Qual è il rischio di non investire?

Scrivo spesso su Quora.com, dove sono lo scrittore più consultato in materia finanziaria. Nelle risposte che seguono mi sono concentrato sui seguenti argomenti e problemi:

• Qual è il rischio di non investire? Troppe persone si preoccupano del rischio associato agli investimenti, ma quali sono i rischi di non impiegare il proprio denaro per cominciare?
• Che senso ha trovare un lavoro se si è milionari?
• È possibile eliminare i rischi finanziari? Se no, come possiamo limitarli?
• Cosa mi ha sorpreso quando sono andato per la prima volta in un Paese in via di sviluppo nel 2007?

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Qual è il rischio di non investire?

Fonte: Quora

I più grandi sono:

1. Perdita a causa dell'inflazione. L'inflazione è pari a 2%-3% o più nella maggior parte dei paesi e potrebbe aumentare. Le banche non pagano così tanto nella maggior parte dei Paesi. Dal 2008 e dai tassi d'interesse dello 0%, molte persone hanno perso indirettamente più di 30% del loro denaro, poiché la perdita a causa dell'inflazione si aggrava.
2. Svalutazione monetaria. Si riesce a battere l'inflazione con i depositi bancari, ma si vive in un Paese che subisce uno shock valutario. Questo fenomeno danneggia più gli espatriati che gli abitanti del luogo, ma può riguardare tutti, perché i costi di importazione associati a una valuta debole finiranno per far salire il tasso di inflazione.
3. Rischi istituzionali. I due punti precedenti a volte spingono le persone verso opzioni più rischiose. Luoghi come la Georgia e la Cambogia hanno visto un aumento dei depositi esteri, poiché entrambi i Paesi offrono tassi di deposito ragionevoli sul dollaro USA. Tuttavia, si tratta di un rischio, per un rendimento che non è pari a quello dei mercati azionari.
4. Perdite relative. Supponiamo che riusciate a battere l'inflazione in banca in modo sicuro, evitando i rischi valutari. Anche in questo caso, i contanti non hanno mai battuto gli altri investimenti a lungo termine. Se potete sopportare un po' di volatilità, ha senso investire piuttosto che risparmiare. Vi sentirete anche in colpa se avete amici che sono diventati ricchi lentamente grazie agli investimenti, mentre il vostro denaro rimane in contanti a guadagnare 0%.

Uno degli aspetti fondamentali è quello dei rischi nascosti. Ray Dalio spiega di seguito perché detenere molta liquidità è in realtà rischioso e una cattiva idea.

È ragionevole avere un po' di liquidità per le emergenze. Inoltre, se siete un'azienda privata, potreste aver bisogno di accumulare liquidità per un'acquisizione o per un altro motivo.

Ma rimanere in contanti per paura dell'ignoto non è una strategia produttiva.

Che senso ha trovare un lavoro quando si è milionari?

Fonte: Quora

Immaginate di vedere alcuni anziani spazzare le strade in un paese ricco e sviluppato come il Giappone:

Quale sarebbe la sua ipotesi? Sono poveri e hanno bisogno di lavorare.

Non si tratta di un'ipotesi del tutto illogica, perché la maggior parte degli anziani che a quell'età svolgono lavori poco retribuiti in Occidente hanno bisogno di soldi:

Eppure in Giappone esiste il concetto di japan ikigai, ovvero l'arte di fare qualcosa e di essere utili.

Non sto suggerendo che tutti gli spazzini giapponesi di 80 anni siano milionari, né che tutti debbano continuare a lavorare.

La possibilità di andare in pensione prima e di avere questa possibilità di scelta è geniale, perché ognuno di noi è diverso e non sappiamo mai quando la nostra salute verrà meno.

Eppure numerosi studi hanno dimostrato che le persone che continuano a lavorare vivono complessivamente più a lungo e più felici.

Quindi, a meno che non odiate davvero il vostro lavoro, potrebbe essere sensato continuare a lavorare, anche part-time, se diventate ricchi.

In caso contrario, provate a fare del volontariato e altre attività senza scopo di lucro.

