Conocida como una de las oportunidades de inversión más lucrativas, la inversión en startups está experimentando una gran popularidad.
¿Ha pensado alguna vez en invertir en empresas emergentes, pero no sabe por dónde empezar?
Muchos inversores potenciales se enfrentan a preguntas como:
- ¿Cuánto debo invertir?
- ¿Dónde puedo descubrir nuevas empresas prometedoras?
- ¿Cómo diversifico mi cartera de inversiones?
Si se encuentra entre los que carecen de respuestas a estas preguntas, no está solo.
Muchas personas aspiran a convertirse en business angels y apoyar a las empresas de nueva creación, pero a menudo se sienten perdidas en la línea de salida.
En este artículo, le daré algunos consejos valiosos para ayudarle a iniciar su viaje.
Pero antes de profundizar en ello, dediquemos un momento a explorar la historia de la inversión en startups y comprender la transformación de este campo. Hace apenas unos años, invertir en startups era un privilegio al alcance de unos pocos afortunados (personas adineradas).
Hoy voy a cubrir toda la información esencial relacionada con las startups, así como los pros y los contras.
Al final de este artículo, tendrá claro si debe o no invertir en startups en función de sus circunstancias específicas.
Si desea invertir como expatriado o particular con un elevado patrimonio neto, puede enviarme un correo electrónico (advice@adamfayed.com) o utilizar estas opciones de contacto.
¿Qué es una startup?
Las startups son empresas relativamente creadas con la intención de:
- Crear un producto o servicio distintivo.
- Introducir el producto/servicio en el mercado.
- Lo que la hace muy atractiva e insustituible para los clientes.
Las startups arraigan en la innovación, con la misión de subsanar deficiencias existentes o establecer nuevas categorías de bienes y servicios.
Al hacerlo, desafían las prácticas convencionales de la industria, señalando disrupciones en diversos sectores.
No es de extrañar que muchas startups sean reconocidas como disruptoras del sector.
A gran escala, las startups funcionan de forma similar a las empresas tradicionales.
Un equipo de empleados colabora para crear un producto que atraiga a los clientes.
Sin embargo, lo que diferencia a las startups es su enfoque para lograr este objetivo de entusiasmar a los clientes.
Las empresas convencionales suelen reproducir modelos y procesos establecidos.
Por ejemplo, alguien que aspire a abrir un restaurante puede optar por franquiciar un restaurante ya existente.
Esto significaría esencialmente que la empresa adopta un marco empresarial preestablecido.
En cambio, las startups se esfuerzan por ser pioneras en modelos totalmente nuevos.
En el sector alimentario, por ejemplo, una startup puede ofrecer kits de comida, ejemplificados por empresas como Blue Apron o Dinnerly.
Estos kits de comida ofrecen el mismo resultado que comer en un restaurante: comida preparada por un chef.
Sin embargo, lo hacen con una comodidad añadida y opciones de personalización que los restaurantes tradicionales no pueden igualar.
Las startups ofrecen una gran escalabilidad, llegando a millones de clientes potenciales, frente a los miles que puede atender un solo restaurante.
Otro rasgo distintivo fundamental de las startups es su énfasis en la velocidad y el crecimiento.
Las startups están comprometidas con la ejecución rápida de las ideas, lo que a menudo se hace empleando una práctica conocida como iteración.
Esta práctica de iteración implica una mejora continua del producto basada en los comentarios de los usuarios y el análisis de datos.
Normalmente, una startup comienza con una versión rudimentaria del producto denominada producto mínimo viable (PMV).
Este MVP se somete a pruebas rigurosas y se perfecciona hasta que alcanza un estado adecuado para su introducción en el mercado.
Además de perfeccionar sus productos, las startups están en una búsqueda constante para ampliar rápidamente sus bases de clientes.
Esta expansión les ayuda a asegurarse mayores cuotas de mercado, atrayendo más inversiones para impulsar el desarrollo de nuevos productos y el crecimiento de la audiencia.
