Aggiornato Settembre 5, 2019
En el mejor momento para obtener rentas de inversión, muchos expatriados intentan invertir de forma inteligente. Aunque esta estrategia es mucho más sagaz que mantener los fondos en el banco, no todas las inversiones pueden dar fruto.
Un caso interesante es el de los fondos de pensiones y las obligaciones offshore. En el mercado exterior expatriado, los activos de garantía constituyen uno de los productos financieros más vendidos, pero sólo unos pocos parecen estar satisfechos con estas herramientas.
En este artículo analizamos algunas de las pensiones para expatriados más comunes, las pensiones obligatorias, las pensiones de jubilación y los fondos de pensiones fiduciarios para expatriados en el Reino Unido. Discutiremos también si le conviene seguir invirtiendo en ellos o buscar una solución alternativa.
El artículo que sigue se ha ampliado en respuesta a las peticiones de mejoras y de mayor contenido recibidas por parte de los lectores.
Si no te atreves a leer este artículo pero quieres que te haga un favor en tu enfoque financiero, no dudes en ponerte en contacto con nosotros por correo electrónico (adamfayed@hotmail.co.uk) o a través de los otros canales disponibles en esta página.
Non posso prometter nulla a parte il fatto che farò del mio meglio per aiutarvi a trovare una soluzione adatta a voi.
¿Qué son las pensiones de expatriados?
La mayoría de los seguros para expatriados propuestos por asesores financieros, bancos y administradores se encuentran en el grupo de seguros de inversión. En caso de fallecimiento, recibirá el 101% de su cuenta. Por ejemplo, si el valor de su cuenta es de $100.000, sus hijos recibirán $101.000 al fallecer.
Por lo general, estos pianos tienen un periodo de contribución prefijado. Solamente las soluciones más breves estabilizan un periodo de contribución de 5 años, mientras que los pianos de mayor duración llegan a los 25-30 años. Los préstamos de 20 a 30 años son los más vendidos en el mercado de expatriados.
I provider di questi piani hanno generalmente sede fisica nell'Isola di Man, Jersey, nelle Cayman, Bermuda, Puerto Rico, Guernsey o in numerose altre località offshore.
Pero este no es el verdadero problema de este tipo de inversión. A día de hoy, todas las localidades, offshore y onshore, se rigen por normas de inversión muy estrictas a raíz de la crisis financiera. Además, para un expatriado, tiene sentido invertir en paraísos fiscales por motivos de endeudamiento, a menos que no sean ciudadanos estadounidenses.
El problema es el tipo de inversiones presentes en el interior de estos pianos y sus términos/condiciones, no la posición física del denario.
¿Quién adquiere estos pianos de riesgo?
Personas procedentes de todo el mundo. En general, he observado que los compradores de este tipo de pensiones son en su mayoría expatriados británicos, seguidos de expatriados del norte de Europa, franceses, indios, chinos, australianos y de muchas otras nacionalidades.
¿Qué puede hacer si tiene uno de estos pianos y se encuentra en esta situación?
Solicite una consulta. Dependiendo de los términos y las condiciones asociadas a su contrato, podrían existir varias formas de obtener una alternativa más conveniente o de eliminar la estructura de las comisiones aplicadas a su contrato. Con este artículo queremos ayudarle en este proceso.
¿Cuáles son los principales proveedores y productos? ¿Dónde se venden?
Entre los principales proveedores y productos se incluyen:
- Generali Vision. Ora fornito da Upmost Wealth Solutions in Guernsey. Además, el plan Generali Vision se denomina ahora Upmost Vision Plan.