Tenete conto anche di questi punti

1. In alcune parti del mondo $1milione non è sufficiente per andare in pensione presto. A seconda del vostro stile di vita, potreste aver bisogno di meno o molto di più di $1milione.
2. Se qualcuno ha guadagnato milioni in un'attività che lo appassiona, è improbabile che lasci solo perché ha guadagnato qualche milione. Pensate a tutti i multimilionari e persino miliardari che lavorano fino a 90 anni, come Charlie Munger che ne ha 97!
3. La maggior parte delle persone che abbandonano il lavoro dopo essere diventate ricche, come i vincitori della lotteria, diventano al verde. Se avete denaro ma siete occupati, è meno probabile che lo sprechiate rispetto a chi è ricco e si annoia.
4. Se siete ricchi in modo indipendente, potreste voler trovare un lavoro in un nuovo settore. Ad esempio, se avete studiato politica all'università, ma non avete mai approfondito l'argomento, diventare ricchi potrebbe permettervi di accettare lavori poco remunerati che vi interessano in quel settore. Questo è più difficile se avete molte bollette da pagare e persone da mantenere.
5. In alcuni casi, la persona potrebbe aver lasciato il lavoro e poi essersi annoiata, per poi tornare. La Covid-19 ha reso questa situazione comprensibile per un maggior numero di persone: Conosco personalmente persone sulla sessantina che ‘non vedevano l'ora di andare in pensione’, per poi essere bloccate dal Covid-19. Molti sono stati impossibilitati a lavorare per sei mesi o più, e durante un periodo di crisi non sono stati in grado di lavorare. Molti non hanno potuto lavorare per mezzo anno o più e durante il blocco si sono annoiati.

Dipende dalla persona, ma la maggior parte ha bisogno di un significato nella propria vita.

Ciò significa che è più facile lasciare un lavoro che si odia rispetto a un lavoro o un'attività che dà un significato più ampio.

Detto questo, è sempre bene avere la possibilità di andare in pensione prima, anche se non la si usa mai.

È possibile eliminare il rischio finanziario?

Fonte: Quora

Nel Regno Unito e in molti altri Paesi, il governo usa il termine ‘schemi di protezione’ piuttosto che di garanzia.

Non solo, ma la parola ‘garanzia’ è in realtà un termine poco raccomandabile in alcune giurisdizioni finanziarie altamente regolamentate.

C'è una ragione ovvia per questo. Nella vita non ci sono garanzie. Solo le tasse e la morte.

Le garanzie statali funzionerebbero nelle seguenti circostanze:

• Guerra nucleare?
• Un disastro ambientale?
• Una rivoluzione e un cambiamento dello status quo?
• Crollo della società?
• Una guerra civile?

No, probabilmente no. Anche se reggessero, i sistemi di protezione governativi proteggerebbero il vostro denaro dall'inflazione in caso di un'impennata dei prezzi?

No. In realtà, non lo fanno già. Se avete 50.000 GBP in banca, i programmi di protezione del governo si limitano a ‘proteggere’ il principio.

Poiché l'inflazione è di 2% superiore a quella pagata dalle banche, questo significa indirettamente che potete perdere 30% del vostro denaro a causa dell'inflazione in un periodo di 10-12% anni.

È già successo dal 2008 che molte persone abbiano perso denaro a causa di questa inflazione killer ‘silenziosa’.

Per quanto riguarda gli investimenti, è possibile ridurre quasi tutti i rischi

1. Diversificazione - non mettere tutte le uova in un solo paniere.
2. Ancora più importante della diversificazione è la permanenza a lungo termine in un portafoglio diversificato. I dati riportati di seguito mostrano che la probabilità di essere in svantaggio in un indice diversificato come l'MSCI world o l'S@p500 diminuisce con il passare del tempo:

3. Fate attenzione agli eventi del cigno nero. Molte persone vengono colte di sorpresa da questi eventi. Non possiamo prepararci a tutti, perché alcuni sono fuori dal nostro controllo. Questo tipo di eventi tende a colpire più il reddito principale/la propria attività che il portafoglio di investimenti. La maggior parte delle persone ha il buon senso di diversificare gli investimenti. Quando si tratta di un reddito principale, molti imprenditori si compiacciono e non gestiscono i rischi in modo adeguato. La compiacenza in questa situazione è per certi versi comprensibile. Gli imprenditori che hanno successo sono stati di solito premiati per aver preso rischi calcolati o addirittura enormi, ma quando un'azienda diventa un po' più grande, la gestione del rischio diventa altrettanto vitale.