Toda esta rápida innovación y crecimiento suele estar al servicio del objetivo central de salir a bolsa.
Cuando una empresa ofrece acciones al público, crea una oportunidad para que los primeros inversores cobren sus participaciones, lo que en los círculos de las startups se conoce como una “salida”.”
Hay dos razones principales por las que esta forma de inversión sigue siendo extremadamente rara.
En primer lugar, los costes asociados eran demasiado elevados.
Emprender inversiones de puesta en marcha conllevaba gastos que a menudo resultaban enormes.
Este conjunto de honorarios incluía los honorarios legales para el desarrollo del contrato.
En consecuencia, sólo tenía sentido desde el punto de vista financiero si se estaba dispuesto a comprometer sumas superiores a 100.000 euros.
En particular, se necesitaba una cantidad considerable cuando se pretendía crear una cartera diversificada de entre 5 y 10 empresas.
En consecuencia, la inversión en startups estaba principalmente al alcance de empresarios consumados o antiguos directores generales y directores financieros.
Por lo general, estos grupos de personas habían amasado una riqueza considerable a lo largo de sus carreras.
Sin embargo, los obstáculos no acababan ahí. Incluso con un capital considerable, encontrar startups prometedoras siempre parecía un reto.
Estas nuevas empresas no se agrupaban en un único sector o zona geográfica fácilmente localizable. La ausencia de un núcleo centralizado dificultaba a los inversores entusiastas la identificación de oportunidades interesantes.
Naturalmente, esto también dificultó que muchas empresas prometedoras obtuvieran inversiones de inversores.
En esencia, el panorama de la inversión en startups se enfrentaba a ineficiencias y limitaciones en el pasado.
Hoy en día, en el ámbito de la inversión contemporánea, estos obstáculos se han reducido considerablemente.
Han surgido plataformas de inversión en línea que emplean contratos estandarizados y permiten acceder rápidamente a una amplia gama de empresas emergentes.
Gracias a estos avances, la inversión en startups se ha hecho accesible a un abanico más amplio y diverso de personas.
Veamos ahora de forma exhaustiva algunos de los pasos relacionados con las inversiones en startups.
Cómo consiguen capital las startups
En general, hay tres métodos principales por los que las empresas emergentes optan para reunir su capital.
Veamos brevemente cada uno de estos métodos.
Financiación de capital
La financiación de capital se refiere al proceso por el que los inversores adquieren acciones u otras participaciones en la propiedad de una empresa emergente.
Los inversores que optan por el capital social se convierten en accionistas y participan en los beneficios y pérdidas de la empresa.
Su principal objetivo suele ser la revalorización del capital y, si la empresa tiene éxito, los inversores obtendrán importantes beneficios cuando la empresa salga a bolsa o se venda.
Ejemplos habituales de inversores en esta categoría son los ángeles inversores, los capitalistas de riesgo y, ocasionalmente, amigos y familiares.
La financiación de capital es muy adecuada para empresas con un potencial de crecimiento significativo pero con unos ingresos iniciales limitados.
Libera a los propietarios de la carga de devolver la deuda, permitiéndoles ampliar sus operaciones y colaborar con socios experimentados.
Sin embargo, a menudo implica renunciar a cierto grado de propiedad y control.
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Financiación de la deuda
La financiación mediante deuda se produce cuando una empresa obtiene fondos de inversores o instituciones con el acuerdo de que debe devolverlos con intereses.
Los inversores en deuda reciben un flujo de renta fija, pero normalmente no participan en el crecimiento del capital de la empresa.
Las fuentes de financiación de la deuda incluyen bancos tradicionales, prestamistas en línea, instituciones financieras y, ocasionalmente, inversores.
La financiación mediante deuda es la más adecuada para las empresas de nueva creación que tienen un claro camino hacia la rentabilidad y la capacidad de reembolsarla puntualmente.
