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Come si pu\u00f2 approfittare dell'inflazione?<\/h2>\n\n\n\n
La prospettiva di inflazione<\/a> (e l'aumento dell'incertezza) \u00e8 un motivo sufficiente per rivalutare la vostra strategia di investimento e assicurarvi che il vostro portafoglio sia ben diversificato. Il primo passo per proteggere i vostri risparmi dall'inflazione \u00e8 investire in un portafoglio diversificato che non sia eccessivamente concentrato in un solo tipo di attivit\u00e0.<\/p>\n\n\n\n Quando i prezzi di beni e servizi aumentano pi\u00f9 rapidamente dei salari, i clienti subiscono una perdita di potere d'acquisto. Per gli investitori, questo comporta lo spostamento di parte del capitale in attivit\u00e0 che aumentano di valore o che rimangono stabili rispetto all'inflazione.<\/p>\n\n\n\n Quando l'inflazione \u00e8 alta, questi investimenti di solito fanno bene:<\/p>\n\n\n\n Nonostante la relativa stabilit\u00e0 del settore immobiliare come investimento, nel 2023 si dovr\u00e0 procedere con cautela.<\/p>\n\n\n\n L'impossibilit\u00e0 di pagare il debito aumenta la disoccupazione e indebolisce il sistema finanziario e l'economia nel suo complesso. Il Consiglio dei governatori della Federal Reserve degli Stati Uniti ha fissato l'obiettivo a lungo termine di un'inflazione pari a 2% come livello pi\u00f9 compatibile con il raggiungimento della stabilit\u00e0 dei prezzi e della piena occupazione.<\/p>\n\n\n\n Le sfide sorgono sia per gli investitori che per i consumatori quando i tassi d'inflazione subiscono un'impennata o un crollo improvviso. Ci\u00f2 \u00e8 dovuto al fatto che potrebbero comportare seri problemi per l'economia. Gli effetti sui diversi tipi di attivit\u00e0 sono altrettanto variabili e spesso inaspettati.<\/p>\n\n\n\n L'inflazione \u00e8 un indicatore economico quantitativo che tiene conto del tasso di variazione dei prezzi di un paniere di prodotti. L'aumento dei prezzi nel tempo \u00e8 ci\u00f2 che gli economisti intendono quando parlano di inflazione e il tasso di inflazione viene misurato in termini percentuali.<\/p>\n\n\n\n L'indice dei prezzi al consumo (CPI), l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) e l'indice dei prezzi della spesa per consumi personali sono i dati economici pi\u00f9 utilizzati per monitorare l'inflazione. Il Federal Reserve Board considera generalmente l'indice dei prezzi PCE per determinare l'inflazione.<\/p>\n\n\n\n Il PCE \u00e8 pi\u00f9 completo del CPI, poich\u00e9 \u00e8 ponderato da indicatori di consumo come quelli utilizzati per calcolare il PIL, piuttosto che da un'indagine sulle abitudini di acquisto dei singoli consumatori.<\/p>\n\n\n\n L'indice dei prezzi al consumo calcola il costo medio ponderato di un paniere di beni e servizi acquistati dai consumatori urbani. Il BLS pubblica aggiornamenti mensili su questi dati.<\/p>\n\n\n\n L'IPP-5 rappresenta una media ponderata dei prezzi alla produzione nazionali. Molti prodotti e alcuni servizi includono i prezzi di vendita originali. Il BLS pubblica anche rapporti mensili su questo aspetto.<\/p>\n\n\n\n Rispetto all'indice dei prezzi al consumo, l'indice dei prezzi PCE fornisce un quadro pi\u00f9 completo della variazione della spesa dei consumatori nel tempo. Il Bureau of Economic Analysis del Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti lo pubblica ogni mese.<\/p>\n\n\n\n Questi tre indici offrono una lettura \u201ccore\u201d meno sensibile alle variazioni dei costi di cibo ed energia. Come indicatore alternativo dell'inflazione, la Federal Reserve Bank di Dallas pubblica il Trimmed Mean PCE Price Index, che esclude da ogni calcolo mensile le categorie di spesa con le maggiori oscillazioni di prezzo (in entrambe le direzioni).<\/p>\n\n\n\n Anche se \u00e8 difficile prevedere l'impatto dell'inflazione sull'economia e sul valore degli asset, la storia e la teoria economica forniscono alcune linee guida.