Scrivo spesso su Quora.com, dove sono lo scrittore più visto in materia finanziaria, con centinaia di milioni di visualizzazioni negli ultimi anni.
Nelle risposte che seguono mi sono concentrato su:
- L'arte è una buona asset class per un portafoglio d'investimento? Esaminiamo gli aspetti negativi ad essa associati, ma anche una delle grandi innovazioni degli ultimi tempi, che potrebbe renderla una classe d'investimento più interessante di quanto non lo sia stata in passato.
- Quanto serve per essere considerato un individuo con un alto patrimonio netto (HNWI)?
- Perché tutti i buoni investimenti devono essere noiosi?
- L'investimento nei mercati cinesi e l'ingresso nelle obbligazioni di mercato stanno davvero diventando più importanti per le case d'investimento?
Alcuni dei link e dei video a cui si fa riferimento potrebbero essere disponibili solo nelle risposte originali.
Se volete che risponda a qualche domanda su Quora o YouTube, o se state cercando di investire, non esitate a contattatemi, e-mail (advice@adamfayed.com) o utilizzare la funzione WhatsApp qui sotto.
L'arte è una buona asset class per un portafoglio d'investimento?
Fonte: Quora
La situazione è cambiata nel tempo. Recentemente c'è stato uno sviluppo che ha cambiato le carte in tavola.
Approfondirò cosa è cambiato più avanti nella risposta.
In ogni caso, nel senso tradizionale del termine, l'arte non è stata un grande investimento.
Le ragioni principali sono state storicamente:
- I costi di conservazione e assicurazione delle opere d'arte sono tradizionalmente astronomici. Questo riduce i rendimenti netti.
- Per molte opere d'arte è difficile trovare un acquirente. Come per gli orologi e altri oggetti da collezione, storicamente non è stato così facile vendere un ETF.
- Non ha fatto bene come l'S&P500. Certo, ha fatto meglio della maggior parte degli oggetti da collezione. Dipende anche dal momento in cui si acquista. Ci sono stati alcuni periodi in cui ha battuto i mercati azionari, ma non in media:
Ricordate inoltre che se includete i costi di stoccaggio e di assicurazione, queste cifre cambieranno drasticamente.
È possibile acquistare un ETF a partire da 0,1% all'anno. Tradizionalmente, conservare e assicurare l'arte costava 2%-3%.
Nei decenni precedenti la differenza tra arte e azioni era ancora maggiore.
Il motivo è piuttosto semplice da capire. L'arte è un oggetto da collezione. Le belle arti non aumentano in modo drammatico in termini di offerta e la domanda fluttua.
La domanda tende a essere relativamente stabile e a volte aumenta se ci sono nuovi consumatori esigenti in paesi di recente ricchezza, ma su un lungo periodo di tempo (ad esempio 50 anni) la domanda di solito non sale alle stelle.
In confronto, le azioni pagano un dividendo e la crescita del capitale è elevata.
Se acquistate l'S&P500, comprate 500 tra le aziende più innovative del mondo.
Queste aziende cambieranno nel tempo a causa del darwinismo sociale che esiste.
Pertanto, non possiamo prevedere quali aziende saranno presenti nell'indice, ma siamo sicuri che le aziende più redditizie nel 2050 saranno più redditizie del 2021 grazie alle nuove tecnologie e innovazioni.
In definitiva, l'arte è sempre stata più costosa da possedere, più rischiosa in termini di ricerca di un acquirente e con minori possibilità di guadagno rispetto a una classe di attività come gli ETF azionari.
Ricordate, qualcosa è cambiato di recente. L'arte digitale ha eliminato la necessità di assicurare e conservare l'arte.
Ciò significa che il rendimento lordo e netto sarà simile, a differenza del modo in cui la maggior parte delle persone acquista arte.
Ciononostante, non mi aspetto che l'arte digitale sia la classe di asset più performante nei prossimi 100 anni, ma quasi sicuramente supererà il modo tradizionale di acquistarla.
Questa tendenza all'archiviazione di beni digitali interesserà anche molti altri beni.
Qualche giorno fa stavo guardando un video in cui il presentatore parlava di come i ragazzini di 12 anni appassionati di videogiochi si scambiano spade digitali e ogni tipo di “bene”.
Penso che questo tipo di tendenza inizierà a influenzare anche gli orologi e altri beni che tradizionalmente sono costosi da conservare.