Aunque permite a los propietarios de la empresa conservar la plena propiedad, conlleva el riesgo de contraer deudas.
Estas obligaciones de deuda pueden suponer un reto para las empresas con flujos de caja impredecibles.
Subvenciones
Las subvenciones son contribuciones financieras no reembolsables concedidas por gobiernos, fundaciones u otras organizaciones.
Suelen hacerlo las autoridades administrativas u otras entidades para apoyar iniciativas o proyectos concretos.
La elegibilidad para las subvenciones gira en torno a sectores económicos, obras benéficas o actividades de investigación y desarrollo (I+D).
Las empresas deben cumplir los requisitos específicos de la subvención para poder optar a ella.
Las subvenciones benefician a las empresas de nueva creación dedicadas a la investigación, la innovación u otras actividades alineadas con los objetivos de la subvención.
Son una opción atractiva para los empresarios que cumplen los requisitos, ya que proporcionan ayuda financiera sin renunciar a la propiedad ni contraer deudas.
Veamos ahora algunos de los métodos más comunes para invertir en startups.
Cómo invertir en startups
Las fases de inversión de las empresas de nueva creación se basan en factores como la relación riesgo-recompensa, la fase de negocio, los planes de salida, etc.
En la mayoría de los casos, a las personas interesadas en invertir en startups se les exige un patrimonio neto de al menos $1 millón (en efectivo y activos financieros) o unos ingresos de $200.000.
Este nivel de ingresos o patrimonio permite a una persona entrar en la categoría de “Inversor Acreditado”.
Incluso puede acceder a oportunidades de inversión en startups a través de un proveedor de inversiones (como yo).
Métodos de inversión en Startups
Los inversores minoristas tienen la oportunidad de participar en diversas opciones de inversión a lo largo de las fases de desarrollo de una startup.
Estas oportunidades de inversión se dividen en dos categorías principales:
- Inversión directa:
En este escenario, el inversor inyecta directamente capital en una startup concreta sin la intermediación de entidades como inversores de capital riesgo, financiadores de deuda o empresas de capital riesgo.
La inversión ángel suele ser un enfoque directo de la inversión.
- Inversión indirecta:
En esta situación, el inversor invierte en una empresa de capital riesgo, de financiación de deuda o de capital privado.
Posteriormente, estas empresas intermediarias asignan el capital invertido a diversas startups, apalancando los fondos obtenidos de inversores particulares, como usted.
- Inversión ángel
Los inversores ángeles, normalmente personas con un elevado patrimonio neto, invierten capital en empresas a cambio de una participación en el capital de la compañía.
Los inversores ángeles suelen comprometerse con las empresas en la fase de semilla, y sus inversiones duran aproximadamente entre 4 y 5 años.
Invertir en empresas emergentes en esta fase inicial conlleva riesgos inherentes.
Sin embargo, si la startup prospera y experimenta un crecimiento sustancial, existe la posibilidad de obtener importantes recompensas.
Los inversores ángeles pueden dar salida a sus inversiones a través de diversos medios, como:
- Vender sus acciones a grandes inversores
- Salida a bolsa de la empresa (oferta pública inicial)
- Adquisición de la empresa por una entidad mayor
Para ser reconocido como inversor ángel individual, uno debe poseer activos netos tangibles de al menos (aproximadamente $250.000).
Es lo que suele ocurrir en la mayoría de los países.
Además, deben autodeclarar su intención de invertir en una startup según los requisitos de las autoridades reguladoras de su país.
En el caso de las empresas, el requisito para poder optar a la inversión ángel es tener un patrimonio neto superior a $1 millones.
- Capital riesgo
Los inversores de capital riesgo son inversores profesionales que gestionan fondos que invierten en empresas emergentes a cambio de acciones.
Las sociedades de capital riesgo realizan mayores inversiones de capital que los ángeles inversores y suelen centrarse en las empresas emergentes en fase avanzada.
Este tipo de empresas de nueva creación suelen venir con una tracción o un éxito establecidos.
