{"id":20435,"date":"2019-11-03T10:13:29","date_gmt":"2019-11-03T10:13:29","guid":{"rendered":"https:\/\/adamfayed.com\/?p=20435"},"modified":"2023-11-24T09:42:09","modified_gmt":"2023-11-24T09:42:09","slug":"best-stocks-in-a-recession","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/adamfayed.com\/it\/stock-markets\/best-stocks-in-a-recession\/","title":{"rendered":"I migliori titoli in una fase di recessione?"},"content":{"rendered":"
Questo articolo risponder\u00e0 a una serie di domande. In particolare: <\/p>\n\n\n\n
Quali sono i titoli migliori in un periodo di recessione?<\/li>
\u00c8 possibile prevedere in anticipo questi titoli e settori? <\/li>
Quali sono i titoli che hanno registrato le migliori performance nel 2008-2009?<\/li>
Dovreste mai ribilanciare il vostro portafoglio se pensate che sia in arrivo una recessione?<\/li><\/ul>\n\n\n\n
Quali azioni hanno fatto bene nel 2008-2009?<\/strong><\/h4>\n\n\n\n
Il 2008 e il 2009 sono stati anni terribili per le azioni. Quali aziende sono andate bene nel Regno Unito e negli Stati Uniti in quel periodo e come stanno andando ora? <\/p>\n\n\n\n
Energia britannica<\/strong><\/li><\/ol>\n\n\n\n\n<\/figure>\n<\/figure>\n\n\n\n
Iniziamo la lista con il maggior rialzo del FTSE 100 nel 2008-2009. Il prezzo delle azioni del produttore di energia British Energy \u00e8 aumentato di 44%, dopo che EDF ha acquistato la quota del governo.<\/p>\n\n\n\n
EDF energy non sembra aver guadagnato dall'acquisizione e da allora ha perso circa 90% del suo valore, scambiando a soli 9,17 euro al momento in cui scriviamo, rispetto agli 82 euro del suo picco.<\/p>\n\n\n\n
Il prezzo delle azioni di AstraZenaca, una delle maggiori aziende sanitarie al mondo, \u00e8 aumentato di 29% durante la crisi. La natura difensiva dei titoli del settore sanitario e i nuovi farmaci come Crestor hanno contribuito ad aumentare la quotazione del titolo oltre 10 anni fa.<\/p>\n\n\n\n
Il titolo \u00e8 aumentato di circa 300% dall'apice della crisi. Si tratta di una performance inferiore a quella dello S&P500, del Nasdaq e del Dow Jones statunitensi, ma superiore a quella del FTSE 100, di cui Astra Zeneca fa parte. <\/p>\n\n\n\n
\u00c8 importante ricordare anche il fatto che AstraZenaca ha avuto un 2007 terribile, quindi si \u00e8 ripresa nel 2008-2009. Il prezzo delle azioni non ha raggiunto i livelli del 2006 fino alla fine del 2013\/inizio 2014.<\/p>\n\n\n\n
Compass \u00e8 un servizio di ristorazione a contratto, con sede nel Surrey, che ha prosperato durante la crisi. Le azioni di Compass sono aumentate del 10%. Come AstraZeneca, ha avuto un 2007 terribile e si sta riprendendo sotto molti aspetti. <\/p>\n\n\n\n
Compass \u00e8 aumentata di circa 700% dal 2008-2009, diventando la pi\u00f9 grande azienda del suo genere.<\/p>\n\n\n\n
Experian \u00e8 un'agenzia di controllo del credito. Raccoglie e aggrega informazioni su oltre un miliardo di persone e aziende. Il prezzo delle loro azioni \u00e8 aumentato di 8% durante il 2008-2009, quando le banche hanno cercato aiuto per il recupero dei prestiti e dei crediti inesigibili.<\/p>\n\n\n\n
Come Compass, sono aumentati di molte volte dopo la crisi, con una maggiore richiesta di accesso online alla storia del credito negli ultimi anni.<\/p>\n\n\n\n
Capita si occupa di servizi di supporto, come l'outsourcing e i servizi professionali. Ha clienti sia nel settore pubblico che in quello privato e ha visto crescere la propria attivit\u00e0 dopo che le aziende hanno cercato di aumentare l'outsourcing a seguito della crisi.<\/p>\n\n\n\n
Originariamente focalizzata sul Regno Unito, ha ampliato le sue attivit\u00e0 all'Asia-Pacifico, all'Europa e all'Africa. Il prezzo delle azioni \u00e8 passato da 700 nel 2007 a 1.300 nel 2015, per poi scendere a 156 oggi. Da allora l'azienda ha cambiato marchio, logo e si \u00e8 spostata in nuovi settori, come quello della consulenza.<\/p>\n\n\n\n
