{"id":47,"date":"2018-05-22T05:24:23","date_gmt":"2018-05-22T05:24:23","guid":{"rendered":"https:\/\/adamfayed.com\/?p=47"},"modified":"2023-10-11T14:28:39","modified_gmt":"2023-10-11T14:28:39","slug":"asset-allocation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/adamfayed.com\/it\/wealth-asset-management\/asset-allocation\/","title":{"rendered":"Strategia di asset allocation"},"content":{"rendered":"

Consideriamo per un momento alcuni fatti. 1). Esistono diverse classi di attivit\u00e0, come gli immobili, le obbligazioni, le materie prime e le azioni. 2). Alcune di queste classi di attivit\u00e0 sono liquide e altre illiquide. 3). Nessuno pu\u00f2 prevedere con certezza i movimenti dei mercati finanziari, nonostante il fatto che i mercati siano storicamente cresciuti nel tempo.<\/p>\n\n\n\n

Questi punti sono importanti, perch\u00e9 \u00e8 lecito supporre che prima o poi nella vita i mercati finanziari subiranno un ribasso di 10%, e molto probabilmente anche di 50%. Questo non deve preoccupare gli investitori a lungo termine che sono in grado di superare la volatilit\u00e0, ed \u00e8 particolarmente indicato per coloro che dispongono di liquidit\u00e0.<\/p>\n\n\n\n

Tuttavia, un'asset allocation oculata non solo riduce il rischio, ma offre anche la possibilit\u00e0 di trarre vantaggio dagli aspetti negativi. Facciamo l'esempio dei titoli di Stato. I titoli di Stato prodotti dal governo statunitense e da altre economie sviluppate e mature sono una delle classi di attivi meno volatili.<\/p>\n\n\n\n

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Di solito superano a malapena l'inflazione, perch\u00e9 gli investitori non chiedono un premio per il rischio su un asset cos\u00ec sicuro. \u00c8 quindi vero che nel lungo periodo le obbligazioni non rendono quanto i mercati finanziari. Mentre l'S&P e il Dow Jones hanno storicamente reso circa il 6,6% al netto dell'inflazione, il che, sommato, li ha resi la classe di attivi pi\u00f9 performante, i titoli di Stato hanno reso appena al di sopra dell'inflazione.<\/p>\n\n\n\n

Perch\u00e9 gli investitori dovrebbero prendere in considerazione le obbligazioni? Innanzitutto, la presenza di obbligazioni in portafoglio attutisce il colpo di eventuali ribassi del mercato, in quanto le obbligazioni di solito salgono durante i crolli finanziari, essendo considerate un paradiso sicuro. Inoltre, le obbligazioni consentono di acquistare azioni a basso costo durante i crolli.<\/p>\n\n\n\n

Consideriamo il seguente portafoglio. Il valore \u00e8 di $100.000. 75%, ovvero 75.000, sono nei mercati azionari internazionali e 25%, ovvero 25.000, sono in titoli di Stato. Immaginiamo ora un crollo del mercato. Le azioni scendono di 20% a $60.000 e le obbligazioni salgono a $26.500 dopo il crollo.<\/p>\n\n\n\n

Ora il portafoglio vale $86.500 e le obbligazioni valgono $26.500, il che significa che le obbligazioni valgono pi\u00f9 di 30% del portafoglio. Questo dato \u00e8 importante perch\u00e9 gli investitori possono ora vendere 5% di obbligazioni e acquistare azioni a prezzi scontati, o addirittura acquistare altre 5-10% se i mercati scendono ulteriormente. Utilizzando questa strategia, anche se il mercato dovesse recuperare solo il livello precedente, l'investitore disporr\u00e0 di pi\u00f9 di $100.000, perch\u00e9 ha acquistato a prezzi scontati quando il mercato \u00e8 sceso.<\/p>\n\n\n\n

Naturalmente, gli investitori possono effettuare questo tipo di operazioni solo se i loro investimenti sono liquidi e se non ci sono pesanti spese di uscita dai fondi. Nessuno pu\u00f2 vendere opere d'arte, immobili o molte materie prime in un giorno o probabilmente in una settimana, e vendere un fondo che ha una commissione di uscita di 5% non ha senso. Questo dimostra l'importanza di avere un portafoglio relativamente liquido, in cui le attivit\u00e0 possono essere spostate liberamente, rapidamente e a basso costo da una classe di attivit\u00e0 all'altra. Ci\u00f2 significa che gli investitori razionali, a medio e lungo termine, possono effettivamente sperare di acquistare a prezzi pi\u00f9 bassi, il che favorir\u00e0 i rendimenti.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Let us consider, for a moment, some facts. 1). There are many different asset classes such as property, bonds, commodities and equities. 2). Some of these asset classes are liquid and some are illiquid. 3). Nobody can, for certain, predict the movements of financial markets despite the fact that markets have historically risen over time. […]<\/p>\n","protected":false},"author":52,"featured_media":65247,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"rop_custom_images_group":[],"rop_custom_messages_group":[],"rop_publish_now":"initial","rop_publish_now_accounts":{"facebook_10166176115445471_100883565069113":""},"rop_publish_now_history":[],"rop_publish_now_status":"pending","footnotes":""},"categories":[11618],"tags":[111],"class_list":["post-47","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-wealth-asset-management","tag-asset-allocation"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/adamfayed.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/adamfayed.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/adamfayed.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/adamfayed.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/52"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/adamfayed.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=47"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/adamfayed.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/adamfayed.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/65247"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/adamfayed.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=47"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/adamfayed.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=47"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/adamfayed.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=47"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}