Los inversores de capital riesgo participan en las distintas fases de las empresas, desde la semilla hasta el crecimiento.
El horizonte de inversión varía, pero normalmente se extiende a lo largo de 8 a 10 años con la expectativa de una salida rentable.
Las inversiones de capital riesgo conllevan un perfil de alto riesgo y alta recompensa.
Las sociedades de capital riesgo suelen buscar empresas de rápido crecimiento con potencial para convertirse en líderes del sector.
Los inversores de capital riesgo buscan salidas rentables a través de ofertas públicas iniciales (OPI), adquisiciones o ventas secundarias de las acciones de sus empresas.
- Deuda de riesgo
La deuda de riesgo consiste en proporcionar capital a las empresas a través de prestamistas profesionales.
Pueden incorporarse a la estructura elementos de capital riesgo, como warrants u opciones que se asemejen a acciones.
Este acuerdo permite a los prestamistas ganar más si la empresa tiene éxito y se revaloriza.
La deuda de riesgo suele tener periodos de inversión más cortos, normalmente de 12 a 36 meses.
La deuda de riesgo se percibe como de menor riesgo porque implica un préstamo en lugar de la propiedad de acciones, lo que conlleva potencialmente menos recompensas.
La deuda de riesgo se reembolsa con intereses.
Las estrategias de salida implican el reembolso a partir del flujo de caja de la startup o la refinanciación mediante otros instrumentos de deuda.
- Capital riesgo (PE)
Las empresas de capital riesgo invierten en empresas privadas, incluidas las de nueva creación, con la intención de obtener rentabilidad a largo plazo.
Las empresas de capital riesgo se centran en empresas emergentes consolidadas y pueden utilizar diversas formas de inversión, como capital, deuda o una combinación de ambas.
Las inversiones de capital riesgo pueden variar, oscilando normalmente entre 5 y 8 años, dependiendo de la estrategia del fondo de capital riesgo.
Las inversiones de capital privado suelen abarcar empresas con flujos de caja consolidados, lo que ofrece un riesgo relativamente menor en comparación con las inversiones en fases iniciales.
Sin embargo, los beneficios potenciales pueden ser sustanciales, especialmente en escenarios de compra.
- Financiación colectiva
Hoy en día, varios sitios de crowdfunding ofrecen incluso acceso a pequeños inversores.
En general, el crowdfunding consiste en reunir el dinero de varios inversores con unos mínimos de inversión más reducidos.
El importe mínimo de inversión puede ser tan bajo como $500, al que pueden acceder fácilmente los inversores corrientes.
Algunas de las plataformas en línea que permiten a los particulares participar en la financiación colectiva de startups son las siguientes:
- StartEngine
- Indiegogo
- Kickstarter
- Financiable
- CircleUp
- Patreon
- Wefunder
- IFundWomen
- GoFundMe
- Crowdcube
- MicroVentures
- Seedrs
- Mightycause
Guía paso a paso para invertir en startups
He aquí una guía paso a paso para ayudarle a tomar mejores decisiones y obtener más beneficios al invertir en una startup.
1. Familiarícese
Antes de empezar a invertir en startups, es esencial adquirir una sólida comprensión del ecosistema de las startups.
Familiarícese con los siguientes aspectos de la inversión en startups.
- ¿Cómo funciona la financiación de startups?
- Identifique sus áreas de interés.
- Reconocer las tendencias del sector
Estos conocimientos le ayudarán a decidir en qué sectores y fases de crecimiento desea invertir.
Qué buscar en una startup
Para determinar si merece la pena invertir en una empresa, tenga en cuenta los siguientes factores:
- Una visión convincente que distinga a la startup.
- Un equipo fundador fuerte y capaz.
- Un importante mercado objetivo con potencial de crecimiento.
- Un modelo de negocio bien definido y escalable.
- Pruebas de progreso, como captación de clientes y asociaciones.