- Zurich Vista
- Plan de Ahorro Anticipado Friends Provident Premier
- Plan de ahorro Hansard Vantage
- Hansard Internacional Vantage Platinum 11
- RL360 Insurance Company Limited (RL360) Quantum
- RL360 Paragon
- AXA Pulsar
- Cuenta Providence Life Compass
- Riqueza Infinita Hansard
- Acceso a Hansard Infinity Wealth
- Premier Trust Global Nuevo Horizonte
- Premier Trust Global Premier Provest Protección del Principal
- Piano Premier Trust Global Provest
- Constructor de riqueza internacional de Metlife
- Cuentas Wealth Builder de HSBC International
- Cuenta de Ahorro Offshore Canada Life
Estos pianos se venden en todo el mundo. Singapur, Hong Kong, Dubai, Abu Dhabi, Qatar, Ámsterdam, Shanghái y especialmente Bangkok en Tailandia, Kuala Lumpur, Yakarta, HCMCT en Vietnam, España, Francia, Tokio, Sudáfrica, Seúl, Alemania, Suiza y Bruselas son algunos de los destinos más populares para comprar pianos de riesgo.
Además, también se venden pianos en Phnom Penh, Camboya, Manila, Laos, India y muchos otros países emergentes en los que sigue aumentando el número de expatriados.
Los productos de solución única asociados a estas compañÃas de seguros también se venden de forma estensiva en Australia, Canadá y Nueva Zelanda gracias al plan de pensiones QROPS y SIPPS para británicos expatriados.
Dado que estas compañías de seguros tienen su sede en la isla de Man o en otros territorios británicos de ultramar, muchos británicos expatriados adquieren estas policías.
¿Cómo funcionan generalmente?
El coste del piano se suele cobrar por adelantado para cubrir los gastos de venta y administración. Al cliente se le reembolsará una parte de los importes pagados a la finalización del contrato, en forma de bonificación.
Utilizaremos el ejemplo simplificado de una persona que adquiere un piano de risparmio da 10 anni. Si él o ella paga el seguro durante 120 meses, el coste total del piano será generalmente de 1-2% al año. Sembra abbastanza ragionevole. Sin embargo, si el cliente interrumpe el pago antes de la finalización del contrato, el coste real se situará en torno a los 4% anuales, ya que, por lo general, al término del contrato no se abonarán primas adicionales.
Es posible interrumpir el pago del premio durante un periodo determinado, pero esta opción no es gratuita.
¿El cliente puede obtener buenos márgenes de garantía con estos pianos de riesgo?
Un pequeño porcentaje se arriesga a obtener un buen beneficio, pero se trata de la casi totalidad de las personas que siguen contribuyendo al piano hasta el final del período de contratación.
Tuttavia solo il 3-4% delle persone contribuisce per l'intero periodo di 25 anni. Ho visto svariate persone ottenere ritorni ragionevoli dai piani da 10 e 15 anni.
Pero incluso en este caso muchas personas no aceptan la contribución porque durante los primeros años la estructura de los costes añadidos es muy onerosa. La mayoría de los clientes interrumpe la contribución a menos que reciba una bonificación consistente al final del período.
La parte más complicada de estos pianos es que los costes no se distribuyen de manera uniforme. Por ejemplo, en el piano Generali, los costes son especialmente elevados el séptimo, octavo y noveno año.
Così alti che è quasi impossibile ottenere dei ritorni reali.
Pero después de 10 años el esquema de costes se reduce drásticamente hasta 0,2% al año. Muchas personas piensan que pueden contribuir después de 6, 7, 8 o 9 años.
En general, se deben evitar las enfermedades contagiosas, como la peste, a menos que se tenga la seguridad de poder contribuir cada mes.
¿Por cuántos años invierte el inversor medio en estos pianos?
Estadísticamente, la detención media del producto a los 25 años es de 7 años. La mayor parte de las personas que invierten en pianos de 10 años contribuyen hasta la madurez.
Si una persona desea interrumpir su contribución, ¿cómo puede hacerlo?
Existen varias opciones. È possibile ottenere un valore di riscatto massimo e interrompere completamente le contribuzioni. Sin embargo, el valor del impuesto puede ser muy bajo si se está cerca de la madurez.
Veamos un ejemplo: un cliente ha invertido en un fondo de pensiones. Se trata de un piano de 25 años y, después de 5 años, ha alcanzado un valor de $100,000. Mancano ancora 20 anni, pertanto il valore di riscatto sarà molto basso. Por el contrario, si un individuo B posee $100.000 dólares en un piano durante 10 años y nos encontramos ahora en el último año, el valor de rescate podría ser de 90%+ del valor del depósito.
