Cosa sono le stock option e cosa si dovrebbe fare con esse
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Introduzione
Cosa sono le stock option? Sono un tipo di pagamento che può essere concesso dalle aziende a dipendenti, collaboratori indipendenti, consulenti e investitori. Questi contratti, o opzioni, conferiscono ai dipendenti il diritto di acquistare o esercitare un numero predeterminato di azioni della società a un prezzo definito (il prezzo di assegnazione).
Esistono due tipi diversi di stock option: le stock option incentivate (ISO), assegnate ai dirigenti, e le stock option non qualificate (NQSO), più comuni.
Questa concessione non è indefinita, in quanto avete solo un certo periodo di tempo per esercitare le vostre stock option prima della loro scadenza, che dovrebbe essere indicato nel contratto. In genere le opzioni scadono entro un decennio dalla data di assegnazione.
Se lasciate l'azienda, potreste anche essere obbligati dal vostro precedente datore di lavoro a esercitare le opzioni entro un certo periodo di tempo, che di solito è di 90 giorni dopo la partenza.
L'ammontare delle opzioni assegnate a determinati dipendenti dipende anche da diversi fattori, come le esigenze dell'azienda, le competenze specifiche dei dipendenti e la durata del loro rapporto con l'azienda. Il ricevimento delle stock option da parte dei dipendenti dovrà essere approvato anche dagli investitori e dagli altri stakeholder.
Cosa sono le stock option: Fondamenti di assegnazione e maturazione
Se il vostro lavoro vi assegna stock option per una determinata quantità di azioni dell'azienda, i termini delle stock option saranno delineati in un contratto (contratto di lavoro) che deve essere firmato sia da voi che dal vostro datore di lavoro.
La data di assegnazione, ovvero il giorno in cui le opzioni iniziano a maturare, sarà inclusa nell'accordo, così come il prezzo di esercizio, il prezzo di assegnazione o il prezzo di esercizio. Questo prezzo non varierà a prescindere dal successo o dall'insuccesso dell'azienda.
Una stock option diventa legalmente disponibile per l'esercizio o l'acquisto una volta maturata. Quando si entra a far parte di un'azienda, non si ottengono immediatamente tutte le stock option, ma si maturano progressivamente nell'arco di un periodo di tempo (periodo di maturazione).
Diciamo che le stock option hanno il cosiddetto cliff di un anno più un periodo di maturazione di quattro anni, quindi non potrete esercitarne nessuna se non dopo il periodo di quattro anni. La buona notizia è che, grazie alla lenta maturazione delle opzioni, potrete esercitare parte delle vostre stock option prima che il periodo di maturazione sia trascorso.
L'aspetto negativo è il tempo di attesa prima della maturazione delle opzioni, per cui entra in gioco il "cliff" di un anno. Questa disposizione vi limiterà in modo tale che dovrete lavorare per l'azienda per almeno un anno prima di poter usufruire di qualsiasi opzione. Se vi dimettete dall'azienda prima del termine di un anno, le stock option non saranno disponibili.
Cosa sono le stock option: Proiezioni del valore
Nei casi in cui l'azienda non sia quotata in borsa, potrebbe essere difficile determinare il prezzo delle vostre stock option. Esistono molte stime del valore delle azioni di una società che vengono diffuse. Tuttavia, senza un evento finanziario, come un'offerta pubblica iniziale (IPO) o la cessione dell'azienda, è quasi impossibile stabilire con certezza il valore di ciascuna azione.
Alcune società saranno valutate e potrete utilizzare tale valutazione per stimare l'importo delle vostre stock option. Si noti che tali valutazioni sono solo stime e non devono essere considerate infallibili. Per calcolare la valutazione delle azioni, è necessario sapere quante azioni sono disponibili in totale per la società.
Conoscere in anticipo il prezzo delle azioni rende il calcolo relativamente più semplice. Ogni stock option avrà un prezzo di esercizio, o prezzo di assegnazione, o il prezzo al quale si devono acquistare le azioni.