Precedentemente nota solo come $1, Dollar Tree \u00e8 una catena di negozi $1 negli Stati Uniti e rappresenta il primo titolo statunitense dell'elenco. Il prezzo delle azioni \u00e8 aumentato di 60% nel 2008-2009.<\/p>\n\n\n\n
Il prezzo dello stock \u00e8 aumentato di oltre 700%, espandendosi a oltre 1.400 negozi negli Stati Uniti e in Canada, poich\u00e9 i consumatori hanno abbracciato il modello di negozio $1.<\/p>\n\n\n\n
Forse non dovrebbe sorprendere che i fast food discount siano entrati nella lista. McDonalds ha vissuto un eccellente 2008-2009. In seguito ha ottenuto rendimenti simili a quelli dell'S&P500, con un aumento di circa 350% dalla fine della crisi.<\/p>\n\n\n\n
In questo modo, ha battuto i suoi rivali come KFC, che nel 2015 era quotato a 2.700 e oggi si trova a soli 1.900 dollari. La strategia di McDonalds di diversificare la propria attivit\u00e0 in alimenti salutari ha contribuito a battere molti dei suoi concorrenti. <\/p>\n\n\n\n
Anheuser-Busch Inbev \u00e8 una societ\u00e0 di bevande, proprietaria del marchio Budweiser. I marchi di birra e alcolici scontati hanno registrato un ottimo 2008-2009, grazie all'acquisizione di Anheuser-Busch da parte di Inbev.<\/p>\n\n\n\n
Tuttavia, la performance a lungo termine \u00e8 stata discutibile. Il titolo era a 60 nel 2007, ora \u00e8 a 71, il che rappresenta una grande sottoperformance rispetto al mercato generale, nonostante la sovraperformance registrata durante il periodo pi\u00f9 acuto della crisi. <\/p>\n\n\n\n
Hasbro \u00e8 un'azienda specializzata in giocattoli e intrattenimento. \u00c8 il pi\u00f9 grande produttore di giocattoli al mondo per capitalizzazione di mercato e possiede i marchi e i prodotti di Kenner, Milton Bradley e Karker Brothers.<\/p>\n\n\n\n
Il prezzo delle azioni \u00e8 aumentato di 16% nel 2008 e da allora \u00e8 salito alle stelle di oltre 400%. Tuttavia, solo un giorno fa \u00e8 stato annunciato il peggior mese degli ultimi 18 anni, con un calo di 18% a ottobre, scendendo a livelli mai visti dal 2016. <\/p>\n\n\n\n
Ross Stores, che opera anche con il nome di Ross Dress for Less, \u00e8 un altro rivenditore discount della lista, che ha superato la crisi del 2008-2009. Le sue scorte sono aumentate di 17% nel 2008. L'azienda ha aumentato il numero di negozi e ha iniziato a espandersi, mentre i consumatori stringevano la cinghia.<\/p>\n\n\n\n
Ross Stores ha registrato un enorme aumento di 12 volte del prezzo delle sue azioni dopo la crisi.<\/p>\n\n\n\n
Il discount Walmart ha beneficiato dell'indebolimento della domanda di beni di lusso da parte dei consumatori nel biennio 2008-2009, vedendo il prezzo delle sue azioni aumentare di oltre 20% nel 2008. <\/p>\n\n\n\n
Questo risultato \u00e8 stato favorito anche dall'aumento del dividendo, mentre molti altri operatori stavano riducendo i pagamenti dei dividendi. Nel medio termine, tuttavia, Walmart ha sottoperformato l'indice S&P pi\u00f9 ampio, vedendo il suo titolo aumentare di circa 220% dal momento pi\u00f9 acuto della crisi. <\/p>\n\n\n\n
Amgen, il secondo titolo del settore sanitario della lista, \u00e8 una societ\u00e0 biotecnologica con sede in California.<\/p>\n\n\n\n
Hanno guadagnato 24% nel 2008. Hanno guadagnato producendo farmaci essenziali contro il cancro, l'anemia e altri. Da allora, Amgen \u00e8 aumentata di quasi 400% dopo la crisi finanziaria globale.<\/p>\n\n\n\n
Bristol-Myers Squibb \u00e8 un'azienda biofarmaceutica, dopo aver venduto le sue attivit\u00e0 nutrizionali nel 2009.<\/p>\n\n\n\n
Nel biennio 2008-2009 ha guadagnato il 6%, con un aumento delle vendite trainato da nuovi farmaci e da un portafoglio di farmaci protetti. Anche i mercati internazionali hanno aiutato questo player, con la maggior parte delle vendite provenienti da fuori degli Stati Uniti.<\/p>\n\n\n\n
