Scrivo spesso su Quora.com, dove sono lo scrittore più visto in materia finanziaria, con oltre 267,5 milioni di visualizzazioni negli ultimi anni.
Nelle risposte che seguono mi sono concentrato sui seguenti argomenti e problemi:
- Lei stesso utilizza o investe in criptovalute?
- È possibile avere un sistema senza ricchi né poveri?
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Alcuni dei link e dei video a cui si fa riferimento potrebbero essere disponibili solo nelle risposte originali.
Fonte di tutte le risposte: la pagina Quora di Adam Fayed.
Lei stesso utilizza o investe in criptovalute?
La risposta semplice è no.
I motivi sono:
- Non ha fatto quello che dice di fare. Quando mi è stato presentato per la prima volta nel 2013, si diceva che fosse molte cose. All'epoca le cose principali erano una valuta. In seguito, è stato detto che era:
- Una riserva di valore come l'oro
- Un asset non correlato al mercato azionario
- Un investimento speculativo
La maggior parte di queste cose non si sono rivelate vere....a parte un investimento speculativo.
Quando ero bambino, nel Regno Unito, c'era una pubblicità in TV. Pubblicizzava un prodotto noioso come la vernice con lo slogan “fa esattamente quello che c'è scritto sulla confezione”.
La criptovaluta non ha fatto esattamente quello che c'è scritto sulla scatola. Per molti versi è stato l'opposto. È stata troppo volatile per essere una valuta.
Inoltre, è stato fortemente correlato al mercato azionario, in particolare a quello tecnologico, con movimenti inferiori quando il Nasdaq scende e superiori quando sale.
2. È stato un investimento speculativo, ma non faccio speculazioni quando investo.
Inoltre, dato che ho un'attività in proprio, investire in attività super rischiose non mi interessa, quando posso fare investimenti privati che possono fruttare un flusso di cassa.
3. A proposito di flusso di cassa, la maggior parte delle monete non produce alcun rendimento, cedola o dividendo. Quindi, valgono solo quanto il prossimo pagherà per averle.
4. Non è facile acquistare l'intero mercato come si fa con le azioni (ETF e così via). Questo è un punto chiave, perché guardiamo alla tecnologia. Il settore tecnologico è stato il più performante del mercato nel lunghissimo periodo, nonostante la volatilità.
Il Nasdaq ha battuto l'S&P500 e il Dow Jones negli ultimi 30-40 anni, o addirittura 22 anni, nonostante il crollo del 2000. Eppure la maggior parte delle aziende tecnologiche si è azzerata. Con le valute digitali, c'è la possibilità che, anche se il successo è assicurato, solo pochi progetti selezionati (governativi e privati) avranno successo.
Ricordiamo che la maggior parte degli investitori nel settore tecnologico ha perso denaro negli anni '90/primi anni 2000, nonostante l'intero mercato sia andato bene nel lungo periodo. Uno dei motivi è che hanno investito in singoli progetti che si sono azzerati.
5. La criptovaluta non ha avuto successo ed è stata messa alla prova durante una recessione globale con tassi di interesse e inflazione più elevati. Quindi, la prossima volta che ciò accadrà (quest'anno o tra dieci), sarà un test enorme. Inoltre, dal 2013 al 2018, durante l'ultimo mercato orso delle criptovalute, la capitalizzazione di mercato era piccola. Questa volta è più grande.
Molti investitori hanno acquistato a prezzi molto più alti di quelli attuali. Se il mercato impiegherà cinque o dieci anni per riprendersi, si riprenderà mai, visto che molti investitori volevano un rendimento rapido? In confronto, alcuni indici azionari, indici REIT e alcuni altri asset hanno un track record di 100% di ritorno da momenti difficili.
6. Il paper sul Bitcoin di Nassim Taleb è stato una vera e propria batosta. Potete leggere il documento qui - https://www.fooledbyrandomness.com/BTC-QF.pdf
Ricordiamo che a Taleb piace l'idea, in linea di principio, delle valute private. Quindi, non è contrario all'idea. Pensa solo che non funzionerà.
Non ho sentito un argomento convincente a favore dell'alternativa. Forse l'unica argomentazione valida che ho sentito è che queste monete sono infrastrutture come lo è Microsoft - soprattutto per quanto riguarda progetti come Ethereum e Cardano - e quindi il valore aggiunto è completamente diverso da quello che la maggior parte delle persone ha affermato.
7. Il rischio di interventi governativi. Qual è un rischio ancora più grande per il mercato rispetto all'aumento dei tassi di interesse e a tutti i problemi che ho menzionato sopra? Il rischio è che i governi intervengano per indurre le persone a rinunciare alle monete private.
Se l'euro, il dollaro e la sterlina digitali vengono creati una volta che i governi sono soddisfatti della tecnologia e offrono agli investitori un rendimento fisso se incassano le loro monete private, questo potrebbe danneggiare il mercato.
I prossimi dieci anni potrebbero essere fondamentali. Se il mercato ribassista dura cinque anni o più, i governi entrano in scena con la moneta digitale e cercano di sottrarre quote di mercato alle monete private, ci sono tassi di interesse più alti e almeno una recessione nel corso del decennio, e queste monete crittografiche private ritornano, allora è un buon segno.
In ogni caso, non si tratta di qualcosa in cui investire tutto il proprio patrimonio. Il prezzo potrebbe salire molto o scendere a zero, ma questo non significa che si debba investire solo per il movimento del prezzo.
Non dubito che ci stiamo dirigendo verso un futuro sempre più digitale e che le valute digitali governative diventeranno grandi. Non sono però convinto che la maggior parte delle persone guadagnerà con queste monete.
In ogni caso, il prossimo decennio ci dirà molto.
È possibile avere un sistema in cui non ci siano né poveri né ricchi?
È stata sperimentata in molti paesi. Ha fallito più volte in:
- L'ex Unione Sovietica
- La Cambogia sotto Pol Pot
- La Cina di Mao
- Anche in molti altri luoghi. L'elenco potrebbe continuare a lungo.
Non funziona e va completamente contro la natura umana.
Sono stato nei campi di sterminio in Cambogia e l'esperienza è stata terribile.
Spesso sono i tipi utopici che hanno maggiori probabilità di essere brutali quando salgono al potere.
Inoltre, qualcuno deve “gestire” questa disuguaglianza, che spesso significa che tutti sono ugualmente poveri, a parte coloro che sono al potere, che approfittano in modo corrotto della situazione.
È quello che è successo prima nella maggior parte dei Paesi comunisti. I leader non erano uguali agli altri. Non mettevano in pratica ciò che predicavano.
Anche le lamentele sull“”equità" spesso sfociano in molte guerre. Spesso mantenere, ma anche migliorare, lo status quo funziona molto meglio.
Ci rendiamo conto di ciò che abbiamo solo quando ci viene tolto qualcosa, come ci ha dimostrato Covid-19. Le persone si lamentano e poi, anni dopo, guardano a quei periodi come ai “bei tempi andati”.
Tutto ciò che i privati possono fare è cercare di essere buoni e di guadagnare nel processo, offrendo valore agli altri.
Essere idealisti di solito non risolve nulla, sia per l'interesse personale che per il bene comune.
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Adam è un autore riconosciuto a livello internazionale in materia finanziaria con oltre 830 milioni di visualizzazioni di risposte su Quora, un libro molto venduto su Amazon e un contributo su Forbes.