4. Evitare di pensare che la volatilità sia un rischio. Molte attività non volatili come la liquidità possono essere molto rischiose. Ray Dalio e Buffett hanno addirittura suggerito che la liquidità può essere uno degli investimenti più rischiosi, se non il più rischioso.

Pensate a una cosa. Se il rischio finanziario potesse essere 100% eliminato, senza alcun inconveniente, perché non lo farebbero tutti?

Ma il 99% dei rischi finanziari può essere eliminato se fatto correttamente, e l'1% non vale la pena di pensarci.

Mi fa sempre ridere quando vedo online questi eccentrici che fanno scorte di cibo nel caso in cui si verifichi il caso peggiore, come un disastro nucleare.

Se le cose dovessero andare così male, probabilmente saremmo tutti morti comunque, quindi non vale la pena di pensarci.

Cosa l'ha sorpresa di più quando è arrivato in un Paese in via di sviluppo come straniero?

Fonte: Quora

Ho visitato Shenzhen per la prima volta nel 2007. Ciò che mi ha sorpreso è stata la quantità di opportunità di guadagno.

Non ero lì per fare soldi. Era solo un viaggio che comprendeva Pechino, Hong Kong e la Thailandia.

Eppure ho trascorso molto tempo con qualcuno che viveva lì.

Per molti versi sembra ovvio, ma nella maggior parte dei Paesi sviluppati non si insegna ad avere una mentalità internazionale.

La gente pensa che ‘alto reddito = alti salari’ e quasi tutti sono poveri nei Paesi in via di sviluppo.

Naturalmente, in un Paese in via di sviluppo la popolazione media è più povera, ma questo non significa che non ci siano opportunità speciali per i locali e per gli espatriati.

Per prima cosa, le cose sono più economiche rispetto allo sviluppo di un Paese o di una città.

Se disponete di un capitale anche solo decente, ciò significa opportunità.

In secondo luogo, meno persone vogliono trasferirsi in questi luoghi. Ci sono più persone che vogliono trasferirsi in Svizzera o a Singapore rispetto alla Nigeria o alla Cina nel 2007.

Che cosa significa? I pacchetti medi dei dirigenti espatriati sono più alti.

Dove pagano di più alcune delle più grandi multinazionali, come le compagnie petrolifere? Nei luoghi ‘difficili’.

Negli anni 2000 la Cina era un luogo difficile. Non c'era uno Starbucks in ogni paese e tutte le varietà di servizi per gli espatriati come adesso.

Pertanto, alcuni dei pacchetti USD di livello superiore erano enormi.

Anche la concorrenza è più bassa nei mercati di frontiera. Pertanto, a volte è possibile arrivare per primi alla festa.

Ho conosciuto alcuni espatriati in mercati di frontiera che hanno fatto soldi a palate con idee relativamente semplici, come l'avvio di negozi di pianoforti o addirittura il trasferimento di cemento per un motivo ovvio: sono stati i primi ad arrivare o almeno una delle prime persone serie.

Naturalmente, questo non significa che le opportunità si esauriscano quando un Paese diventa più ricco.

Un PIL più alto significa una torta più grande per tutti. Allo stesso tempo, però, la capacità delle persone di ottenere una fetta della torta aumenta, poiché l'istruzione progredisce e la concorrenza si fa più agguerrita.

Quindi, solo perché un Paese è povero ora, non significa che lo sarà sempre e che non si possano fare grandi guadagni.

Detto questo, i rischi sono più elevati nei mercati emergenti ed è un'idea sbagliata supporre che una maggiore crescita del PIL si traduca in performance borsistiche superiori in questi mercati.

Sembra un'affermazione di buon senso. Investire in azioni dei mercati emergenti è un modo meno rischioso per ottenere rendimenti superiori rispetto agli indici dei mercati sviluppati.

Ma non è vero a lungo termine. È vero che i mercati emergenti ‘vincono’ in alcuni periodi.

Ma se si guardano i dati anche a lunghissimo termine, non è vero.

Uno dei motivi è che alcune delle aziende più innovative dei mercati emergenti effettuano le IPO negli Stati Uniti e non solo.

Siete afflitti dall'indecisione finanziaria?

Adam è un autore riconosciuto a livello internazionale in materia finanziaria con oltre 830 milioni di visualizzazioni di risposte su Quora, un libro molto venduto su Amazon e un contributo su Forbes.