Perché i titoli statunitensi sottoperformeranno?
Nessuno può prevedere cosa accadrà al mercato azionario statunitense quest'anno o l'anno prossimo.
Ma ciò che dobbiamo ricordare sono i modelli a lungo termine dei mercati azionari.
Quali sono questi schemi?
1.Praticamente tutti i mercati azionari sviluppati salgono nel tempo.
Anche il mercato azionario giapponese ha raggiunto un nuovo record storico circa un anno fa. Tuttavia, è normale che i mercati azionari, compresi l'S&P500 e il Nasdaq statunitensi, siano stagnanti per periodi di tempo relativamente lunghi.
Dal 1965 al 1982, l'S&P 500 ha registrato un'enorme sottoperformance rispetto all'inflazione. Mentre storicamente il mercato azionario statunitense ha battuto l'inflazione di 6%-7% all'anno, in quel periodo l'inflazione statunitense ha superato l'S&P 500 di una media di 3% all'anno.
L'S&P500 ha avuto un altro decennio di perdite dal 2000 al 2010.

In confronto, i mercati statunitensi hanno sovraperformato dal 1982 al 2000 e dal 2009 a oggi.
I mercati statunitensi avranno un altro periodo di sovraperformance in futuro, ma sembra che per i titoli internazionali sia arrivato il momento del sole.
2. I titoli non statunitensi spesso sovraperformano
La distorsione da recency bias significa che le persone pensano che un periodo di dieci o quindici anni sia il lungo termine.
Non lo è. Se guardiamo molto più indietro, i titoli statunitensi sono stati spesso battuti da quelli internazionali.

Il dollaro e il mercato azionario statunitensi hanno avuto un buon andamento, ma questo non significa che continuerà per sempre.
I titoli internazionali appaiono molto più convenienti rispetto agli asset statunitensi.
Cosa si può fare?
Ovviamente la situazione di ognuno è diversa, ma le cose principali che si possono fare sono:
- Acquisire un'esposizione agli asset internazionali, non solo alle azioni.
- Investire in attività statunitensi con una certa protezione/assicurazione contro i ribassi
- Diversificare il portafoglio per ottenere un'esposizione a settori in crescita come il credito privato
Siete afflitti dall'indecisione finanziaria?

Adam è un autore riconosciuto a livello internazionale in materia finanziaria con oltre 830 milioni di visualizzazioni di risposte su Quora, un libro molto venduto su Amazon e un contributo su Forbes.