/p>\n\n\n\n

      En este caso, nuestra cartera contendr\u00e1 10% efectivo,<\/strong> 35% bonos del Estado,<\/strong> 10% REITs,<\/strong> Acciones 30%<\/strong> y<\/strong> 10% en oro.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

      Conclusiones<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

      El oro no es una buena inversi\u00f3n a largo plazo. Claro que tiene sus momentos buenos y malos.<\/p>\n\n\n\n

      \u201cCada perro tiene su d\u00eda\u201d y el oro tuvo un rendimiento superior durante 2000-2010, y no cabe duda de que lo tendr\u00e1 durante algunos periodos en el futuro.<\/p>\n\n\n\n

      Sin embargo, es dif\u00edcil de predecir. Determinar el momento oportuno para comprar oro no es mucho m\u00e1s f\u00e1cil que hacerlo con la bolsa. <\/p>\n\n\n\n

      Pero eso no lo convierte en una inversi\u00f3n productiva a largo plazo. Si realmente no puedes resistirte a invertir en oro, lim\u00edtalo al 5%-10% de tu cartera.<\/p>\n\n\n\n

      Sobre todo, hay que ser esc\u00e9ptico ante cualquiera que afirme que la QE y los tipos de inter\u00e9s 0% degradar\u00e1n el USD y provocar\u00e1n una subida de los precios del oro.<\/p>\n\n\n\n

      Son los mismos que, en general, predijeron hiperinflaci\u00f3n, $5.000 de oro y un d\u00f3lar m\u00e1s d\u00e9bil en 2008.<\/p>\n\n\n\n

      En cambio, el oro cay\u00f3 a partir de 2011, el d\u00f3lar se fortaleci\u00f3 y las bolsas estadounidenses volvieron a batir al oro.<\/p>\n\n\n\n

      As\u00ed que el oro podr\u00eda tener un rendimiento inferior o superior en 2020 o 2021. La cuesti\u00f3n es que nadie lo sabe de antemano y que, en cualquier caso, no obtiene buenos resultados a largo plazo.<\/p>\n\n\n\n

      Lecturas complementarias <\/strong><\/p>\n\n\n\n

      \u00bfSon realmente m\u00e1s ricos los ricos, al menos durante muchas d\u00e9cadas? \u00bfO les habr\u00eda ganado un inversor medio en el mercado?<\/p>\n\n\n\n

      \n
      \u00bfLos ricos son cada vez m\u00e1s ricos? Lista de ricos de Forbes y Sunday Times frente a S&P 500<\/a><\/blockquote>