Una segunda opción es la de un recorte masivo sin penalización que permita reinvertir el capital de nuevo de forma más productiva.
La última opción es interrumpir el pago y devolver el dinero a la policía.
¿Se pueden seguir obteniendo beneficios después de interrumpir la contribución?
Dipende da vari fattori, incluso quali fondi sono stati scelti all'interno del piano di risparmio. En general, si las personas que realizan las aportaciones pierden cada año un euro de su cuenta, estarán a la par o, como máximo, obtendrán un rendimiento anual de 4%. Es un juego de números. En algunos casos, si el coste del contrato supera los 4% al año, si la contribución se interrumpe y si el mercado empieza a rendir por encima de los 8-9%, entonces el beneficio del contrato del cliente podría ascender hasta los 4% si se eligen las fuentes adecuadas.
¿Cuáles son los errores más graves cometidos por las personas que se encuentran en esta situación?
Los investigadores llaman a la supervivencia a la pérdida. Las personas sufren una pérdida mucho mayor de lo que aprecian un guadagno. Esta es una de las razones por las que muchas personas están aterrorizadas ante la idea misma de invertir, a pesar de que el Dow Jones ha pasado de 66 puntos en 1900 a 26800+ este año - un crecimiento anual de 10%.
Por lo que respecta a las primas de riesgo, los consumidores suelen cometer los siguientes errores:
- Siguen contribuyendo y aspiran a que el valor alcance un determinado nivel
- No considerar nunca las alternativas
- Affondano la testa nella sabbia
Talvolta accettare una perdita è la cosa più razionale. Ejemplo típico. Díganos que su cuenta vale $100,000 pero puede obtener de ella sólo $80,000. Usar la cuenta costará $20,000. Una píldora difícil de enviar de inmediato.
Pero tenemos que encontrar una solución. Si el mercado funciona con la media histórica de retorno de las inversiones, sus $80.000 se convertirán en más de $100.000 en tres años y en aproximadamente $207.000 en diez años. Ovviamente nessuno sà cosa succederà al mercato. En los últimos 9 años, los mercados de EE.UU. han aumentado de 300%, mientras que de 2000 a 2009 se han producido retornos negativos.
Sin embargo, desde el punto de vista estadístico, el hecho de perder a veces puede ser lo más razonable, sobre todo si se traduce en un mejor resultado.
¿Puedo perder todo mi capital si interrumpo mis contribuciones antes de tiempo?
Por lo general, este tipo de pensiones tiene un “periodo de carencia” de 18 meses. Esto significa que, si interrumpe su contribución antes de los 18 meses, perderá el importe correspondiente. Los pianos generales de 5 y 10 años tienen periodos de carencia inferiores a un año.
Por lo tanto, no siempre es cierto que pierda todo su dinero si interrumpe las contribuciones después de 18 meses. Lo que ocurrirá, en cambio, es que las comisiones más elevadas eliminarán tus ingresos.
I piani sono flessibili?
I giorni delle carriere expat stanno ormai finendo, gli expat devono sempre più spesso spostarsi di città in città.
La mayor parte de estos pianos no son muy flexibles. È vero che dopo il periodo iniziale potrete interrompere le contribuzioni, diminuire o aumentare il premio assicurativo, etc. Sin embargo, todas estas opciones tienen sus ramificaciones. Disminuir su premio de seguro puede dar lugar a rentas muy bajas o incluso a pérdidas.
Esto se debe a que la estructura de costes añadidos se basa en su premio inicial de seguro. Por lo tanto, si comienzas con un premio de seguro mensual de $2,000 y luego lo reduces a $300, la estructura de costes (a nivel porcentual) estará vinculada al premio original de $2,000.
¿Funcionan todos de la misma manera?
Los lectores de mi blog y otras personas me han planteado la siguiente pregunta: ¿funcionan de la misma manera otros sistemas de pago?
La risposta, almeno per i piani vecchio modello, è si. Proveedores diferentes ofrecen comisiones diferentes, pero todos:
- Tienen comisiones elevadas. Alcuni hanno commissioni più alte in determinati anni rispetto a altri, ma, in generale, si assomigliano tutti molto.