<\/p>\n\n\n\n In presenza di inflazione, le attivit\u00e0 di debito a tasso fisso (come i titoli garantiti da ipoteca) sono quelle che soffrono di pi\u00f9 a causa dell'aumento dei tassi di interesse e del rimborso del capitale. Se il tasso di inflazione \u00e8 superiore al tasso di interesse, i prestatori subiscono una perdita netta.<\/p>\n\n\n\n Alcuni investitori si concentrano sul tasso di interesse reale anzich\u00e9 su quello nominale, in quanto tiene conto dell'inflazione.<\/p>\n\n\n\n Il debito a lungo termine a tasso fisso \u00e8 pi\u00f9 vulnerabile all'inflazione rispetto al debito a breve termine, a causa dell'effetto maggiore e composto dell'inflazione sul valore dei rimborsi futuri.<\/p>\n\n\n\n I migliori beni da possedere quando l'inflazione \u00e8 alta sono quelli che sicuramente generano un reddito aggiuntivo o si rivalutano. Un esempio \u00e8 rappresentato da un immobile in affitto, il cui canone \u00e8 soggetto ad aumenti periodici, o da una conduttura energetica le cui tariffe aumentano con il tasso di inflazione.<\/p>\n\n\n\n \u00c8 stato riscontrato che le azioni value superano le azioni growth in situazioni di inflazione. Le societ\u00e0 con utili elevati rispetto all'attuale prezzo delle azioni sono considerate titoli value. Inoltre, tendono ad avere flussi di cassa sani, che gli acquirenti di prezzi in crescita tendono ad apprezzare.<\/p>\n\n\n\n Tuttavia, gli adeguamenti dei tassi d'interesse sono una reazione regolare della politica monetaria all'inflazione e i titoli growth tendono a essere pi\u00f9 sensibili a queste variazioni.<\/p>\n\n\n\n I titoli growth hanno vissuto un ottimo decennio, poich\u00e9 l'inflazione era praticamente inesistente. Tuttavia, di recente i titoli value sono tornati in auge. Ci sono le condizioni perch\u00e9 continuino ad avere successo.<\/p>\n\n\n\n I TIPS, o Treasury Inflation Protected Securities, sono titoli di debito negoziabili emessi dal Tesoro degli Stati Uniti e assicurati contro le perdite dovute all'inflazione. Rispetto alle obbligazioni tradizionali a tasso fisso, i TIPS beneficiano anche di adeguamenti periodici all'inflazione.<\/p>\n\n\n\n I TIPS sono una buona opzione per la parte meno rischiosa del portafoglio di un investitore se questi obiettivi sono in primo piano nella sua strategia di investimento. La piena fiducia e il credito del governo degli Stati Uniti garantiscono il rimborso del capitale ai detentori di Treasury Inflation Protected Securities (TIPS).<\/p>\n\n\n\n L'investimento in immobili \u00e8 comune perch\u00e9 funge da copertura contro l'inflazione e produce un flusso costante di reddito da locazione.<\/p>\n\n\n\n Anche l'acquisto diretto di immobili o gli investimenti attraverso REIT o fondi specializzati sono opzioni valide per gli investitori.<\/p>\n\n\n\n Quando negli anni '70 \u00e8 scoppiata un'inflazione persistente, gli investitori immobiliari ne hanno tratto grande beneficio. Come ha dimostrato la crisi finanziaria del 2007-2008, tuttavia, l'aumento dei tassi di interesse pu\u00f2 anche avere un impatto negativo sui prezzi degli immobili. La risposta standard della politica monetaria all'aumento dell'inflazione \u00e8 un aumento dei tassi di interesse.<\/p>\n\n\n\n L'inflazione tende ad essere favorevole alle case unifamiliari finanziate con modesti mutui a tasso fisso. Il valore della casa aumenter\u00e0 in linea con l'inflazione, ma la rata del mutuo rimarr\u00e0 invariata. Questo \u00e8 il fondamento dell'aumento della ricchezza attraverso il capitale della casa.<\/p>\n\n\n\n Se gli affitti nella vostra zona stanno aumentando, potete proteggervi investendo in immobili. Gli affitti tendono ad aumentare durante i periodi di inflazione, proprio come i prezzi di altri beni e servizi. I mutui, pur essendo meno adattabili dei contratti di locazione, sono preferibili nei periodi di alta inflazione.