{"id":46346,"date":"2022-07-18T04:42:21","date_gmt":"2022-07-18T04:42:21","guid":{"rendered":"https:\/\/adamfayed.com\/?p=46346"},"modified":"2024-02-23T05:33:46","modified_gmt":"2024-02-23T05:33:46","slug":"why-is-warren-buffett-not-buying-stocks-anymore-in-2020","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/adamfayed.com\/es\/stock-markets\/why-is-warren-buffett-not-buying-stocks-anymore-in-2020\/","title":{"rendered":"\u00bfPor qu\u00e9 Warren Buffett no comprar\u00e1 m\u00e1s acciones en 2020?"},"content":{"rendered":"<p>Escribo a menudo en Quora.com, donde soy el escritor m\u00e1s visto sobre temas financieros, con m\u00e1s de 422,4 millones de visitas en los \u00faltimos a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>En las respuestas que figuran a continuaci\u00f3n me he centrado en los siguientes temas y cuestiones<\/strong>:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>\u00bfPor qu\u00e9 Warren Buffett no comprar\u00e1 m\u00e1s acciones en 2020?<\/li>\n\n\n\n<li>\u00bfPor qu\u00e9 iba a invertir en un fondo indexado, cuando puedo hacerlo en los valores que lo componen, por separado?<\/li>\n\n\n\n<li>\u00bfEn qu\u00e9 bonos deber\u00eda invertir?<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Si quieres que responda a alguna pregunta en Quora o YouTube, o est\u00e1s buscando invertir, no dudes en<a href=\"https:\/\/adamfayed.com\/es\/#contact-me\">&nbsp;p\u00f3ngase en contacto conmigo<\/a>, correo electr\u00f3nico (advice@adamfayed.com) o utiliza la funci\u00f3n de WhatsApp que aparece a continuaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p>Es posible que algunos de los enlaces y v\u00eddeos a los que se hace referencia s\u00f3lo est\u00e9n disponibles en las respuestas originales.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Fuente de todas las respuestas: p\u00e1gina Quora de Adam Fayed.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00bfPor qu\u00e9 Warren Buffett no comprar\u00e1 m\u00e1s acciones en 2020?<\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/qph.fs.quoracdn.net\/main-qimg-e933e28383d794464fd276a19d9b6bdd-lq\" alt=\"\"><\/figure>\n\n\n\n<p>Yo no le dar\u00eda demasiada importancia a lo que compra o deja de comprar.<\/p>\n\n\n\n<p>Existe la idea err\u00f3nea de que Buffett compra acciones individuales y es un selector de valores debido a su relaci\u00f3n con el difunto Benjamin Graham.<\/p>\n\n\n\n<p>Escribi\u00f3 este cl\u00e1sico sobre la b\u00fasqueda de valores infravalorados:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/qph.fs.quoracdn.net\/main-qimg-263248cfa87d3ab9d790a67363125bb7-lq\" alt=\"\"><\/figure>\n\n\n\n<p>Puede que as\u00ed fuera al principio de su carrera, pero Berkshire Hathaway lleva bastante tiempo centrada en la compra de empresas completas.<\/p>\n\n\n\n<p>Eso es mucho m\u00e1s dif\u00edcil. En muchos casos, lleva tiempo encontrar el punto de valoraci\u00f3n adecuado.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>En todos sus mensajes p\u00fablicos lo ha dejado claro:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li>Cree que las acciones son una clase de activos mejor que los bonos, el efectivo y casi todo lo dem\u00e1s.<\/li>\n\n\n\n<li>Es mejor invertir a largo plazo, en todo el mercado burs\u00e1til, que intentar cronometrar la bolsa<\/li>\n\n\n\n<li>\u00c9l, y la mayor\u00eda de la gente, no puede predecir d\u00f3nde estar\u00e1 el S&amp;P500, o cualquier mercado, en uno o dos a\u00f1os. Sin embargo, en 20-30 a\u00f1os, deber\u00eda estar masivamente al alza.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>Puede ver algunas de sus opiniones aqu\u00ed:<\/p>\n\n\n\n<p>As\u00ed pues, las compras y ventas de Berkshire Hathaway no son una indicaci\u00f3n de la opini\u00f3n de Buffett sobre el mercado. Berkshire Hathaway acaba de comprar m\u00e1s acciones de Occidental.<\/p>\n\n\n\n<p>Eso no significa que sea m\u00e1s o menos optimista sobre el mercado burs\u00e1til estadounidense que antes. Del mismo modo, si tienen mucho efectivo, eso no significa que piense que la mayor\u00eda de los inversores corrientes no deber\u00edan comprar acciones.<\/p>\n\n\n\n<p>Tambi\u00e9n es esencial distinguir entre los activos de la empresa y los individuales. Incluso a muchas personas que tienen muy poco efectivo les gusta la idea de que su empresa tenga liquidez, sobre todo si pretenden hacer una adquisici\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p>Hace unos meses guard\u00e9 m\u00e1s efectivo de lo habitual en la cuenta de mi empresa, para hacer una peque\u00f1a adquisici\u00f3n despu\u00e9s de ponerme en contacto con un asesor que conozco y que quer\u00eda salirse. \u00a1Eso no significa que me vuelva pesimista sobre las acciones!<\/p>\n\n\n\n<p>En conclusi\u00f3n, es un gran error tratar de mantener efectivo (temporizar el mercado en previsi\u00f3n de futuras ca\u00eddas) bas\u00e1ndose en \u201cnoticias\u201d como \u00e9sta.