Cosa sono le stock option: Le tasse
Quando si vendono o si esercitano le stock option, in genere è necessario pagare le tasse. Il pagamento di un determinato importo dipende da due fattori: il tipo di opzioni offerte e il tempo trascorso in attesa dell'esercizio e della vendita.
Il governo federale non prevede alcun trattamento fiscale preferenziale per le stock option non qualificate, mentre per le stock option incentivate è previsto un trattamento fiscale preferenziale.
Le NQSO sono soggette alla tassazione del reddito ordinario da parte del governo federale. Il vostro reddito sarà riportato sul vostro W-2 dalla società che ha emesso le azioni. L'elemento di contrattazione determinerà l'entità del reddito. Rappresenta la differenza tra il prezzo di mercato e il prezzo di esercizio nel giorno in cui avete acquistato le azioni ordinarie dell'emittente al prezzo di assegnazione.
A seconda di quanto tempo avete avuto le azioni, dovrete pagare le tasse quando deciderete di cederle. Se si esercitano le opzioni e successivamente si vendono le azioni entro 12 mesi dalla data di esercizio, la vendita deve essere dichiarata come una plusvalenza a breve termine. Il reddito federale standard si applicano le aliquote fiscali a questo tipo di plusvalenza.
Se scaricate le azioni 12 mesi dopo aver esercitato le opzioni, avrete una plusvalenza a lungo termine sulla vendita. Mantenendo le vostre azioni per un minimo di un anno, potreste risparmiare su perché le plusvalenze a lungo termine le tasse imposte sono inferiori alle aliquote abituali.
Le ISO funzionano in modo diverso dalle NQSO. Quando si utilizzano le ISO, non si pagano le tasse, ma a seconda dell'entità dell'elemento di scambio ricevuto, si può essere soggetti all'alternativa imposta minima, che elimina gradualmente le esenzioni dal reddito destinate alle persone a basso e medio reddito.
Vi sarà richiesto di pagare le tasse su qualsiasi vendita di azioni ottenute tramite opzioni ISO. Se si dispone immediatamente delle azioni dopo aver esercitato le opzioni, l'elemento di guadagno è considerato un reddito normale. Le aliquote fiscali a cui si va incontro sono quelle delle plusvalenze a lungo termine se si conservano le azioni per almeno 12 mesi dopo l'esercizio e se non si scaricano le azioni per un minimo di due anni dalla data di assegnazione.
Cosa sono le stock option: Esercizio delle opzioni
Le modalità e i tempi di esercizio delle stock option dipendono da molti fattori. La vostra strategia di stock option non deve essere influenzata da un senso di fedeltà all'organizzazione di cui fate parte. Piuttosto, deve essere imparziale e sempre basata sui dettagli dell'azienda, sui vostri obiettivi personali di investimento, sulla vostra tolleranza al rischio e sulla composizione del vostro attuale paniere di investimenti.
Tenete d'occhio i vostri obiettivi e i vostri livelli di tolleranza al rischio e pensate a come massimizzare e salvaguardare al meglio il vostro patrimonio. Se possedete una posizione azionaria focalizzata su un solo uovo e avete bisogno di una maggiore diversificazione, dovreste pensare se sia vantaggioso aumentare le vostre partecipazioni nell'azienda. Valutate anche la possibilità che una mossa così audace rappresenti un rischio eccessivo e possa spingervi al limite.
Dovete scegliere il momento più opportuno per utilizzare le opzioni e acquistare le azioni. Molte opzioni possono essere attivate nell'arco di un certo numero di anni, per cui è bene tenere presente l'orizzonte temporale del piano dell'azienda.
Tenete conto di eventuali esigenze di liquidità prevedibili o probabili nel breve termine. Se tali esigenze sono maggiori, potreste vendere le opzioni e tenere il profitto.