Tuttavia, il lungo periodo non \u00e8 stato clemente con le sue azioni. Scambiato a 66 nel 1999 e sceso a 18 nel 2009, il titolo si trova ora a 27.<\/p>\n\n\n\n
14. Chiesa e Dwight<\/strong><\/p>\n\n\n\n\n<\/figure>\n<\/figure>\n\n\n\n
Azienda sorprendentemente antica, Church & Dwight \u00e8 in attivit\u00e0 dal 1846. Commercializza numerosi prodotti per la cura della casa e della persona, tra cui Arm & Hammer, Trojan e Oxiclean.<\/p>\n\n\n\n
Le vendite sono cresciute di quasi 10% nel 2008 e di 4% nel 2009. Questo ha permesso al titolo di aumentare di 4% nel 2008, con una performance superiore a quella del mercato.<\/p>\n\n\n\n
Il prezzo delle azioni \u00e8 aumentato di oltre 400% dal 2008-2009. <\/p>\n\n\n\n
Che ne dite di alcune aziende che hanno subito un calo meno significativo rispetto al mercato?<\/strong><\/h4>\n\n\n\n
Alcune aziende e settori sono scesi, ma in modo meno significativo rispetto al mercato generale. Le aziende di questa categoria comprendono:<\/p>\n\n\n\n
Comcast \u00e8 il pi\u00f9 grande operatore di TV via cavo degli Stati Uniti. Durante la crisi ha acquisito aziende, tra cui NBCUniversal. Il loro fatturato \u00e8 cresciuto di circa il 5% durante la crisi. <\/p>\n\n\n\n
Dopo aver subito un calo durante la crisi, ma con un margine meno significativo rispetto al calo generale del mercato, il prezzo delle azioni \u00e8 aumentato di 8 volte.<\/p>\n\n\n\n
Specializzata nella disinfestazione di clienti residenziali e commerciali, Rollins ha continuato a registrare una crescita, poich\u00e9 gli insetti e i parassiti non si sono fermati dopo il 2008-2009.<\/p>\n\n\n\n
Le vendite sono aumentate di circa 5% durante la crisi. Il prezzo delle azioni \u00e8 sceso di 4% nel 2008, un valore molto inferiore a quello del mercato generale.<\/p>\n\n\n\n
Da allora il prezzo delle azioni \u00e8 aumentato di quasi 10 volte.<\/p>\n\n\n\n
Cosa hanno in comune tutte queste aziende?<\/strong><\/h4>\n\n\n\n
La maggior parte di queste aziende apparteneva a settori difensivi, come la sanit\u00e0 o le aree di bilancio.<\/p>\n\n\n\n
Anche settori come l'alcol, il gioco d'azzardo e l'intrattenimento tendono ad aumentare, poich\u00e9 le persone cercano un po' di evasione nei momenti difficili.<\/p>\n\n\n\n
Va inoltre ricordato che molte delle aziende presenti nell'elenco erano in una curva ascendente, anche prima della crisi. <\/p>\n\n\n\n
Alcune tendenze, come il desiderio di prodotti convenienti e a basso costo, si sono verificate prima del 2008 e si sono verificate dopo, quindi non \u00e8 chiaro se questi marchi non avrebbero potuto sovraperformare il mercato indipendentemente dalla crisi. <\/p>\n\n\n\n
Va inoltre ricordato che alcuni dei titoli presenti nell'elenco hanno sovraperformato l'S&P500 e alcuni altri mercati chiave. Spesso gli stock picker perdono rispetto al mercato, perch\u00e9 2-3 scommesse sbagliate abbassano notevolmente la media.<\/p>\n\n\n\n
Dovete riequilibrare il vostro portafoglio prima di un crollo?<\/strong><\/h4>\n\n\n\n
Il problema \u00e8 che nessuno sa quando si verificher\u00e0 un crollo e quali tendenze si manifesteranno in futuro. Ci sono espressioni famose come Wall Street ha previsto 3 delle ultime 20 recessioni e se si riuniscono 1.000 economisti in una stanza, questi daranno 1.000 risposte diverse. <\/p>\n\n\n\n
Quasi nessuno aveva previsto il 2008-2009 e, tra quelli che l'hanno fatto, ancora meno hanno visto l'enorme rimbalzo che si \u00e8 verificato. Quindi, in realt\u00e0, pochissime persone hanno acquistato \u201ctitoli difensivi\u201d durante la recessione. <\/p>\n\n\n\n
La maggior parte dei difensori \u00e8 entrata in contanti e poi se ne \u00e8 pentita. Allo stesso modo, innumerevoli conservatori sono andati in contanti prima della vittoria di Trump alle elezioni del 2016 e di innumerevoli altri eventi. <\/p>\n\n\n\n
