Escribo a menudo en Quora.com, donde soy el escritor más visto sobre temas financieros, con más de 422,4 millones de visitas en los últimos años.
En las respuestas que figuran a continuación me he centrado en los siguientes temas y cuestiones:
- ¿Cuáles serían buenas inversiones cuando empiecen a subir los tipos de interés?
- La gente dice que todas las oportunidades de “hacerse rico rápidamente” son una estafa, pero, siendo realistas, ¿quién quiere “hacerse rico lentamente”? ¿No lo hacemos ya trabajando 40 horas semanales a tiempo completo para otra persona?
- ¿Cómo utilizan el apalancamiento los empresarios?
- ¿Ha muerto el BRICS?
- ¿Cuál ha sido el tipo de interés más alto en el Reino Unido?
- Trabajar en red no funciona para todo el mundo, ¿verdad?
- ¿Puedo mantener y gestionar mis acciones en EE.UU. después de abandonar definitivamente el país? ¿Cuáles son las implicaciones fiscales?
- ¿Cuál es una buena inversión si China invade Taiwán?
- ¿Qué hacer si un país está a punto de sufrir una hiperinflación?
Si quieres que responda a alguna pregunta en Quora o YouTube, o estás buscando invertir, no dudes en póngase en contacto conmigo, correo electrónico (advice@adamfayed.com) o utiliza la función de WhatsApp que aparece a continuación.
Es posible que algunos de los enlaces y vídeos a los que se hace referencia sólo estén disponibles en la respuesta original.
¿Cuáles serían buenas inversiones cuando empiecen a subir los tipos de interés?
En primer lugar, ¡evite la trampa!
¿Qué quiero decir con la trampa?
La trampa se centra únicamente en el rendimiento.
Apple acaba de convertirse en la primera empresa en alcanzar los tres billones de capitalización bursátil. Amazon es casi igual de grande. Ambas pagan pocos o ningún dividendo.
Tampoco la de Warren Buffett, Berkshire Hathaway. Los tres han sido algunos de los activos más rentables de los últimos cien años.
Asimismo, el FTSE 100 del Reino Unido y la bolsa australiana tienen elevados dividendos debido al número de valores energéticos y bancarios.
Ambas no se han comportado tan bien como las bolsas estadounidenses, el Dow Jones, el S&P500 y el Nasdaq, a pesar de que estas últimas pagan menos dividendos.
Del mismo modo, los tipos de interés han subido y bajado durante más de cien años, pero hay dos cosas que nunca cambian:
- El efectivo en el banco no supera a los activos a largo plazo. Esta imagen de seeking alpha muestra los rendimientos a largo plazo, ajustados a la inflación, de acciones, bonos y T-bills, que son similares al efectivo:
- Hay crisis monetarias e inflación en todo el mundo, por lo que el efectivo no es menos arriesgado.
Aquí está el multimillonario de Bridgewater Ray Dalio hablando sobre el efectivo. Ha afirmado en varias ocasiones que el efectivo es uno de los activos más arriesgados debido al riesgo de inflación:
Mantener efectivo a corto plazo o para emergencias tiene sentido.
Invertir un año y luego vender para comprar una casa o pagar una boda no tiene sentido.
Sin embargo, el efectivo no es una solución a largo plazo y, desde luego, no es más seguro por el mero hecho de obtener una rentabilidad fija.
¿Cuáles son las alternativas?
Las principales son:
- Cuentas del mercado monetario. No es una gran alternativa, ya que es “como dinero en efectivo”. Suelen pagar tipos ligeramente superiores a los bancarios. La ventaja es que pueden mantenerse en una cartera más amplia, junto con bonos y acciones.
- Bonos corporativos con calificación A.
- Bonos del Estado. Los tipos de interés bajarán. Cuando lo hagan, los bonos deberían aumentar. Sin embargo, con los bonos se mantiene el riesgo ajustado a la inflación.
- Inversiones más sofisticadas, como inversiones aseguradas de rendimiento fijo. Pero para ello suele ser necesario un asesor.
- Limítese a seguir un plan a largo plazo, sabiendo que activos como las acciones batirán casi con toda seguridad al efectivo a largo plazo.
¿Cómo utilizan el apalancamiento los empresarios?
Esta señora lo dice mejor:
Tienes al menos cuatro tipos de palanca:
- Apalancamiento laboral
Tienes 24 horas al día.
Por tanto, no puede trabajar 25 horas al día.
Sin embargo, puedes comprar cientos o incluso miles de horas del tiempo de otras personas.
Históricamente, ésta era la mayor forma de apalancamiento. Históricamente no se podía crear una gran empresa con poca gente.