- Una ventaja competitiva en el mercado.
- Una estrategia de crecimiento clara.
Las condiciones de inversión también deben ser favorables y transparentes.
Cuánto invertir en una startup
La cantidad que se invierte puede variar mucho, pero normalmente las inversiones ángel oscilan entre $10.000 y $1 millón o más.
La elección del importe de inversión depende totalmente de usted y de la oportunidad de inversión concreta.
2. Tener una estrategia clara
Determine su motivación para invertir, como la rentabilidad financiera o el deseo de apoyar causas específicas.
Define tu:
- Objetivos de inversión
- Tolerancia al riesgo
- Horizonte de inversión
- Asignación de carteras
- Preferencias del sector
- Preferencias geográficas
- Nivel de participación
- Valor que puede aportar
3. Búsqueda de Startups y Fundadores
Póngase en contacto con fundadores a través de su red de inversores providenciales y empresarios que ya conoce.
Asista a eventos de empresas emergentes, participe en LinkedIn, póngase en contacto con ellas por correo electrónico o explore los sindicatos de ángeles y las plataformas de inversión.
4. Evaluar la puesta en marcha
Cuando hayas encontrado una startup prometedora, evalúa los siguientes aspectos clave:
- Credenciales del equipo fundador
- Innovación y potencial de mercado de la idea
- Protección de la propiedad intelectual
- Un plan de negocio completo y realista
5. Hable con los fundadores
Si es posible, conocer a los fundadores de la startup es esencial a la hora de realizar una inversión directa.
Trate de evaluar su:
- Capacidad para ejecutar su visión
- Mentalidad y dedicación
- Compatibilidad con sus objetivos
Trate siempre de invertir en personas en las que crea y en ideas que quiera apoyar.
6. Estimar la valoración de la empresa
Comprender el valor de la empresa es crucial para determinar el precio de sus acciones.
La valoración puede realizarse mediante métodos como el análisis comparable, el análisis del flujo de caja descontado (DCF), etc.
7. Ejecutar la diligencia debida
Realice una diligencia debida exhaustiva, verificando la información, comprobando los datos financieros y buscando opiniones de expertos.
Este tipo de diligencia debida le permitirá asegurarse de que no hay problemas ocultos.
8. Negociar el acuerdo
Elabore una hoja de condiciones y negocie los términos clave del acuerdo con los fundadores de la startup.
La hoja de condiciones debe cubrir aspectos como la valoración, los derechos preferentes y el consentimiento de los inversores.
9. Conseguir desgravaciones fiscales
Aproveche los regímenes de desgravación fiscal, que ofrecen importantes exenciones fiscales por invertir en empresas en fase inicial y de alto riesgo.
10. Gestione su inversión
Una vez realizada la inversión, hay que gestionarla según las condiciones acordadas con los fundadores.
Esto puede implicar asistir a las reuniones del consejo de administración, proporcionar orientación estratégica y tutelar a los fundadores.
11. Rentabilice su inversión
El retorno de la inversión se producirá cuando aumente el valor de su patrimonio.
Esto puede ocurrir mediante la reventa de acciones a los fundadores, fusiones o adquisiciones, o una oferta pública inicial (OPI).
Tenga en cuenta que los inversores providenciales suelen conservar sus acciones durante al menos cinco años para obtener un beneficio potencial.
Sin embargo, invertir en startups conlleva riesgos inherentes, ya que hasta el 60% de las startups fracasan en sus primeros años.
Invierta con prudencia y prepárese para las posibles recompensas y riesgos asociados a las inversiones en startups.
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Ventajas e inconvenientes de invertir en empresas emergentes
Ventajas de invertir en startups
- Alto potencial de recompensa:
Las inversiones en empresas de nueva creación suelen realizarse en empresas en fase inicial con un potencial de crecimiento sustancial.
Si identifica una startup prometedora, su inversión puede experimentar un crecimiento exponencial en poco tiempo.