Quanto si considera un HNWI (high net worth individual) nel settore della gestione patrimoniale?
Fonte: Quora
Questa è una grande domanda, perché se a volte le definizioni sono inutili, in questo caso non lo sono.
La definizione di Investopedia è abbastanza comune: “Un individuo con un alto patrimonio netto (HNWI) è una persona con circa $1 milione di attività finanziarie liquide. Gli HNWI sono molto richiesti dai gestori patrimoniali privati. Più denaro ha una persona, più lavoro richiede il mantenimento e la conservazione di queste attività”.”
Il patrimonio netto ultra elevato è solitamente pari o superiore a $30m in attività finanziarie liquide.
La parola chiave è liquido. Quanto è facile vendere il bene? Una proprietà, soprattutto una residenza primaria, non è liquida.
Nemmeno un'azienda è liquida. È ancora più difficile venderla rapidamente rispetto a un immobile.
Possono volerci anni, decenni o a volte non si troverà mai un acquirente.
Pertanto, non possiamo paragonare chi ha $1m investito in ETF azionari con chi ha un'attività privata (non quotata) o una residenza primaria.
A mio avviso, è necessario fare una distinzione tra le persone con proprietà in affitto rispetto a una residenza primaria.
Per molti versi, una residenza primaria può essere un ostacolo. Persino alcuni investitori immobiliari professionisti che conosco sono in affitto ma acquistano proprietà a titolo accessorio.
Essi comprendono una semplice verità. Gli immobili in affitto portano denaro in tasca, indipendentemente dal fatto che siano o meno i migliori investimenti.
Una residenza primaria può talvolta essere più economica dell'affitto e a volte ha senso acquistare piuttosto che affittare.
Tuttavia, in alcune situazioni, questo porta via soldi dalle vostre tasche. Se “affittate poco ma comprate tanto”, in altre parole se acquistate l'immobile più grande che potete permettervi, le bollette, le tasse e i costi di manutenzione sono altissimi.
Inoltre, anche se dovesse aumentare di valore, si tratta solo di una casa. Potreste morirci e i vostri figli la erediteranno.
Quindi, a meno che non abbiate intenzione di ridimensionare la vostra casa in pensione e di utilizzare il denaro in eccesso, non beneficiate nemmeno dell'aumento del valore del capitale.
Il punto è questo. Se una persona ha un valore di $5m, e $800.000 è in attività liquide e $4,2m in proprietà in affitto, si può sostenere che si tratta di una persona con un alto patrimonio netto.
In confronto, se qualcuno ha un valore di $5m sulla carta, ma quasi tutto è conservato in una residenza primaria, allora non è un HNWI.
In effetti, potrebbero faticare a tenere il passo con le rate del mutuo.
Alcune di queste persone sono addirittura piuttosto povere e hanno difficoltà finanziarie, perché si sono messe in testa che accendendo un mutuo enorme alla fine si ripagheranno.
Queste persone sono ora chiamate “poveri in casa”:
Per me, una semplice regola empirica consiste nel porsi questa domanda: “di quanti assegni potresti vivere se domani ti ammalassi e dovessi andare in pensione per malattia”.
Se la risposta è che potreste vivere solo per pochi mesi se non trovaste un acquirente per la vostra attività o casa, allora potreste avere una ricchezza cartacea, ma non siete così sicuri.
Se si può vivere per sempre con un portafoglio liquido, anche se il patrimonio netto non è elevatissimo, si può affermare che si tratta di un HNWI.
La Covid-19 ha dimostrato l'importanza della liquidità. Coloro che hanno puntato 100% su un unico paniere illiquido (come l'attività principale o la residenza) spesso se ne sono pentiti nei momenti difficili.
Mi piace investire, ma mi sto stancando di azioni e obbligazioni. Quali sono le altre cose in cui posso investire?
Fonte: Quora
Ora vi svelerò un consiglio così semplice. Negli investimenti, la noia è una buona cosa.
Soros ha ragione:
Per l'investitore medio, l'investimento noioso è ancora più importante, perché la maggior parte delle persone non ha le conoscenze specialistiche per entrare in nuove classi di attività, né ha accesso a consulenti.
Acquistare e detenere beni sicuri a lungo termine, automatizzando il processo tramite addebito diretto, è quindi una delle cose migliori che possiate fare.