Tenete conto anche della società e del performance prevista del mercato azionario in futuro. Considerate la possibilità di non esercitare le opzioni se ritenete che il titolo aumenterà in modo significativo. Questo aiuterà a ridurre il rischio del portafoglio e aumentare i rendimenti, a condizione che il vostro portafoglio sia sufficientemente diversificato.
Una volta esercitate le stock option, si possiede l'intera azione e la si può vendere in qualsiasi momento. Potete anche tenerla e aspettare un ulteriore aumento del valore dell'azione.
Tenete presente che sarete anche responsabili di eventuali commissioni, spese o tasse relative all'esercizio e alla vendita delle opzioni.
Inoltre, esistono diversi modi per esercitare le opzioni senza dover sborsare il denaro per l'acquisizione.
Ad esempio, potreste eseguire la transazione acquistando le opzioni e poi vendendole immediatamente. Invece di chiedervi di pagare di tasca vostra l'esercizio, l'intermediario che gestisce la vendita vi anticiperà essenzialmente il contante, utilizzando il ricavato per pagare il prezzo delle azioni acquistate.
La vendita di una parte delle azioni per recuperare l'investimento e conservare le azioni rimanenti è un ulteriore metodo per esercitare le opzioni.
Le opzioni sono esercitabili in qualsiasi momento dopo la loro maturazione fino alla loro scadenza, che di solito avviene entro un decennio dal momento dell'assegnazione, a condizione che si continui a lavorare per l'azienda.
Per ulteriori informazioni sul periodo di esercizio che dovete utilizzare se volete esercitare le vostre opzioni dopo aver lasciato il vostro lavoro, assicuratevi di esaminare le clausole del contratto di stock option stipulato con il vostro precedente datore di lavoro.
Ci sono diversi fattori da prendere in considerazione per decidere se è meglio eseguire le opzioni sulle azioni entro il periodo precedente alla scadenza delle opzioni assegnate, come ad esempio:
Valore delle stock option
Naturalmente, le opzioni devono avere un valore, il che è possibile quando il loro prezzo d'esercizio è inferiore a quanto le azioni della vostra azienda vengono vendute in un mercato di riferimento. borsa valori.
Potete scegliere se attivare le opzioni e acquistare le azioni della società al prezzo di esercizio inferiore, per poi venderle sul mercato, oppure se mantenere le opzioni e attendere condizioni di mercato migliori. La scelta di quest'ultima alternativa implica la fiducia nel potenziale della vostra organizzazione.
Dovete anche essere aperti alla possibilità che il prezzo di vendita non aumenti oltre il prezzo d'esercizio delle vostre opzioni, per cui le vostre opzioni possono risultare prive di valore alla scadenza. Tenete d'occhio la data di scadenza, poiché il valore di un'opzione può andare perso se non la esercitate nel momento più opportuno.
Azienda pubblica o privata
È importante anche che l'azienda sia privata o quotata in borsa. Dovrete trovare il denaro per esercitare e pagare l'acquisizione, poiché le azioni delle società private non sono vendute in borsa. Inoltre, si corre il rischio di dover attendere a lungo che le azioni vengano sottoposte a un'offerta pubblica iniziale o a un altro incidente di liquidità prima di poterle vendere e recuperare il proprio denaro.
Potrebbe essere una decisione intelligente pensare di esercitare le stock option di incentivazione una volta che la vostra azienda privata avrà presentato un'offerta pubblica di acquisto. Per poter beneficiare di un trattamento fiscale preferenziale, le stock option di incentivazione devono essere detenute per un anno dopo il loro esercizio e per due anni dopo la loro concessione.
Di solito un'azienda impiega un certo numero di mesi per prepararsi dopo la presentazione della domanda di IPO e prima della quotazione stessa. I dipendenti che lavorano per un'azienda che sta per essere quotata in borsa spesso sperimentano un periodo di lock-up subito dopo la quotazione, durante il quale è vietato scaricare le proprie azioni fino a un semestre.