Il problema pi\u00f9 grande nel vendere posizioni e ricomprare \u00e8 che spesso \u00e8 necessario avere ragione in modo costante per battere il mercato nel suo complesso. La persona A che compra e tiene il mercato per 11 anni, avrebbe battuto la persona B, che ha acquistato alcuni dei titoli sopra elencati nel 2008, prima di passare alla liquidit\u00e0 nel 2016.<\/p>\n\n\n\n
Nella mia rete, non conosco nessuno che sia riuscito a prevedere le recessioni e i mercati in modo coerente. Forse il consiglio di Buffett di smettere di cercare di prevedere le elezioni, l'economia e il mercato azionario dovrebbe essere ascoltato pi\u00f9 spesso. <\/p>\n\n\n\n
E i titoli tecnologici?<\/strong><\/h4>\n\n\n\n
La maggior parte delle persone sa che Amazon, Netflix, Apple, Google e Facebook hanno sovraperformato il mercato negli ultimi anni, ma che dire del periodo 2008-2009?<\/p>\n\n\n\n
Facebook non era quotato nel 2008-2009. Netflix \u00e8 aumentato di circa 20%-30% e da allora \u00e8 aumentato di circa 40 volte.<\/p>\n\n\n\n
Tuttavia, la maggior parte dei titoli tecnologici ha subito un forte calo durante la crisi. Google \u00e8 passata da 350 nel 2007 a 157 durante la crisi, prima di arrivare a 1.272 oggi.<\/p>\n\n\n\n
Allo stesso modo, Apple \u00e8 scesa durante la crisi, ma da allora si \u00e8 ripresa aumentando di 20 volte. Anche Amazon ha mostrato un andamento simile. Questo dimostra che \u00e8 quasi impossibile prevedere i settori e i titoli vincenti, 10 anni dopo una recessione. <\/p>\n\n\n\n
E i titoli bancari?<\/strong><\/h4>\n\n\n\n
I titoli bancari dimostrano quanto sia difficile fare stock picking. Durante l'apice della crisi, i titoli bancari sono scesi notevolmente, pi\u00f9 del mercato generale per ovvie ragioni. <\/p>\n\n\n\n
Dopo che i governi di tutto il mondo hanno chiarito che le banche sarebbero state salvate, la maggior parte di esse ha registrato una ripresa, ma in questo caso possiamo notare un'enorme divergenza di performance.<\/p>\n\n\n\n
Bank of America \u00e8 scesa da 50 a 3 durante la crisi e oggi vale 31 per azione. Quindi non si \u00e8 mai ripresa completamente, a differenza del mercato generale, ma \u00e8 aumentata di 10 volte rispetto ai minimi. <\/p>\n\n\n\n
Quindi solo con un tempismo quasi perfetto si possono ottenere buoni profitti da questi giganti in caduta. <\/p>\n\n\n\n
Qual \u00e8 il risultato finale?<\/strong><\/h4>\n\n\n\n
In definitiva, il mercato generale si \u00e8 sempre mosso al rialzo in qualsiasi orizzonte di lungo periodo. Cercare di scegliere i settori vincenti e preoccuparsi delle recessioni non fa che aumentare le probabilit\u00e0 di preoccupazioni e perdite. <\/p>\n\n\n\n
La maggior parte delle persone che conosco che si preoccupano di recessioni ed elezioni, finiscono in contanti e se ne pentono molti anni dopo. Il fatto che uno dei settori che ha subito i maggiori ribassi durante i crolli del 1999 e del 2008 (la tecnologia) abbia anche sovraperformato nel lungo periodo, dimostra questo punto. <\/p>\n\n\n\n
Il Nasdaq \u00e8 sceso di 76% dal massimo al minimo dopo il 2000, e nel 2008 \u00e8 sceso pi\u00f9 dell'S&P500 e del Dow Jones, eppure un investitore buy and hold avrebbe guadagnato circa 12% all'anno sul Nasdaq negli ultimi 25 anni.<\/p>\n\n\n\n
Le persone non dovrebbero temere la volatilit\u00e0 dei mercati.<\/p>\n\n\n\n
Ulteriori letture <\/strong><\/p>\n\n\n\n
L'articolo che segue esplora la follia di pensare di poter superare in astuzia il mercato e la pianificazione e il processo decisionale a lungo termine. Spesso \u201cnon essere interessati agli investimenti\u201d e non avere denaro vanno di pari passo. <\/p>\n\n\n\n
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