2. Capital
Si tienes capital, puedes obtenerlo de los bancos, en forma de hipotecas, o de otros particulares, que suelen confiar más en quienes tienen más recursos.
Aunque no dispongas de mucho capital, puedes invertir en otras empresas a través de acciones y participaciones, y aprovechar su capacidad para utilizar el apalancamiento de capital.
3. Código
Con el segundo tipo de apalancamiento, los bancos solían ser los principales actores.
JP Morgan, y otros como él, eran algunas de las personas más ricas hace más de cien años.
Cuando apareció Internet, de repente tener acceso al código podía convertirse en una forma de ventaja.
4. Audiencia y tecnología
Atención y audiencia es igual a oportunidades de monetización.
Si alguien tiene 100.000 seguidores, y cada uno de esos 100.000 seguidores tiene una media de 100 seguidores, tiene acceso a una audiencia potencial de 10.000.000 cada publicación, o más si se hace viral.
Los buenos anuncios pagados en línea también son escalables de una manera que los medios tradicionales no lo son. Por ejemplo, si una empresa inmobiliaria gana 120.000 euros por cada 10.000 gastados en Internet, puede aumentar la cantidad invertida en anuncios.
La red de contactos en línea también es mucho más fácil que la red de contactos en persona, ya que no puedes conocer a millones de personas en persona.
Básicamente, trabajar duro es importante, pero no podemos hacernos grandes solos.
¿Ha muerto el BRICS?
Es una pregunta excelente, porque últimamente hemos oído hablar mucho de los BRICS.
Cualquier persona mayor de 32-33 años ha oído muchas historias sobre los BRICS a lo largo de su vida.
Comenzó en la década de 2000, cuando el antiguo economista de Goldman Sachs Jim O'Neill acuñó la expresión BRIC para Brasil, Rusia, India y China.
Después de 2008, la narrativa mundial era “la riqueza se está yendo al este y al sur”; por lo tanto, la gente se volvió alcista sobre los mercados emergentes.
Los BRICS se convirtieron en BRICS para incluir a Sudáfrica. Sabemos lo que ha ocurrido desde entonces.
Sudáfrica, Brasil y Rusia han decepcionado en términos de crecimiento. India no lo ha hecho. China no lo hizo en los primeros años después de 2008, pero ahora está creciendo más lentamente de lo esperado.
La nueva narrativa sobre los BRICS es que quizá no crezcan tan rápido como se esperaba, pero crecerán como bloque monetario y político.
En otras palabras, crecerán en términos de poder político e incluso podrán desafiar al USD.
Nadie puede predecir el futuro, pero en lo que respecta a las divisas se habla mucho.
Especialmente risible es la idea de que crearán una moneda ligada al oro que desafiará al USD.
La idea de volver al patrón oro a través de los BRICS es irrisoria.
La gente debería tener más cuidado a la hora de invertir y perder dinero por culpa del bombo publicitario.
El mercado bursátil chino ha sido uno de los de peor rendimiento del mundo desde 2006. Todas ellas lo han hecho peor que las de Estados Unidos y otros mercados bursátiles desarrollados.
Eso no significa que siempre vaya a ser así. La bolsa no es la economía, y viceversa.
Como hemos visto recientemente y a lo largo de la historia, los mercados bursátiles pueden crecer o caer durante recesiones, pandemias, guerras y muchas otras cosas.
Sin embargo, es un error pensar que el potencial económico de algunos mercados emergentes significa que obtendrán mejores resultados en términos de oportunidades de inversión.
La gente dice que todas las oportunidades de “hacerse rico rápidamente” son una estafa, pero, siendo realistas, ¿quién quiere “hacerse rico lentamente”? ¿No lo hacemos ya trabajando 40 horas semanales a tiempo completo para otra persona?
Hacerse rico fácilmente es casi siempre una estafa.
La gente se hace rica rápidamente, pero eso no significa que sea fácil.
A menudo, se debe a una combinación de:
- Suerte/casualidad/aleatoriedad. Lugar y momento adecuados, etc.
- Trabajo duro
- Trabajo inteligente
- Talento natural combinado con azar, trabajo duro e inteligente.
- Asunción de riesgos.
- Trabajo previo a lo largo de muchos años según el presupuesto que figura a continuación de AZ quotes:
En cuanto a tu comentario “Quién quiere enriquecerse lentamente”, esa es la cuestión.
Por eso hay tantas estafas, porque los estafadores reconocen que mucha gente quiere hacerse rica sin hacer tantos sacrificios.