L'arco di tempo cumulativo che intercorre tra la presentazione della domanda e il periodo successivo al blocco corrisponderà presumibilmente al momento in cui è possibile soddisfare le condizioni per ricevere un trattamento fiscale favorevole se si esercitano le opzioni al momento della presentazione della domanda.
Posizione finanziaria
Verificate sempre gli obiettivi finanziari che vi siete prefissati. Se il vostro stipendio sostiene tutte le spese, potreste non aver bisogno di denaro extra per esercitare le opzioni o scaricare le azioni. Potreste anche rimandare l'esercizio delle opzioni a una data futura se avete una retribuzione differita che inizierà ad arrivare a breve termine.
Alla luce di queste condizioni, ritardare l'esercizio può consentire alle azioni della società di apprezzarsi in un periodo di tempo più lungo.
Tuttavia, potreste aver bisogno di una spinta finanziaria per un'altra ragione, ad esempio per avviare un'attività, pagare l'istruzione dei vostri figli o acquistare un immobile. Potreste essere in grado di finanziare un obiettivo diverso e più attraente oppure prospettiva di investimento quando si esercitano le opzioni e disporre di azioni.
L'intero paniere di investimento e la sua allocazione di attività sono ulteriori fattori da tenere in considerazione. Potreste decidere di eseguire le opzioni, vendere le azioni dell'azienda e poi utilizzare il denaro per diversificare il vostro portafoglio se avete un'esposizione eccessiva a tali azioni.
Le vostre tasse
Le vostre imposte sulle plusvalenze, sui redditi ordinari e sui redditi alternativi imposta minima, Il prezzo delle azioni dipende dal tipo di stock option di cui siete titolari. Dovete pensare alle ripercussioni fiscali dell'esercizio delle opzioni e del mantenimento delle azioni della società prima di cederle, nonché a come ciò si concilierà con i vostri obiettivi finanziari e le vostre esigenze di reddito.
L'elemento di negoziazione delle vostre stock option sarà tipicamente tassato come imposta sul reddito ordinario nell'anno di esercizio per le NSO o ISO negoziate senza vendita qualificata.
Potreste prendere in considerazione la possibilità di posticipare l'esercizio delle opzioni o di estendere l'esercizio su alcuni anni se i vostri attuali guadagni per l'anno vi pongono già sotto un'elevata imposta sul reddito banda. Lo stesso dovrebbe valere nel caso in cui eventuali guadagni aggiuntivi derivanti da stock option potrebbero farvi entrare in questa categoria.
Siete soggetti a imposta solo quando vendete le azioni della vostra società, come nel caso delle ISO con cessione qualificata. L'elemento di contrattazione potrebbe comportare l'applicazione dell'imposta minima alternativa se si conservano le azioni della società per ottenere un trattamento fiscale preferenziale.
Tuttavia, se tutti i segnali indicano un aumento prezzo delle azioni e avete i mezzi finanziari per mantenere le azioni per almeno 12 mesi, potreste voler esercitare subito le opzioni. In questo modo, pagherete poche tasse sul reddito e sulle plusvalenze.
Inoltre, se la vostra finestra di opportunità per esercitare si chiuderà presto, potreste farlo per assicurarvi una tariffa più bassa.
Cosa sono le stock option: È possibile esercitarle in anticipo? Dovreste?
Il vostro datore di lavoro potrebbe permettervi di esercitare le stock option dei dipendenti prima della loro maturazione. In altre parole, anche se avete pagato per le azioni della società, dovrete comunque attendere il completamento del periodo di maturazione originale prima che le azioni diventino formalmente vostre e possano essere scaricate.
Pagare per qualcosa prima che diventi vostro può sembrare irrazionale. Inoltre, c'è la possibilità che le azioni non raggiungano mai il valore desiderato se si esercita l'opzione in anticipo.
Qualcuno prenderebbe in considerazione questa mossa perché inizia il periodo di detenzione degli ISO per poter beneficiare di una considerazione fiscale vantaggiosa.