Ci sono però altri investimenti che si possono fare, come ad esempio
- Trust di investimento immobiliare (REITS). Un modo semplice per possedere immobili senza i costi e le difficoltà di una proprietà diretta.
- Immobiliare diretto/tradizionale attraverso l'acquisto di immobili in affitto.
- Private equity o investimenti angolari se avete un patrimonio elevato.
- Altre classi di attività di tipo professionale, come le obbligazioni strutturate
- Oro e argento
- Materie prime industriali come la cooperazione, il petrolio, il gas, le monete, ecc. Queste possono essere acquistate attraverso gli ETF, come l'oro e l'argento.
- Oggetti da collezione come arte, orologi, francobolli, mobili antichi, fumetti, ecc.
- Obbligazioni societarie, supponendo che nella sua risposta intendesse possedere solo titoli di Stato.
- Attività assimilabili al contante, come i t-bill
- Un'attività commerciale. In altre parole, avviare un'attività in proprio.
Eppure quasi tutte queste attività, a parte forse i REITS, sono o
- Molto più rischioso di quello che sembra stia facendo lei.
- Richiedono molto tempo e il tempo è denaro
- Il rendimento è inferiore a quello delle azioni, in particolare.
- In alcuni Paesi è disponibile solo per gli investitori con un elevato patrimonio netto a causa delle normative vigenti.
- Costo più alto per l'accesso
- Una combinazione di tutti questi elementi o richiedono conoscenze specialistiche per essere eseguiti in sicurezza.
Mi atterrei a ciò che state facendo o imparerei gradualmente a conoscere queste nuove classi di attività e vi destinerei 5%-10% del vostro portafoglio.
Tuttavia, vorrei esaminare più da vicino il rapporto azioni/obbligazioni. Le obbligazioni hanno un rendimento molto basso in questo periodo.
Non dovrebbero essere ignorati, ma penso che non sia necessario attribuire loro un'elevata importanza quando si è giovani.
Diventano più importanti in prossimità del pensionamento.
Perché oggi le obbligazioni dei mercati emergenti o le azioni cinesi sono diventate importanti per le principali case d'investimento?
Fonte: Quora
Non sono sicuro che siano diventati così importanti per la maggior parte delle grandi case di investimento rispetto a qualche anno fa.
Vorrei però fare un'osservazione: entrambe le classi di investimento appaiono sottovalutate, ma per certi versi rischiose.
Il mercato azionario cinese, lo Shanghai Composite, è stato uno degli investimenti più performanti negli anni '90 e nei primi anni 2000.
È stato uno dei mercati azionari con le peggiori performance degli ultimi quindici anni a livello mondiale, nonostante gli alti e i bassi.
Se si guarda al mercato da un punto di vista del P/E e del Cape, sembra a buon mercato rispetto a quello che era prima, e anche rispetto ad altri mercati internazionali.
La citazione che segue è molto vera negli investimenti, quindi sono sicuro che il mercato cinese avrà il suo giorno di sole un giorno:
Tuttavia, ricordate che i mercati non sono stupidi, anche se non sono sempre efficienti.
Gli investitori ritengono giustamente che i mercati di Shanghai e Shenzhen siano più rischiosi di quelli statunitensi e di altri mercati azionari.
Lo stesso vale per le obbligazioni/debiti dei mercati emergenti. In un mondo in cui i Treasury statunitensi rendono così poco, così come le altre obbligazioni dei mercati sviluppati, il debito dei mercati emergenti trova spazio in un portafoglio.
Considerando il rischio che si dovrebbe correre per ottenere rendimenti più elevati, tuttavia, non sembra conveniente investire in questa forma di reddito fisso, a meno che non si tratti di una piccola parte di un portafoglio più ampio.
Da molto tempo i titoli cinesi fanno parte dell'MSCI World e dell'MSCI Emerging Markets, anche se la Cina è ormai un paese a medio reddito.
Ciò significa che molti investitori sono esposti, indipendentemente dal fatto che lo abbiano voluto o meno.
Lo stesso vale per il debito dei mercati emergenti. Se acquistate un fondo obbligazionario globale, per definizione avrete un'allocazione al debito dei mercati emergenti.
Siete afflitti dall'indecisione finanziaria? Volete investire con Adam?
Adam è un autore riconosciuto a livello internazionale in materia finanziaria con oltre 830 milioni di visualizzazioni di risposte su Quora, un libro molto venduto su Amazon e un contributo su Forbes.