- En caso de que no se pague una sola cuota, se aplicarán comisiones especialmente elevadas. El contrato funciona de la siguiente manera: si paga cada mes hasta el vencimiento, se le reembolsará parte de los gastos de gestión del contrato. Si sólo paga un mes, no recibirá ninguna bonificación.
- Sono molto più costosi dei vari prodotti lump-sum o prodotti di risparmio più recenti
¿Existen circunstancias en las que se recomiende seguir contribuyendo?
Si. Si lleva 110 meses contribuyendo a un plan de 10 años, será más lógico que siga contribuyendo durante los 10 meses restantes, ya que recibirá una serie de bonificaciones que reducirán el coste medio de su cuenta. Del mismo modo, si ha invertido en fondos durante sólo 5, 10 o 15 años, podría ser conveniente seguir haciéndolo.
Este será el caso sobre todo si ha invertido sólo un pequeño porcentaje de su paga. È ovvio che un expat che guadagna $10,000 netti potrà permettersi senza difficoltà un premio mensile da $500-$1,000. Un expat che guadagna $3,000 al mese potrebbe invece faticare per mantenere quel livello di premio assicurativo.
¿Existen implicaciones legales para las tasas en caso de uso anticipado?
De vez en cuando. Si deposita $30,000 en la cuenta corriente del banco de su país puede que le surjan algunas dudas. Esta es una de las razones por las que a menudo es útil buscar una solución de inversión alternativa para sus fondos a menos que no se encuentra cerca de la pensión.
¿Existen costes adicionales para invertir?
A veces, las empresas de consultoría externalizan la gestión de sus cuentas por una tarifa anual de 1%. Por ejemplo, Tilney BestInvest es muy utilizado en Malasia, Camboya, Hong Kong, Tailandia, Qatar y China, donde se vende a través de W1 Investment Group e Infinity Financial Solutions.
El problema es que, invertir en BestInvest desde una plataforma UK o invertir desde una plataforma con base offshore es muy diferente. Utilizar BestInvest en el Reino Unido puede ser 5-10 veces más conveniente que comprar las mismas fuentes a través de una compañía de seguros offshore. Al escribir “Best Invest” o “Tiling Best Invest recensioni” en Google, a continuación, se muestran los comentarios relativos a los productos regulados o SIPPS Reino Unido.
¿Qué otros productos de seguridad se suelen vender?
También se venden muchos portafogones obligatorios. Se trata de productos a tanto alzado que suelen tener una vida útil más corta, por ejemplo, de entre 5 y 10 años. Estas obligaciones son utilizadas por expatriados británicos, irlandeses, islandeses y belgas que desean trasladar su pensión al extranjero. Suelen ser más fáciles de conseguir, ya que el 70% y la tarjeta de débito pueden utilizarse sin penalización desde el primer día.
¿Cuáles son los nombres de los proveedores y productos más populares?
Algunos de los nombres más populares y vendidos son:
- Friends Provident Bono de Inversión de la Reserva Internacional
- Bono Cumbre Friends Provident
- Friends Provident International Zenith
- Cuenta Generali Worldwide Choice
- Generali Worldwide Professional Portfolio Bond
- Bono de Inversión de Capital Internacional Hansard
- Old Mutual (prima chiamato Skandia) Bono de inversión colectiva
- Old Mutual (prima chiamato Skandia) Bono de rescate colectivo
- Old Mutual (prima chiamato Skandia) Bono de rescate ejecutivo
- RL360 Pims
- Oráculo RL360
- Cartera Investors Trust Access
- Cartera de renta fija de Investors Trust
- Bono Evolución AXA
- Providence Life Horizon Portfolio Bond
- Bono Providence Life Orbit Portfolio
- Providence Life Polaris Portfolio Bond
- Premier Trust Global Premier
- Cuenta de Conservación del Patrimonio Canada Life
- Prudential International Portfolio Bond
Algunos de los bancos más grandes, como HSBC Expat, Standard Bank, Santander International Swissquote, Santander International, Lloyds International, Nedbank Private Wealth y Barclays International ofrecen productos y fondos. Tienden a ser portafogli obbligazionari o prodotti lump-sum, ma le commissioni sono comunque generalmente alte.