<\/p>\n\n\n\n<p>Nunca he conocido a nadie que (de forma consistente y no s\u00f3lo una vez) haya cronometrado el mercado. No conozco a nadie que conozca a alguien que lo haya hecho.<\/p>\n\n\n\n<p>Incluso cuando entrevist\u00e9 al inversor Kevin O'Leary, que vale alrededor de 500 millones, admiti\u00f3 que intent\u00f3 cronometrar el mercado y fracas\u00f3.<\/p>\n\n\n\n<p>Si \u00e9l y Buffett, dicen que no lo hagas, es dudoso que te vaya bien con esta estrategia.<\/p>\n\n\n\n<p>El mercado termin\u00f3 cerca de 20% arriba en 2020. Nadie lo predijo tras las enormes ca\u00eddas de Covid-19.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00bfEn qu\u00e9 bonos deber\u00eda invertir?<\/h2>\n\n\n\n<p>Depende de lo que quiera conseguir. Los bonos del Estado a corto plazo son mejores si busca m\u00e1s seguridad y un rendimiento no correlacionado, lo que significa que a veces pueden subir si las acciones caen.<\/p>\n\n\n\n<p>Sin embargo, ahora pagan muy poco. Son una p\u00e9rdida garantizada frente a la inflaci\u00f3n y, a menudo, no son mejores que el efectivo o, como mucho, ligeramente mejores.<\/p>\n\n\n\n<p>Si busca una mayor rentabilidad potencial pero con un riesgo ligeramente superior, entonces los bonos corporativos con calificaci\u00f3n A y los fondos de bonos de mercados emergentes de buena calidad tienen su lugar.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Los problemas y riesgos son:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li>Lo que llamar\u00e9 \u201criesgo relativo\u201d. Es el riesgo de perder m\u00e1s dinero del que podr\u00eda haber ganado invirtiendo con activos alternativos. Ni siquiera los mejores fondos de bonos batir\u00e1n a los mercados durante 30-40 a\u00f1os. Esa no es la raz\u00f3n para tener bonos. Los bonos son m\u00e1s una herramienta de diversificaci\u00f3n. Si se puede soportar una alta volatilidad, tiene sentido tener una asignaci\u00f3n m\u00e1s significativa a los mercados cuando se es joven y luego aumentar esa asignaci\u00f3n a medida que se envejece.<\/li>\n\n\n\n<li>Riesgos de divisas - esto es m\u00e1s si invierte con bonos de calidad en otros mercados distintos al suyo. Por ejemplo, obtener 8% en euros no es un buen rendimiento si el euro ha ca\u00eddo 9% frente a su divisa.<\/li>\n\n\n\n<li>Riesgo de inflaci\u00f3n. Un 6% de rendimiento fijo suena bien hasta que deja de serlo.<\/li>\n\n\n\n<li>Riesgo de cr\u00e9dito. Incluso algunas de las mejores instituciones, que ahora son muy seguras, a veces pueden quebrar. F\u00edjese en Lehman. Fue muy seguro comprar sus bonos durante d\u00e9cadas antes de que empezaran a asumir riesgos indebidos.<\/li>\n\n\n\n<li>A continuaci\u00f3n se mencionan algunos de estos riesgos. Uno de ellos es la liquidez. Incluso si el bono es una inversi\u00f3n excelente, podr\u00eda estar bloqueado durante varios a\u00f1os, lo que significa que necesita gestionar su flujo de caja.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/qph.fs.quoracdn.net\/main-qimg-75e5de693542faf2252d7933a03c8b95\" alt=\"\"><\/figure>\n\n\n\n<p>6. Qu\u00e9 respalda el activo. Si la deuda est\u00e1 respaldada por una garant\u00eda, los riesgos son indudablemente menores que con la deuda no garantizada.<\/p>\n\n\n\n<p>7. A la mayor\u00eda de las personas les cuesta entender los riesgos por s\u00ed mismas, a menos que cuenten con un asesor o representaci\u00f3n legal.<\/p>\n\n\n\n<p>La conclusi\u00f3n es que los bonos tienen su lugar, pero no deber\u00edan ser la mayor parte de la cartera a menos que se sea muy mayor.<\/p>\n\n\n\n<p>Incluso entonces, 50% deber\u00eda ser el m\u00e1ximo, especialmente en el entorno actual, en el que es dif\u00edcil encontrar bonos de calidad que paguen bien.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00bfPor qu\u00e9 iba a invertir en un fondo indexado, cuando puedo hacerlo en los valores que lo componen, por separado?<\/h2>\n\n\n\n<p>Las principales razones son:<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Costes.&nbsp;<\/strong>La mayor\u00eda de las agencias de valores tienen un coste por acci\u00f3n. As\u00ed que, aunque consigas tu \u00edndice, no te saldr\u00e1 tan barato como hacerlo a trav\u00e9s de un fondo.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Conveniencia<\/strong>. Si hace esto, tendr\u00e1 que actualizar peri\u00f3dicamente el \u00edndice a medida que las empresas m\u00e1s peque\u00f1as se hagan m\u00e1s grandes y viceversa. Por ejemplo, tendr\u00eda que haber eliminado a Lehman Brothers de su \u00edndice en 2008, y a\u00f1adir innumerables empresas desde entonces, como Facebook y Netflix.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Impuestos<\/strong>. Hacer lo anterior y \u201climpiar\u201d su \u00edndice dar\u00e1 lugar a plusval\u00edas y, por tanto, a impuestos en algunas jurisdicciones.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>La hora.&nbsp;<\/strong>Ajustar<strong>&nbsp;<\/strong>su \u00edndice para tener en cuenta las ponderaciones le quitar\u00e1 tiempo cada a\u00f1o, y el tiempo es dinero.