Puede que estas nuevas empresas no tengan un historial probado, pero si tienen éxito, las recompensas pueden ser importantes.
- Diversificación de la cartera:
Es posible mitigar el riesgo diversificando la cartera de inversiones en diferentes empresas emergentes en distintas fases de desarrollo.
- Generador de cambios:
La inversión en startups ofrece la oportunidad de contribuir a un cambio positivo apoyando ideas y empresas innovadoras que pueden marcar la diferencia en el mundo.
- Side Hustle:
A favor: Muchas personas ven las inversiones ángeles en startups como una actividad secundaria que puede generar ingresos adicionales.
La naturaleza dinámica del ecosistema de las startups ofrece una plataforma para analizar e invertir en empresas innovadoras.
- Participación en la innovación:
Los inversores tienen la oportunidad de participar en el desarrollo de productos o servicios innovadores, contribuyendo a avances y adelantos.
- Colaboración con equipos ambiciosos:
Invertir en empresas de nueva creación permite trabajar junto a equipos de emprendedores con talento y empuje, lo que supone una experiencia de aprendizaje y la oportunidad de formar parte de empresas apasionantes.
- Participación en el capital de empresas de alto crecimiento:
Los inversores tienen la posibilidad de adquirir participaciones en empresas de alto crecimiento, que pueden convertirse en activos valiosos con el tiempo.
Desventajas de invertir en startups
- Inversión de alto riesgo:
Las inversiones en startups son intrínsecamente arriesgadas debido a su naturaleza incipiente.
Los modelos de negocio y los equipos pueden carecer de estabilidad, lo que aumenta el riesgo de perder su inversión si la startup fracasa.
- Alta volatilidad:
Las startups suelen experimentar una gran volatilidad durante sus primeros años, que afecta no sólo a sus finanzas, sino también a sus fundadores, equipos, condiciones del mercado y competidores.
Esto conlleva un alto nivel de incertidumbre y riesgo emocional en su inversión.
- Largos periodos de retención:
Las inversiones en empresas de nueva creación suelen requerir un largo periodo de tenencia, de 7 a 8 años por término medio.
Esta falta de liquidez puede ser una desventaja si necesita un acceso rápido a los fondos en caso de emergencia.
- Liquidez limitada:
Las inversiones en empresas de nueva creación pueden carecer de liquidez e inmovilizar el capital durante un periodo prolongado, lo que las hace inadecuadas para inversores que necesitan un acceso rápido a sus fondos.
Nota: Es crucial recordar que no todas las inversiones en startups tendrán éxito, y que existe el riesgo de no obtener la rentabilidad deseada.
Sin embargo, las posibles recompensas de invertir en empresas emergentes pueden ser muy atractivas para quienes estén dispuestos a asumir cierto riesgo.
Conclusión
Si no está seguro de dónde invertir, aunque tenga acceso a escala mundial, lo más sensato es optar por países europeos como:
- Suecia
- Finlandia
- Dinamarca
- Noruega
- Suiza
Por otro lado, otros países considerados los mejores para invertir en startups son:
- Australia
- REINO UNIDO
- Singapur
- Nueva Zelanda
- Alemania
- China
- Rusia
- Brasil
- India
Tenga en cuenta que las inversiones en empresas de nueva creación conllevan un mayor nivel de riesgo, por lo que conviene asegurarse de que son adecuadas para usted.
Evaluar si una inversión merece la pena o no depende de las circunstancias individuales.
Por lo tanto, es aconsejable consultar a un experto en inversiones antes de lanzarse a tal empresa.
Sin embargo, he proporcionado información útil que puede ayudarle a evaluar si puede o no beneficiarse de las startups.
Si no dispone del tiempo o los conocimientos necesarios para ocuparse de su cartera de inversiones, puedo ayudarle.
He ayudado a numerosos expatriados y personas con un elevado patrimonio neto a alcanzar la libertad financiera gracias a mis soluciones financieras de primera categoría.
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