Standard Bank posee la serie de inversiones Quantum. Standard Bank Quantum Plus 10, 11, 20 y 23 forman parte de esta serie. Esta inversión tiene como objetivo alcanzar los máximos del mercado y limitar las pérdidas en las fases bajistas. Sembra ottimo su carta, ma i termini e le condizioni spesso determinano un ritorno molto inferiore ai rendimenti del mercato.
Comisiones y obligaciones extraterritoriales
Las comisiones por obligaciones extraterritoriales son mucho más racionales que los medios de pago. Questo non significa che ciò sia spiegato in modo trasparente e immediato nel modulo di adesione o nelle caratteristiche principali.
También hay muchas otras comisiones que pueden reducir sus ingresos. Esto es especialmente cierto en el caso de los traslados de pensionistas al extranjero, ya que las comisiones fiduciarias disminuyen su retorno.
Una vez más, tendrá más sentido pedir una segunda opinión sobre estos temas, especialmente si sus visitas son escasas.
Dado que los valores de los portafogones obligatorios suelen ser más elevados, las comisiones adquieren aún más importancia.
Tomemos el ejemplo de un inversor que tiene un capital único de $ 500.000. Las comisiones del fondo ascienden a 2% al año, además de la comisión de gestión por el broker de 1% y las comisiones por el seguro de vida. El mercado vende 8% y el inversor obtiene un rendimiento de 4% al año. Si se consigue reducir las comisiones de 0,5% a 1% al año, esto supondrá una enorme diferencia a lo largo del tiempo. No parece mucho, pero se trata de $2,500 - $5,000 en un solo año y potencialmente de casi $100,000 en el arco de 10-15 años.
Ricordate che le commissioni in percentuale salgananno col salire del mercato, una commissione dell’1% in termini monetari diventerà più grande anno dopo anno.
Algunas empresas offshore disponen de opciones de financiación de bajo coste, incluidas las de seguimiento. Esto significa que muchos expatriados en el extranjero disponen de préstamos que podrían abaratarse drásticamente.
Dado que las obligaciones offshore no han durado tanto como las de los piani di risparmio y dado que no poseen la misma dimensión contractual, tienden generalmente a atraer menos reclamaciones.
Durante el primer año, el 70%+ de estos contenedores es líquido desde el día 1, para llegar al 100% entre los años 5-8.
Fondi all'interno delle obbligazioni offshore
El error más grave es tener algunos fondos no líquidos dentro de las obligaciones offshore. Muchos de estos fondos no líquidos, como LM en Australia, están colapsados por problemas de liquidez o de liquidez.
Ci sono state recentemente delle modifiche alle liste dei fondi/centri dei fondi, così da rendere più difficile la scelta di quel tipo di fondi da parte dei consulenti finanziari.
El rendimiento de estas obligaciones puede variar en función de los fondos seleccionados. Por ejemplo, el Old Mutual Executive Investment Bond y el RL360 Pims ponen a disposición fondos con bajas comisiones, lo que puede suponer una gran diferencia en el rendimiento.
El rendimiento de un fondo y los esquemas de datos están disponibles en línea.
¿Deberían las personas presentar una reclamación ante las entidades de control en caso de que piensen que se ha producido una venta indebida?
Depende del tipo de mercado. En mercados muy regulados, como la UE, Hong Kong o Singapur, puede que te vaya bien seguir esta ruta, pero depende siempre de qué documentos hayas firmado el primer día y qué cosas puedas probar.
En la mayoría de los mercados de expatriados, los servicios financieros no están bien regulados como en los países más desarrollados y es improbable que las entidades de control se interesen por la reclamación de un expatriado.
En la mayoría de los casos, sin embargo, presentar una reclamación no es muy productivo.
¿Cuáles son algunas de las otras plataformas que se utilizan generalmente en el mercado de expatriados?