<\/p>\n\n\n\n L'oro e gli altri metalli preziosi sono esempi di commodity, cos\u00ec come un'ampia gamma di materie prime e risorse naturali. In generale, i costi di produzione per soddisfare l'aumento della domanda sono inclusi nell'aumento dei prezzi di mercato.<\/p>\n\n\n\n In tempi di imprevedibilit\u00e0, le materie prime sono spesso considerate un investimento sicuro. A differenza di azioni e obbligazioni, che tendono a muoversi nella stessa direzione, le materie prime tendono a muoversi nella direzione opposta e non pagano dividendi perch\u00e9 non riflettono alcuna attivit\u00e0 sottostante.<\/p>\n\n\n\n Quando l'inflazione aumenta, molte persone decidono di investire il proprio denaro in beni che si prevede aumenteranno di valore.<\/p>\n\n\n\n L'oro e, in misura minore, gli altri metalli preziosi sono stati per millenni il principale bene rifugio nei periodi di alta inflazione, facendo salire i loro prezzi.<\/p>\n\n\n\n Oltre a investire in fondi comuni d'investimento e fondi negoziati in borsa (ETF), \u00e8 possibile acquistare oro presso un rivenditore di lingotti o monete.<\/p>\n\n\n\n Direttamente o indirettamente, attraverso un fondo negoziato in borsa (ETF) o un fondo comune di investimento specializzato, gli investitori possono acquisire un'esposizione a una commodity acquistando azioni dei suoi produttori.<\/p>\n\n\n\n Storicamente, molti tipi di investimenti sono stati considerati un'assicurazione contro l'inflazione. Alcuni esempi di tali investimenti sono le azioni, le obbligazioni e le materie prime.<\/p>\n\n\n\n Petrolio, rame, cotone, soia e succo d'arancia sono tutti esempi di beni agricoli e grezzi che rientrano nella categoria delle commodity. In un'economia inflazionistica, i prezzi delle materie prime tendono a crescere di pari passo con i prezzi dei beni di consumo che le utilizzano.<\/p>\n\n\n\n Il costo della benzina e dei trasporti aumenta, ad esempio, quando il prezzo del greggio sale. I mercati dei futures e le azioni dei produttori sono opzioni per i trader sofisticati interessati alle materie prime.<\/p>\n\n\n\n Tuttavia, i fondi negoziati in borsa che detengono partecipazioni in futures su commodity spesso sottoperformano il prezzo crescente della commodity a causa della necessit\u00e0 di rollare le loro posizioni in futures man mano che maturano.<\/p>\n\n\n\n Le obbligazioni sono una scelta d'investimento poco logica, dato l'impatto negativo dell'inflazione sul debito a tasso fisso. Le obbligazioni indicizzate all'inflazione, invece, hanno un tasso di interesse che oscilla con il tasso di inflazione.<\/p>\n\n\n\n Gli investitori statunitensi scelgono spesso i Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS), legati all'inflazione IPC.<\/p>\n\n\n\n Se il CPI aumenta, aumenta anche il valore dell'investimento in TIPS. Poich\u00e9 gli interessi sono calcolati sul saldo del capitale, qualsiasi crescita del valore di base si traduce in una corrispondente crescita dei pagamenti degli interessi. Sul mercato sono presenti anche obbligazioni indicizzate all'inflazione di altri Paesi e di altri tipi.<\/p>\n\n\n\n Esistono diversi punti di accesso alle obbligazioni indicizzate all'inflazione. Ad esempio, i Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) sono disponibili per l'investimento diretto attraverso il Tesoro degli Stati Uniti o un conto di intermediazione.<\/p>\n\n\n\n Alcuni investitori li possiedono in fondi comuni e ETF. Pensate alle obbligazioni spazzatura se volete fare una scommessa pi\u00f9 rischiosa. Quando l'inflazione sale, gli investitori cercano i maggiori profitti offerti dal debito ad alto rendimento, come viene formalmente definito, piuttosto che da altri investimenti a reddito fisso meno rischiosi.