Por eso la mayoría de las personas que se enriquecen rápidamente por pura suerte (herencia, lotería, etc.) tienden a perderlo o a conservarlo a duras penas.
La paciencia y la perseverancia suelen dar sus frutos porque son pocos los que quieren hacerlo.
Por ejemplo, las personas que invierten durante décadas mientras trabajan por cuenta ajena puede que no se hagan ricas, pero lo más probable es que se enriquezcan.
Las personas que quieren hacerse muy ricas y adineradas a menudo necesitan asumir mayores riesgos.
Eso no significa que esos riesgos siempre se amorticen rápidamente o en absoluto.
En realidad, poca gente quiere arriesgarse a trabajar muy duro y/o asumir muchos riesgos para luego ganar menos que el salario mínimo, razón por la que tan poca gente se convierte en empresario.
Lo mejor es elegir lo que uno quiere. Si quieres hacerte rico poco a poco con un riesgo muy limitado, entonces invertir durante décadas funciona.
Si quieres tener la oportunidad de hacerlo mucho mejor, tienes que aceptar un riesgo mucho mayor a cambio de la posibilidad de un crecimiento más agresivo.
¿Qué hacer si un país está a punto de sufrir una hiperinflación?
En primer lugar, la mayoría de la gente no sabe de antemano que la inflación va a subir mucho.
La mayoría de los ricos de Alemania en los años veinte o de Zimbabue o Venezuela más recientemente no lo esperaban.
Por ello, siempre es mejor asumir que riesgos improbables como éste pueden ocurrir en cualquier país.
Argentina y muchos países de América Latina eran ricos en 1945 y los años cincuenta.
De hecho, muchos de ellos se encontraban entre los veinte primeros países del mundo por PIB per cápita, y Venezuela ocupaba el puesto número tres o cuatro.
Así que, para responder a su pregunta, lo mejor es:
- Tener diversificación internacional.
Activos como los bienes inmuebles son mejores que el efectivo cuando la inflación es muy alta, pero siguen sin ser excelentes.
Uno de mis amigos compró un apartamento en Caracas en 2000 por unos 120.000 PTP. Ahora vale unos $20.000. Así que, ajustado a la inflación, ha bajado 90% o más.
Mejor que en efectivo, pero no genial.
La diversificación internacional significa poseer activos como acciones, inmuebles u obligaciones en países extranjeros y en numerosos mercados.
Lo mismo para un empresario. Siempre es mejor tener clientes y entidades en distintos países.
No pongas todos los huevos en la misma cesta.
2. Poseer segundos pasaportes y residencias
Si vives en un país inestable, tiene sentido tener segundas residencias e incluso pasaportes.
Recuerde que cuando un país se vuelve más inestable, más países ponen restricciones a la entrada en otros países.
En los años 80, era mucho más fácil para libaneses y venezolanos viajar y obtener segundas residencias.
Teniendo en cuenta que algunas segundas residencias pueden obtenerse a un precio relativamente barato, tiene sentido diversificar si se puede.
Un riesgo igual de grande es perder persistentemente frente a la inflación. Desde 2008 hasta ahora, los bancos han pagado 2%-3% por debajo de la tasa de inflación y la mayoría de las divisas han perdido valor frente al USD.
Hablaba con un amigo expatriado que recientemente admitió haber guardado dinero en el Reino Unido durante más de quince años, y cito: “perdiendo unos 70% por una combinación de inflación y devaluaciones monetarias”.
100.000 GBP en 2007 valían $200.000. Ahora valen $127.000. Incluso con algunos intereses obtenidos, ahora valdría alrededor de $140.000-$150.000.
$150.000 vale ahora menos de la mitad de lo que valía $200.000 en 2007.
Por eso, la inflación persistente que no se vence se denomina el asesino silencioso de la riqueza, ya que se produce lentamente pero se agrava con el tiempo.
Trabajar en red no funciona para todo el mundo, ¿verdad?
No es así.
Lo que se dice menos es que no funciona para la mayoría de la gente en comparación con las alternativas.
Considere esta analogía.
Imagina que vas acabando con una caña pequeña.
¿Podrías pescar algo? Claro que sí.
¿Podrías pescar de vez en cuando algún pez grande, aunque te cueste controlar la caña?
Probablemente lo harías si fueras lo suficientemente persistente.
Sin embargo, ¿pescarías tantos peces como si tuvieras una red enorme?
Obviamente no, y desde luego no pescarías tantas ballenas o tiburones.
Si acudes a un evento de networking cada semana, conocerás a unas cuantas personas y dedicarás a ello unas cien o más horas de tiempo.
