{"id":22773,"date":"2020-05-19T13:34:02","date_gmt":"2020-05-19T13:34:02","guid":{"rendered":"https:\/\/adamfayed.com\/?p=22773"},"modified":"2023-11-08T07:07:35","modified_gmt":"2023-11-08T07:07:35","slug":"is-gold-a-good-investment-in-2020-2021","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/adamfayed.com\/it\/investment-options\/is-gold-a-good-investment-in-2020-2021\/","title":{"rendered":"L'oro \u00e8 un buon investimento nel 2020-2021?"},"content":{"rendered":"

Come ho gi\u00e0 detto su questo articolo, <\/a>L'oro non \u00e8 storicamente un buon investimento a lungo termine.<\/p>\n\n\n\n

Tuttavia, questo articolo risponder\u00e0 ad alcune delle seguenti domande:<\/p>\n\n\n\n

  1. L'oro \u00e8 un buon investimento per il 2020 e il 2021?<\/li>
  2. Se siete interessati all'oro, quali sono i portafogli pi\u00f9 adatti a voi? <\/li><\/ol>\n\n\n\n

    Se volete investire e siete confusi da tutte le opzioni disponibili, potete contattarmi utilizzando questo modulo<\/a>, oppure utilizzare la funzione di chat qui sotto.  <\/p>\n\n\n\n

    L'importanza dell'oro nella storia spiegata in breve<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

    Prima di iniziare, sarebbe opportuno spiegare perch\u00e9 l'oro \u00e8 un investimento popolare in molte culture del mondo, nonostante la sua sottoperformance di lungo periodo.<\/p>\n\n\n\n

    Quando ci riferiamo alle persone pi\u00f9 ricche del pianeta, tendiamo a parlare di Bill Gates, Warren Buffet, Jeff Bezos e altri che hanno trionfato nella nostra epoca.<\/p>\n\n\n\n

    Tuttavia, storicamente, le persone pi\u00f9 ricche possedevano oro e alcune di esse, come Mansa Musa con un capitale netto di 400 miliardi, l'imperatore del Mali, avevano pi\u00f9 denaro dei ricchi di oggi.<\/p>\n\n\n\n

    Se lo adeguiamo agli standard odierni e al prezzo dell'oro contemporaneo, potrebbe essere superiore a un trilione.<\/p>\n\n\n\n

    L'oro, nel corso di tutta la nostra storia, \u00e8 stato un elemento di scambio a causa della sua rarit\u00e0. Le prime monete della storia sono state inventate in Lidia ed erano fatte di oro e argento.<\/p>\n\n\n\n

    Nel Medioevo, prima dell'invenzione delle banconote, i commercianti cadevano in un'imboscata in mezzo alle foreste e tutti i loro sacchi d'oro venivano rubati.<\/p>\n\n\n\n

    I nostri antenati trovavano l'oro soprattutto nei corsi d'acqua, oggi dobbiamo scavare per trovarlo e, poich\u00e9 la maggior parte \u00e8 stata scavata in superficie, ora dobbiamo usare la tecnologia per esplorare il terreno in profondit\u00e0.<\/p>\n\n\n\n

    Questo spiega in parte il motivo per cui l'acquisto di oro \u00e8 culturalmente radicato in molti Paesi: \u00e8 una pratica familiare da molti secoli. <\/p>\n\n\n\n

    Qual \u00e8 stata la performance a lungo termine?<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

    Terribile. L'oro non ha nemmeno battuto i contanti in banca se guardiamo al lungo termine.<\/p>\n\n\n\n

    Ha semplicemente mantenuto il suo valore. Anche i contanti hanno fornito un piccolo rendimento al netto dell'inflazione fino a tempi relativamente recenti.<\/p>\n\n\n\n

    Quei piccoli tassi d'interesse salvarono i cittadini dallo \u201csvilimento della moneta\u201d, come mostra il grafico sottostante che illustra i rendimenti dei T-Bills:<\/p>\n\n\n\n

    \"\"<\/figure>\n\n\n\n

    In definitiva, c'\u00e8 un semplice motivo per cui le azioni hanno registrato una media di 6,5% al netto dell'inflazione, mentre l'oro ha fatto 0%-0,5% al netto dell'inflazione. <\/p>\n\n\n\n

    Le azioni sono motori di crescita. Non tutti i titoli, ma la crema del raccolto si rafforza.<\/p>\n\n\n\n

    Questa era l'innovazione del 1900:<\/p>\n\n\n\n

    \"\"<\/figure>\n\n\n\n

    Questa \u00e8 l'innovazione del 2020:<\/p>\n\n\n\n

    \"\"<\/figure>\n\n\n\n

    La crema del raccolto, quotata sull'S&P500, sul Dow Jones e sul Nasdaq, si rafforza.<\/p>\n\n\n\n