<\/p>\n\n\n\n Tuttavia, non tutti i titoli sono creati allo stesso modo per quanto riguarda la capacit\u00e0 di stare al passo con l'inflazione. I titoli con forti dividendi, ad esempio, a volte subiscono la stessa sorte delle obbligazioni a tasso fisso durante i periodi di forte inflazione.<\/p>\n\n\n\n Le aziende produttrici di beni di prima necessit\u00e0 sono un buon esempio di un settore che pu\u00f2 trasferire ai consumatori i maggiori costi dei fattori produttivi.<\/p>\n\n\n\n Nei periodi di alta inflazione, i titoli di risparmio statunitensi diventano improvvisamente una valida opzione di investimento. Gli I-bond garantiscono di tenere il passo con l'inflazione, nonostante sia possibile acquistarne solo $10.000 all'anno e non siano attivit\u00e0 negoziabili. Come i Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), offrono un rendimento di principio praticamente assicurato.<\/p>\n\n\n\n Investire in I-bond \u00e8 un buon modo per proteggere il potere d'acquisto di una parte del portafoglio senza aspettarsi profitti eccessivi.<\/p>\n\n\n\n \u00c8 prudente considerare alternative alle azioni che abbiano la possibilit\u00e0 di tenere il passo con l'inflazione, dato che molti investimenti, come la liquidit\u00e0 e le obbligazioni a lunga scadenza, rischiano di perdere valore reale durante i periodi di inflazione.<\/p>\n\n\n\n \u00c8 possibile proteggersi dall'inflazione utilizzando i prestiti con leva finanziaria. Essendo un prodotto a tasso variabile, le banche e gli altri finanziatori possono aumentare il tasso d'interesse applicato per garantire agli investitori un rendimento almeno pari al tasso d'inflazione.<\/p>\n\n\n\n Un'altra possibilit\u00e0 \u00e8 rappresentata dai pool strutturati di mutui ipotecari e prestiti al consumo, noti come mortgage-backed securities (MBS) e collateralized debt obligations (CDO). Gli investitori non prendono possesso dei debiti sottostanti, ma acquistano titoli che hanno i prestiti come attivit\u00e0 sottostante.<\/p>\n\n\n\n Complessi, potenzialmente pericolosi (a seconda del rating) e che in genere richiedono ingenti investimenti iniziali, gli MBS, i CDO e i leveraged loans non sono adatti ai deboli di cuore.<\/p>\n\n\n\n Per la maggior parte degli investitori ordinari \u00e8 preferibile acquistare un fondo comune di investimento o un fondo negoziato in borsa (ETF) che si rivolge a questo tipo di attivit\u00e0 a reddito.<\/p>\n\n\n\n Ogni investimento, compresi i possibili hedge, presenta una serie di vantaggi e svantaggi. Ciascuno degli asset sopra elencati presenta vantaggi e svantaggi.<\/p>\n\n\n\n Investire durante l'inflazione pu\u00f2 aiutarvi a conservare pi\u00f9 denaro guadagnato con fatica nel lungo periodo. Il secondo \u00e8 che vi interessa vedere aumentare i vostri risparmi.<\/p>\n\n\n\n Potrebbe indurvi a diversificare le vostre partecipazioni, il che \u00e8 sempre una buona idea. I principi tradizionali di costruzione del portafoglio, come la diversificazione delle partecipazioni per ridurre il rischio complessivo, possono essere applicati sia alla crescita del patrimonio che alla protezione dall'inflazione.<\/p>\n\n\n\n Tuttavia, gli investitori non dovrebbero lasciare che l'inflazione sia il fattore decisivo del loro portafoglio. Non deviate dagli obiettivi o dalle scadenze del vostro piano d'investimento, se li avete fissati.<\/p>\n\n\n\n Se avete bisogno che il vostro portafoglio cresca in modo significativo, ad esempio, non dovreste avere una quota eccessiva di titoli del Tesoro protetti dall'inflazione (TIPS).<\/p>\n\n\n\n Non investite in azioni in crescita a lungo termine se presto avrete bisogno di denaro. Non lasciate che la preoccupazione per l'inflazione vi spinga oltre il vostro livello di rischio accettabile.<\/p>\n\n\n\n Non si possono dare garanzie. Le comuni strategie di protezione dall'inflazione non sempre proteggono dall'aumento dei prezzi e gli eventi di mercato inusuali possono incrementare la performance di investimenti improbabili, lasciando gli altri nella polvere.