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Riesgo<\/strong>. Si tienes tu \u00edndice, y ocurre algo como lo de Lehman, perder\u00e1s 100% en esas posiciones. Por supuesto, algo como Lehman no ocurre todos los d\u00edas, y ser\u00eda menos de 1% de su cartera, por lo que no es el fin del mundo. Sin embargo, la mayor\u00eda de los fondos indexados y ETFs limpiar\u00e1n el \u00edndice de forma natural. Tambi\u00e9n es m\u00e1s probable que estas posiciones ocupen un porcentaje m\u00e1s significativo de tu cartera que a trav\u00e9s de un \u00edndice si no has reequilibrado correctamente.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/qph.fs.quoracdn.net\/main-qimg-71a50dbba44c78128b221b7df7bb51f1\" alt=\"\"><\/figure>\n\n\n\n<p>Tambi\u00e9n hay que tener en cuenta la sencillez. Los mejores inversores, al menos a largo plazo, invierten de forma sencilla. No analizan las cosas en exceso.<\/p>\n\n\n\n<p>Lo vemos con los inversores que \u201cinvestigan\u201d y deciden que quieren ETF tem\u00e1ticos o cualquier otro producto que les interese.<\/p>\n\n\n\n<p>A este tipo de personas rara vez les va tan bien como a los inversores \u201cfijos y olvidados\u201d.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>\u00bfLe duele la indecisi\u00f3n financiera? \u00bfQuiere invertir con Adam?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"604\" src=\"https:\/\/adamfayed.com\/wp-content\/uploads\/2022\/04\/smile-beige-jacket-4-1024x604-2.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-41190\" srcset=\"https:\/\/adamfayed.com\/wp-content\/uploads\/2022\/04\/smile-beige-jacket-4-1024x604-2.png 1024w, https:\/\/adamfayed.com\/wp-content\/uploads\/2022\/04\/smile-beige-jacket-4-1024x604-2-300x177.png 300w, https:\/\/adamfayed.com\/wp-content\/uploads\/2022\/04\/smile-beige-jacket-4-1024x604-2-768x453.png 768w, https:\/\/adamfayed.com\/wp-content\/uploads\/2022\/04\/smile-beige-jacket-4-1024x604-2-81x48.png 81w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<div style=\"height:10px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-buttons is-layout-flex wp-block-buttons-is-layout-flex\">\n<div class=\"wp-block-button\"><a class=\"wp-block-button__link wp-element-button\" href=\"https:\/\/adamfayed.com\/es\/become-adams-client\/\">Convi\u00e9rtase en mi cliente<\/a><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-button\"><a class=\"wp-block-button__link wp-element-button\" href=\"https:\/\/adamfayed.com\/es\/good-match-quiz\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Realice el cuestionario de elegibilidad de clientes<\/a><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-button\"><a class=\"wp-block-button__link wp-element-button\" href=\"https:\/\/adamfayed.com\/es\/contact\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">P\u00f3ngase en contacto con<\/a><\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<p><strong>Adam es un autor reconocido internacionalmente en temas financieros, con m\u00e1s de 830 millones de respuestas en Quora, un libro muy vendido en Amazon y colaborador de Forbes.<\/strong><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00bfPor qu\u00e9 Warren Buffett no comprar\u00e1 m\u00e1s acciones en 2020?<\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":64528,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"rop_custom_images_group":[],"rop_custom_messages_group":[],"rop_publish_now":"initial","rop_publish_now_accounts":{"facebook_10166176115445471_100883565069113":""},"rop_publish_now_history":[],"rop_publish_now_status":"pending","footnotes":""},"categories":[11558],"tags":[],"class_list":["post-46346","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-stock-markets"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/adamfayed.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46346","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/adamfayed.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/adamfayed.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/adamfayed.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/adamfayed.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46346"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/adamfayed.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46346\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":80855,"href":"https:\/\/adamfayed.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46346\/revisions\/80855"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/adamfayed.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/64528"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/adamfayed.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46346"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/adamfayed.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46346"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/adamfayed.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46346"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}