    Netflix e Amazon sono 1000 volte pi\u00f9 redditizie ed efficienti delle aziende di 200 anni fa grazie alla tecnologia.<\/p>\n\n\n\n

    Allo stesso modo, con l'ingresso in un mondo digitale, le aziende quotate nel 2035 o 2040 saranno pi\u00f9 efficienti di Netflix e Amazon del 2020. <\/p>\n\n\n\n

    La tecnologia non sta ferma. Mentre l'oro lo fa. C'\u00e8 solo una quantit\u00e0 di oro in circolazione.<\/p>\n\n\n\n

    L'offerta \u00e8 relativamente stabile, ma la domanda sale e scende. Quindi l'oro ha i suoi periodi di sole, come il 2000-2010, e i suoi periodi negativi, come gli anni '90 e il 2011-oggi.<\/p>\n\n\n\n

    Tuttavia, a lungo termine, rimane stagnante. \u00c8 all'incirca dove si trovava ai tempi di Cristo e il prezzo era molto pi\u00f9 alto negli anni Ottanta.<\/p>\n\n\n\n

    Come mostra il grafico sottostante, negli anni '80 l'oro ha raggiunto circa $3.000 aggiustato all'inflazione:<\/p>\n\n\n\n

    \"\"<\/figure>\n\n\n\n

    E a differenza delle azioni o delle obbligazioni, non paga un dividendo o una cedola. Quindi in realt\u00e0 non \u00e8 nemmeno un investimento, perch\u00e9 sperate che la persona che verr\u00e0 dopo di voi paghi pi\u00f9 di voi per lo stesso bene che non produce nulla.<\/p>\n\n\n\n

    Anche molti fanatici dell'oro ammettono che l'oro si limita a mantenere il suo valore a lungo termine.<\/p>\n\n\n\n

    La copertura durante una crisi di mercato<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

    L'oro pu\u00f2 essere una pessima scommessa a lungo termine, ma come la mettiamo durante una crisi? Molte persone che sanno che l'oro \u00e8 una pessima scommessa a lungo termine pensano che sia un paradiso sicuro durante i periodi di crisi.<\/p>\n\n\n\n

    Tuttavia, durante le crisi pi\u00f9 gravi, come quella del 2008-2009, l'oro non ha avuto una buona performance, come mostra il grafico:<\/p>\n\n\n\n

    \"\"<\/figure>\n\n\n\n

    \u00c8 quindi errata l'idea che l'oro sia sempre un investimento sicuro.<\/p>\n\n\n\n

    L'aspetto pi\u00f9 interessante \u00e8 che il mercato orso dell'oro del 2008-2009 si \u00e8 verificato in un periodo di crescita dei prezzi dell'oro (2000-2011).<\/p>\n\n\n\n

    L'unica eccezione a questa corsa al rialzo si \u00e8 verificata durante il periodo peggiore della crisi finanziaria del 2008. <\/p>\n\n\n\n

    Allo stesso modo, nel marzo 2020, la corsa dell'oro dal 2018 si \u00e8 interrotta. \u00c8 aumentato di nuovo solo dopo che le cose hanno iniziato a calmarsi un po'.<\/p>\n\n\n\n

    Nei periodi di turbolenza dei mercati, i titoli di Stato sovraperformano. <\/p>\n\n\n\n

    I fondamentali macro dell'oro<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

    Conviene comprare oro durante la situazione del coronavirus? In primo luogo, dobbiamo considerare che il prezzo dell'oro si \u00e8 ripreso dai minimi del 2011-2014.<\/p>\n\n\n\n

    Alcuni citano il programma di QE della Federal Reserve per giustificare l'investimento in oro.<\/p>\n\n\n\n

    Dimenticano una cosa ovvia....... cosa \u00e8 successo negli ultimi 10 anni!<\/p>\n\n\n\n

    L'oro ha avuto un'enorme corsa al rialzo dal 2000 al 2011, ma i periodi migliori per l'oro sono stati prima del 2008 e del QE!<\/p>\n\n\n\n

    Dopo il QE, l'oro \u00e8 sceso durante il periodo peggiore della crisi ed \u00e8 aumentato nel 2010 e nel 2011.<\/p>\n\n\n\n

    Dopo il 2011, l'oro \u00e8 sceso costantemente fino a circa il 2015-2016:<\/p>\n\n\n\n