Potreste essere in grado di evitare le tasse esercitando le opzioni in anticipo. Potete presentare un'opzione 83(b) per chiedere all'IRS di riconoscere il vostro reddito ora, prima che le azioni aumentino di nuovo, se potete acquistare azioni della società quando il prezzo d'esercizio è vicino al prezzo di mercato.
Poiché non avrete guadagnato molto, pagherete un'imposta inferiore rispetto a quella che paghereste se le imposte fossero applicate quando il valore delle azioni aumenterà in futuro. Tuttavia, tenete presente che dovete presentare l'opzione 83(b) entro 30 giorni dall'esercizio.
Cosa sono le stock option: Altri tipi di remunerazione azionaria dei dipendenti
I dipendenti possono essere retribuiti con una serie di metodi simili all'ottenimento diretto di stock option. Può trattarsi di sovvenzioni, che concedono il diritto di acquistare le azioni a seguito dell'adempimento di requisiti specifici, o piani completi, che offrono a ciascun dipendente la possibilità di acquistare azioni.
Le forme più comuni di stock option per i dipendenti, o di mezzi alternativi per acquistare azioni, sono i seguenti:
Piani di acquisto di azioni per i dipendenti
Tutti i dipendenti possono acquistare azioni dell'azienda nell'ambito di un piano di acquisto di azioni da parte dei dipendenti, indipendentemente dalla loro qualifica o dal loro livello di occupazione. Per aiutare i dipendenti, spesso viene concesso uno sconto sul valore delle azioni al momento dell'acquisto. Un buon esempio di piano di acquisto di azioni da parte dei dipendenti è il piano di partecipazione azionaria dei dipendenti.
Premi in unità di azioni vincolate
Questo è il tipo più comune di piano azionario per i dipendenti delle imprese in fase di avviamento. Le Restricted Stock Units (RSU) offrono diverse caratteristiche, come un termine di maturazione che specifica per quanto tempo il personale deve lavorare per l'azienda per poter acquisire un determinato numero di stock option. Il dipendente ha a disposizione il periodo di tempo specificato nell'accordo di assegnazione per esercitare le proprie opzioni una volta soddisfatti i criteri.
Azioni fantasma
La ricezione di azioni fantasma è un altro modo in cui i dipendenti possono trarre profitto dalla crescita del valore delle azioni dell'azienda. In sostanza, si riceve un bonus basato sul valore di un determinato numero di azioni in un determinato periodo. In questo caso, non vi è alcun trasferimento di proprietà o esercizio di azioni. In alcuni casi, le azioni effettive possono essere acquisite al posto dei bonus in denaro convertendo le azioni fantasma.
Cosa sono le stock option: Riflessioni finali
Non c'è assolutamente nulla di cui essere dispiaciuti quando si ha a disposizione un'ampia gamma di stock option. Tuttavia, la possibilità che una parte significativa del vostro patrimonio venga investita in un'unica azione rappresenta un rischio sostanziale.
In generale, si consiglia di evitare di avere più di 10% - 15% del vostro portafoglio investito in un'unica attività. Non sareste sufficientemente diversificati per mitigare i danni nel caso in cui l'organizzazione si trovasse in difficoltà finanziarie e venisse liquidata.
Se vi state avvicinando a questa fascia, potreste prendere in considerazione l'idea di scaricare annualmente una quantità di azioni sufficiente a proteggere il vostro risparmio previdenziale dal rischio di fluttuazione eccessiva dei prezzi.
Le stock option dei dipendenti possono essere una componente importante della vostra retribuzione, in particolare se lavorate per un'azienda le cui azioni hanno recentemente registrato un'impennata significativa. Assicuratevi di utilizzare le vostre opzioni prima che scadano per poterne beneficiare appieno.
Le stock option possono essere molto vantaggiose quando si va in pensione, quindi assicuratevi di sfruttare questo beneficio se vi viene concesso. Come sempre, fate attenzione alle implicazioni fiscali delle vostre scelte.
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