<\/p>\n\n\n\n Il termine \u201cinflazione\u201d \u00e8 comunemente usato per descrivere la reazione dell'economia all'aumento dei costi del petrolio o dei generi alimentari. Ad esempio, se il prezzo del petrolio raddoppia da $75 a $100 al barile, il costo dei trasporti aumenter\u00e0 per tutti. Potrebbe verificarsi un effetto domino sui prezzi.<\/p>\n\n\n\n Tuttavia, la maggior parte degli economisti ha una visione leggermente diversa di ci\u00f2 che costituisce l'inflazione. Il livello generale dei prezzi aumenta a causa dell'inflazione, che \u00e8 il risultato della relazione tra la domanda e l'offerta di moneta.<\/p>\n\n\n\n La Federal Reserve punta a un tasso di inflazione del 2% ogni anno perch\u00e9 ritiene che questo livello di crescita sia favorevole alle imprese.<\/p>\n\n\n\n L'inflazione colpisce soprattutto le persone, erodendo la loro capacit\u00e0 di acquisto. Gli effetti dell'inflazione fanno s\u00ec che la stessa quantit\u00e0 di denaro contante possa comprare di meno in periodi di inflazione diversi, anche se il taglio della moneta rimane lo stesso.<\/p>\n\n\n\n Gli effetti degli adeguamenti al costo della vita possono essere percepiti sul reddito familiare, ma \u00e8 pi\u00f9 probabile che si facciano sentire sulle spese quotidiane per generi alimentari, abitazioni e altri beni di prima necessit\u00e0.<\/p>\n\n\n\n Quando l'inflazione aumenta, la Federal Reserve spesso aumenta i tassi di interesse sui federal funds per combattere il problema. Il costo del debito aumenta a causa dell'impatto a cascata dell'aumento dei tassi sui fondi federali su altri tipi di credito. I tassi dei fondi federali e i tassi di interesse delle carte di credito tendono ad aumentare.<\/p>\n\n\n\n Un'economia fiacca \u00e8 il risultato di un'inflazione crescente che porta a un aumento dei tassi di interesse sul debito. I periodi di inflazione sono caratterizzati dall'aumento dei prezzi e dei tassi di interesse sul nuovo debito.<\/p>\n\n\n\n A causa di questi due fattori, le imprese registrano un calo delle vendite e l'economia ne risente. Il risultato potrebbe essere una riduzione degli utili aziendali, licenziamenti e un aumento della pressione finanziaria sulle famiglie.<\/p>\n\n\n\n Questo ciclo di feedback pu\u00f2 portare a un rallentamento dell'economia. La Federal Reserve si destreggia tra la prevenzione dell'inflazione e il mantenimento della disoccupazione.<\/p>\n\n\n\n Tuttavia, i due elementi cambiano spesso di posto in modo diverso. Le loro politiche spesso aumentano l'uno e abbassano l'altro.<\/p>\n\n\n\n Nel tentativo di contenere l'inflazione, la Federal Reserve corre spesso il rischio di innescare una recessione, anche se questa non pu\u00f2 essere prevista con certezza.<\/p>\n\n\n\n L'inflazione \u00e8 benefica per la produzione quando l'economia opera al di sotto della capacit\u00e0 produttiva e c'\u00e8 un eccesso di capacit\u00e0 sotto forma di lavoro o di risorse inutilizzate. Pi\u00f9 moneta in circolazione significa un livello pi\u00f9 elevato di domanda aggregata. Quando la domanda aumenta, le imprese rispondono aumentando la produzione.<\/p>\n\n\n\n\n
Come si tiene traccia dell'inflazione?<\/h3>\n\n\n\n
In che modo l'inflazione influisce sui rendimenti dei vostri investimenti?<\/h3>\n\n\n\n
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Come influisce l'inflazione sul settore immobiliare?<\/h3>\n\n\n\n
Come influisce l'inflazione sulle materie prime?<\/h3>\n\n\n\n
Come influisce l'inflazione sulle obbligazioni?<\/h3>\n\n\n\n
E per quanto riguarda i debiti e i prestiti?<\/h3>\n\n\n\n
Investimenti per l'inflazione: Pro e contro<\/h2>\n\n\n\n
Quando l'inflazione \u00e8 positiva?<\/h2>\n\n\n\n
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I vantaggi dell'aumento dei prezzi<\/h3>\n\n\n\n
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