    \"\"<\/figure>\n\n\n\n


    La migliore corsa dell'oro dal crollo del 2011 \u00e8 avvenuta nel 2018 e nel 2019..... quando il QE \u00e8 stato ridotto e le banche centrali statunitensi hanno iniziato ad aumentare i tassi!<\/p>\n\n\n\n

    Quindi, chi sostiene che il QE e i bassi tassi di interesse siano automaticamente positivi per l'oro, dimentica le lezioni degli ultimi 10 anni.<\/p>\n\n\n\n

    Inoltre, il dollaro USA si \u00e8 rafforzato rispetto all'euro, alla sterlina e all'oro durante il QE dal 2008 ad oggi.<\/p>\n\n\n\n

    Quindi l'idea che il QE sia una forma di svilimento della moneta attraverso il debito e che tutti correranno verso l'oro per evitarlo, significa dimenticare le lezioni degli ultimi 12 anni.<\/p>\n\n\n\n

    Non sto insinuando che il passato recente sia sempre una guida per il futuro. <\/p>\n\n\n\n

    Il fatto che il dollaro USA si sia rafforzato e che i mercati americani abbiano raggiunto i massimi storici dopo il 2008-2009 e che l'oro sia nuovamente sceso durante il periodo peggiore del marzo 2020, non significa automaticamente che l'oro far\u00e0 male rispetto ai mercati azionari nei prossimi 10 anni.<\/p>\n\n\n\n

    Intendo semplicemente sottolineare l'ovvio:<\/p>\n\n\n\n

    1. L'oro ha perso molto a lungo termine nei confronti dei mercati.<\/li>
    2. L'oro non sempre guadagna in caso di crisi.<\/li>
    3. L'oro non guadagna sempre a causa del QE e dei tassi d'interesse 0%. <\/li>
    4. Il dollaro USA non si indebolisce automaticamente con il QE e i tassi d'interesse a 0%.<\/li>
    5. L'inflazione dei prezzi al consumo \u00e8 debole da oltre 10 anni. Il QE non ha portato all'inflazione dei prezzi al consumo, quindi non si ripeter\u00e0 automaticamente. <\/li>
    6. Il QE potrebbe aver contribuito all'inflazione dei prezzi delle azioni e degli immobili nel periodo 2008-2020, ma non tutti gli asset aumentano, come l'oro! Quindi non possiamo dire che tutti gli asset aumenteranno grazie al QE.<\/li><\/ol>\n\n\n\n

      Portafogli <\/strong><\/h4>\n\n\n\n

      E se proprio non riusciste a resistere all'investimento in oro, nonostante la pessima performance a lungo termine e i risultati discutibili in periodi di crisi come il 2008 e il marzo 2020?<\/p>\n\n\n\n

      La cosa migliore da fare \u00e8 mantenere basse le allocazioni. Portafogli come questi avrebbero senso.<\/p>\n\n\n\n

      Et\u00e0: portafoglio 25-35 anni<\/strong><\/p>\n\n\n\n

      Lo stile di vita di queste persone \u00e8 generalmente \u2018\u2019aggressivo\u2019\u2019 perch\u00e9 stanno costruendo una carriera, ma allo stesso tempo non hanno troppe persone che dipendono da loro, come i figli, e quindi possono accettare un rischio maggiore sia a breve che a lungo termine.<\/p>\n\n\n\n

      Le persone in questa fascia d'et\u00e0 sono pi\u00f9 flessibili, \u00e8 raro vedere venticinquenni che acquistano una casa o hanno un coniuge e quindi possono imparare rapidamente dai propri errori e rimediare.<\/p>\n\n\n\n

      Questo portafoglio \u00e8 composto da: 15% in obbligazioni governative, 10% in REIT, 65% in azioni e 10% in oro.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

      Et\u00e0: portafoglio 35-45 anni<\/strong><\/p>\n\n\n\n

      In questa fascia d'et\u00e0 si pu\u00f2 rischiare meno per numerosi motivi. L'orizzonte temporale per gli investimenti \u00e8 pi\u00f9 breve, si sta iniziando a mettere su famiglia e quindi si potrebbe avere qualche spesa in pi\u00f9 da prendere in considerazione.<\/p>\n\n\n\n

      Questa famiglia riceve un solo stipendio? In questa situazione non si pu\u00f2 rischiare troppo.<\/p>\n\n\n\n

      In questo portafoglio, abbiamo 5% di contanti,<\/strong> 20% di obbligazioni governative,<\/strong> <\/strong>10% in REIT,<\/strong> <\/strong>55% in azioni<\/strong> e<\/strong> 10% in oro.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