Interactive Brokers e Internaxx son dos de los más populares. Otras plataformas de uso común incluyen:
- DBS Vickers Securities
- E*trade Financial
- iFast Internacional
- Plataforma Uno Internacional
- Praemium James
- Raymond James
- Saxo Capital Markets/Saxo Bank
- Plataformas de capital Isla de Man
- Momentum Wealth Cartera personal
• Moventum Plataforma/Moventum Capital en Lussemburgo.
¿Qué fondos y fondos de gestión discrecional suelen venderse entre las obligaciones, las primas de riesgo y los distintos tipos de interés?
En términos de fondos, GAM Star Portfolios y Tilley BestInvest se utilizan habitualmente en Dubai, Camboya, Bangkok, Hong Kong, Singapur y Kuala Lumpur. En otros lugares, los fondos tienen comisiones elevadas.
Además, las siguientes fuentes se venden de forma generalizada, tanto en el interior como en el exterior de estos pianos mediante plataformas independientes:
- Fondi Guinness - Guinness Global Equity Income e Guinness Global Investors
- Fondi VAM, incluso US microchip growth a e fondi gestiti VAM come cautious A e B.
- Nota strutturate Commerzbank
- Grupo Valartis
- Gestión de inversiones Momentum.
- Portafogli Harmony, incluso sterling balanced, sterling growth, fondo usd balanced e Euro diversified
- Grupo Fondi SAM
- Crecimiento estratégico de Brooks Macdonald
- Fondi dvam
- Fondi Sanlam
- Varias fuentes AXA, iShares y BlackRock.
- Fondi Franklin Templeton
- Fondi obbligazionari Pimco
- Fondo Castlestone renta baja volatilidad + fondo faang
- Fondo St James Place alternative assets; greater European progressive unit trust, portafoglio balanced e fondo equity income.
- TAM Gestión de Activos
• ARIA Capital Gestión
- Nota strutturate/prodotti NEBA
- Nota strutturate/prodotti Portman
- Nota strutturate/prodotti Chronus
- Cornhill gestión de activos Lussemburgo
Históricamente, también se han vendido en condiciones favorables algunos fondos sospechosos, como Brandeaux Student Accommodation y LM Investment Management.
Algunas de estas fuentes han obtenido buenos resultados, mientras que otras han obtenido resultados menos positivos por diversos motivos.
¿Qué fondos de pensiones fiduciarios se utilizan a menudo en combinación con las obligaciones offshore?
Para los expatriados británicos, algunos de los más conocidos planes fiduciarios SIPP y QROPS son Momentum Pensions, STM Group, los planes de pensiones Forthplus y Sovereign Group. Otros son:
- Administradores de pensiones Pantheon
- Servicios de pensiones Trireme
- Nueva Zelanda Endeavour
- Grupo Hornbuckle Mitchell
- El Grupo Concept
- Brooklands Pensions/IVCM Heritage Pensions Limited
- Administradores de pensiones de la Bolsa
- Baker Tilly Isla de Man/RSM
En muchos casos, puede reducir las comisiones y mejorar el rendimiento modificando estos pianos.
¿Un estadounidense debería adquirir uno de estos pianos?
Antes de que la ley FATCA entrara en vigor en 2010, la inversión en el extranjero por parte de un expatriado estadounidense ya tenía un sentido (partiendo de la base de que la inversión se realizaba de forma legal).
Sin embargo, hoy es difícil para los ciudadanos estadounidenses invertir en el extranjero de forma productiva. Investire in modo improduttivo può portare a problemi con le tasse.
Para los ciudadanos de EE.UU. que ya han adquirido este tipo de pianos, sin embargo, conviene buscar una solución similar a las que utilizan los ciudadanos de otras nacionalidades, para poder hacer que sus pianos funcionen de manera más eficiente.
¿Por qué los inversores fallan casi siempre?
Anteriormente, ya hemos hablado de cómo las emociones pueden hacer que disminuyan los retornos a las inversiones a causa de la avidez, el miedo y el egoísmo. También hemos observado que algunos inversores parecen preferir las ganancias más contenidas.
A veces las personas, a pesar de dedicarse sólo a la matemática y a las pruebas observables, se sienten emocionalmente ligadas a sus compañeros (por ejemplo, cuando rechazan una pérdida ajustada o cuando asisten a un determinado nivel antes de vender).
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