Scrivo spesso su Quora.com, dove sono lo scrittore più visto in materia finanziaria, con oltre 267,5 milioni di visualizzazioni negli ultimi anni.
Nelle risposte che seguono mi sono concentrato sui seguenti argomenti e problemi:
- Quali sono i rischi dell'investimento in borsa?
- Perché l'oro non sta aumentando drammaticamente di valore con un'inflazione media di 10%?
- Preferireste essere Jeff Bezos o Bill Gates?
Se volete che risponda a qualche domanda su Quora o YouTube, o se state cercando di investire, non esitate a contattatemi, e-mail (advice@adamfayed.com) o utilizzare la funzione WhatsApp qui sotto.
Alcuni dei link e dei video a cui si fa riferimento potrebbero essere disponibili solo nelle risposte originali.
Fonte di tutte le risposte: la pagina Quora di Adam Fayed.
Quali sono i rischi dell'investimento in borsa? Come è andata?
I rischi maggiori sono:
- Voi stessi. Le emozioni inducono le persone a vendere e comprare in momenti irrazionali, dando luogo a risultati come questo:
2. Rischio delle singole società. L'acquisto di singole azioni è molto più rischioso rispetto all'intero mercato tramite ETF. I singoli titoli possono crollare per una moltitudine di motivi, tra cui:
- Il fondatore muore e l'azienda non è altrettanto valida senza di lui
- C'è un giro di vite normativo come quello che è successo con le banche dopo il 2008, o con le imprese che hanno avuto a che fare con la Russia quest'anno.
- La sovraperformance non viene mantenuta e si verifica un ritorno alla media.
- La concorrenza migliora o le nuove tecnologie rendono inutile il vostro prodotto o servizio.
Potrei elencarne molti altri. Tutti questi rischi possono essere eliminati se si investe in un gruppo diversificato di azioni, ad esempio tramite fondi indicizzati o ETF.
3. Investendo in fondi indicizzati o ETF, non si corrono i rischi di cui al secondo punto, ma si è comunque esposti al rischio di mercato.
In altre parole, il mercato è in ribasso, come quest'anno. Questo rischio può essere gestito con un orientamento di lungo periodo:
Potete ridurre ulteriormente i rischi investendo mensilmente sul mercato per acquistare a prezzi medi, reinvestire i dividendi e detenere alcune attività in strumenti non azionari come obbligazioni o REIT.
I rischi per l'investitore medio a lungo termine non sono più alti di quelli dell'anno scorso o di cinque anni fa.
L'unico nuovo rischio a lungo termine che esiste è lo spopolamento. Per la prima volta nella storia dell'umanità, e certamente nella nostra vita, la popolazione umana probabilmente diminuirà entro una o due generazioni, e non a causa della fame.
Solo l'Africa e una o due altre regioni avranno popolazioni in aumento:
Molti Paesi, come il Giappone, la Corea del Sud, la Cina, l'Italia e altri ancora, vedranno la popolazione ridursi di oltre 40%, a meno che l'immigrazione non faccia la differenza.
Si tratta di un rischio enorme, ma anche di un'opportunità, in quanto i Paesi dovranno investire in nuove tecnologie man mano che ci si inoltrerà nel secolo.
Perché l'oro non sta aumentando drammaticamente di valore con un'inflazione media di 10% al mese?
- L'inflazione è in media di 10% all'anno, non al mese.
- L'idea che l'oro sia una copertura contro l'inflazione è errata.
Per quanto riguarda il secondo punto, è vero che l'oro ha mantenuto il suo valore contro l'inflazione nel lunghissimo periodo.
Questo dato è più negativo che positivo, in quanto significa che ha sottoperformato alcuni altri asset:
$1 investito in oro per centinaia di anni si è a malapena mosso al netto dell'inflazione. Come mostra il grafico seguente, che analizza la performance a lunghissimo termine delle classi di attività, l'oro ha tenuto il passo e ha leggermente battuto l'inflazione, ma non è stato all'altezza di molte altre classi di attività.
Il fatto che l'oro abbia tenuto il passo dell'inflazione per lunghi periodi di tempo non significa che lo farà ogni anno o decennio.
Ci sono stati numerosi periodi in cui l'inflazione è salita alle stelle, mentre l'oro è sceso o è rimasto stabile.
Ci sono stati altri periodi, come il 2000-2008, in cui l'oro ha fatto bene nonostante la bassa inflazione in gran parte del mondo.
Quando si parla di questo, mi viene in mente quando si dice che l'oro è una copertura contro la recessione o contro molte altre cose. Di solito non è così.
L'oro, tuttavia, è un bene parzialmente non correlato. In termini umani, ciò significa che non scende sempre quando le azioni scendono, anche se a volte entrambi scendono nello stesso momento, come durante i crolli del 2008 e del 2020.
Questo è uno dei motivi per cui l'oro è presente in alcuni portafogli professionali, in misura ridotta rispetto all'importo totale, come strategia di asset allocation più ampia.
Anche il dollaro forte limita il prezzo dell'oro. In euro o in sterline ha fatto bene nell'ultimo anno, anche se non benissimo.
Preferireste essere Jeff Bezos o Bill Gates?
Né l'uno né l'altro.
È meglio voler essere se stessi, piuttosto che qualcun altro.
Se mi puntaste una pistola alla tempia e mi costringeste a sceglierne uno, direi Gates. È più vecchio di Bezos, ma solo marginalmente.
È anche un miliardario di “classe” superiore, per mancanza di un termine migliore.
Che cosa intendo dire?
Esistono sostanzialmente quattro tipi di miliardari
- Chi ha un'azienda privata. Questi si trovano nella parte bassa della scala. Il proprietario di un'azienda privata che è un miliardario, come Trump, non può raccogliere facilmente lo stesso denaro di chi ha un'azienda pubblica quotata in borsa.
- Quelli che hanno messo la loro azienda in borsa e hanno fatto un'IPO. È quanto hanno fatto Microsoft nel 1986 e Amazon nel 1997. A questo punto, la ricchezza del fondatore è spesso completamente legata all'azienda.
- Poi ci sono quelli che diversificano gradualmente la loro attività iniziale. È difficile farlo troppo rapidamente, altrimenti il mercato potrebbe andare nel panico. Negli anni '90 Gates aveva quasi il 100% del suo patrimonio netto in Microsoft. Lo stesso vale per Bezos e Amazon. La differenza è che Gates ha una percentuale molto più bassa del suo patrimonio netto nella sua azienda originale e ha un ufficio di famiglia che gestisce la maggior parte del suo denaro:
Solo circa 15% del suo patrimonio netto è ora in Microsoft, a differenza di Bezos, che ha una fetta molto più grande del suo patrimonio netto in Amazon.
Sta gradualmente vendendo parti delle sue azioni Amazon ogni anno, per diversificare, ma la sua ricchezza è molto più concentrata.
- In cima a questa cosiddetta “gerarchia” ci sono i reali. Non sempre hanno la stessa ricchezza dei singoli miliardari sulla carta, ma alcuni hanno alle spalle la ricchezza di un intero Paese.
In pratica, la ricchezza di Gates è più sicura di quella di Bezos.
Gates non ne risentirebbe più di tanto se le azioni di Microsoft subissero un crollo.
Siete afflitti dall'indecisione finanziaria? Volete investire con Adam?
Adam è un autore riconosciuto a livello internazionale in materia finanziaria con oltre 830 milioni di visualizzazioni di risposte su Quora, un libro molto venduto su Amazon e un contributo su Forbes.