      \u00c8 meno rischioso del precedente, ma comunque altamente rischioso. Quando scegliete le azioni, scegliete non solo quelle statunitensi, ma anche quelle europee e dei Paesi emergenti. <\/p>\n\n\n\n

      Quando scegliete le azioni di questo portafoglio, se siete in questa fascia di et\u00e0, dovreste optare per azioni meno rischiose in generale.<\/p>\n\n\n\n

      Et\u00e0: portafoglio 45-65 anni<\/strong><\/p>\n\n\n\n

      In questa fascia d'et\u00e0 bisogna guardare al futuro. Il reddito che prima percepivate con il lavoro ora, con il pensionamento, scompare e gli investimenti fatti nella vita devono accompagnare la pensione.<\/p>\n\n\n\n

      Se si fosse stati bravi negli anni precedenti a scegliere i buoni investimenti, avremmo gi\u00e0 un buon capitale.<\/p>\n\n\n\n

      Perci\u00f2 abbiamo sempre il nostro 5% in contanti, <\/strong>27,5% in obbligazioni governative,<\/strong> <\/strong>12,5% in REIT<\/strong>, <\/strong>45% in azioni<\/strong> <\/strong>e<\/strong> <\/strong>10% in oro.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

      Quando scegliete le azioni per il vostro portafoglio, dovreste prendere in considerazione anche quelle che danno dividendi, perch\u00e9 abbiamo gi\u00e0 un enorme capitale da mettere al lavoro.<\/p>\n\n\n\n

      Et\u00e0: portafoglio 55-65+ anni<\/strong><\/p>\n\n\n\n

      In questo momento della nostra vita, siamo gi\u00e0 vicini alla pensione o ne stiamo gi\u00e0 beneficiando. Il nostro obiettivo principale \u00e8 quello di proteggere il nostro capitale dalla volatilit\u00e0 del mercato e di ricavarne comunque del denaro.<\/p>\n\n\n\n

      Non ha senso farli crescere ulteriormente, l'unico obiettivo \u00e8 quello di ottenere un reddito passivo annuale. Non possiamo correre alcun rischio, immaginate se il mercato crollasse a 85 anni e doveste aspettare 10 anni per riprendervi, non potete accettarlo. E tutte le azioni che sceglierete dovranno dare dividendi.<\/p>\n\n\n\n

      In questo caso, il nostro portafoglio conterr\u00e0 10% in contanti,<\/strong> 35% obbligazioni governative,<\/strong> 10% REIT,<\/strong> Azioni 30%<\/strong> e<\/strong> 10% in oro.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

      Conclusioni<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

      L'oro non \u00e8 un buon investimento a lungo termine. Certo, ha i suoi momenti positivi e negativi.<\/p>\n\n\n\n

      \u201cOgni cane ha il suo giorno\u201d e l'oro ha sovraperformato nel periodo 2000-2010, e senza dubbio lo far\u00e0 in alcuni periodi futuri.<\/p>\n\n\n\n

      Ma \u00e8 difficile da prevedere. Individuare il momento giusto per acquistare oro non \u00e8 molto pi\u00f9 facile che individuare il momento giusto per il mercato azionario. <\/p>\n\n\n\n

      Questo per\u00f2 non lo rende un investimento produttivo a lungo termine. Se proprio non riuscite a resistere all'investimento in oro, limitatelo al 5%-10% del vostro portafoglio.<\/p>\n\n\n\n

      In particolare, siate scettici nei confronti di chi sostiene che il QE e i tassi d'interesse a 0% sviliranno l'USD e porteranno a un aumento dei prezzi dell'oro.<\/p>\n\n\n\n

      Sono le stesse persone che nel 2008 prevedevano iperinflazione, oro a $5.000 e un dollaro pi\u00f9 debole.<\/p>\n\n\n\n

      Invece, l'oro \u00e8 sceso dopo il 2011, l'USD si \u00e8 rafforzato e i mercati azionari statunitensi hanno nuovamente battuto l'oro.<\/p>\n\n\n\n

      Quindi l'oro potrebbe sottoperformare o sovraperformare nel 2020 o nel 2021. Il punto \u00e8 che nessuno lo sa in anticipo e in ogni caso non ha una buona performance a lungo termine.<\/p>\n\n\n\n

      Ulteriori letture <\/strong><\/p>\n\n\n\n

      I ricchi stanno davvero diventando pi\u00f9 ricchi, almeno per molti decenni? O un investitore medio sul mercato li avrebbe battuti?<\/p>\n\n\n\n

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      I ricchi sono sempre pi\u00f9 ricchi? Forbes e Sunday Times Rich List vs S&P 500<\/a><\/blockquote>