Al mismo tiempo, la tracción orgánica de las redes sociales y los anuncios de pago le harán llegar a millones de personas.
El trabajo en red, incluso cuando es útil, no es escalable como en línea.
Sólo funciona bien si contratas a cientos o miles de esbirros o tienes suerte.
Es mejor crear redes sólo en las áreas que son tus aficiones. Por ejemplo, jugar al golf si te gusta.
Piénselo de otro modo. ¿En quién preferirías invertir?
¿Una empresa pequeña y rentable que funciona bien en la comunidad local y que, por casualidad, consigue clientes a través de referencias o eventos de networking?
¿O una empresa pequeña, rentable y de rápido crecimiento que puede conseguir (y consigue) clientes en todo el mundo gracias a su alcance escalable en línea?
La respuesta es obvia. Es el mundo contra tu aldea local.
¿Cuál es una buena inversión si China invade Taiwán?
En primer lugar, esperemos que no se produzcan nuevas guerras. No sólo en Asia Oriental, sino en todo el mundo.
Sin embargo, para responder a tu pregunta, depende de lo mal que estuvieran las cosas.
Si se tratara de un conflicto menor, como el intento de China de tomar una pequeña isla perteneciente a Taiwán, las empresas de semiconductores con sede fuera de la región saldrían bien paradas.
Sin embargo, si fuera mayor, entonces podría ser malo para todos.
En cualquier caso, se trata de especulaciones.
Lo que no es especulación es:
- Muchos chinos y taiwaneses más ricos se preparan para tiempos más difíciles.
Leí esto en el FT.
“Lynn, una corredora de bolsa taiwanesa, nunca ha estado en Europa. Pero, en febrero, se gastó gran parte de sus ahorros en un piso de 420.000 euros en Lisboa, sin ni siquiera ver la propiedad. Todo se tramitó a través de un agente portugués, que también presentó los papeles para un visado de oro para su familia.
“Tuvimos que presentar la solicitud antes de que Portugal pusiera fin al programa”, explica Lynn, que pidió ser identificada sólo por su nombre de pila. “Es prudente poner parte de nuestro dinero fuera de Taiwán y tener un lugar donde podamos ir, por si acaso”.”
El “por si acaso” al que se refiere el joven banquero es la guerra. Mientras China intensifica su campaña de intimidación militar contra Taiwán y los gobiernos extranjeros temen que Pekín ataque la isla que reclama como suya, algunos taiwaneses estudian discretamente opciones para proteger su patrimonio y preparar una salida. “La gente está nerviosa”, afirma C. Y. Huang, un veterano banquero de inversiones y asesor financiero taiwanés.
En referencia a la decisión del inversor estadounidense Warren Buffett de vender su participación en el fabricante de chips taiwanés TSMC por motivos geopolíticos, añade: “Incluso estos ricos estadounidenses piensan que Taiwán es peligroso. La gente de aquí cree que eso no significa que vaya a haber guerra, pero uno no hace bromas con su propio dinero”.”
Además de eso, me he dado cuenta de que algo más está sucediendo en China, especialmente entre 2012 y 2013.
Trabajé en China en 2013 y me di cuenta de que, aunque la mayoría de los chinos de a pie seguían siendo optimistas sobre el futuro, cada vez eran más los ricos que apostaban sobre seguro.
Estaban preocupados por las tendencias económicas y políticas generales. Ya entonces, aproximadamente la mitad de ellos quería emigrar, y muchos de la mitad restante deseaban sacar más dinero de China y obtener otra ciudadanía.
Ello ha contribuido a aumentar el valor de los inmuebles en lugares como Nueva Zelanda, Australia y Canadá.
Más recientemente, los precios en Singapur se han disparado debido al traslado de muchos chinos adinerados, y sacar dinero del país se ha vuelto más difícil, como se indica en el siguiente artículo.
Una de las razones es que, a medida que aumenta el número de personas que se ponen nerviosas, aumentan las restricciones para enviar dinero al extranjero.
2. Diversidad de las personas más ricas
Al menos si son sensatos.
De hecho, las personas más ricas y de clase media diversifican si son sensatas.
Hay muchas personas que antes eran ricas y ahora viven en lugares como Zimbabue y Venezuela.
Para el caso, hay muchas en China. Esta mujer, Whitney Duan, solía ser la dama más rica de China.
Según la imagen superior del Daily Mail, su ex marido habló claro, a través de su libro La ruleta roja, al explicar cómo se relacionan la política y los negocios en China.
La cuestión es que nadie conoce el futuro con seguridad. Estoy seguro de que Jack Ma tampoco esperaba bajar hace unos años.
Conseguir segundas residencias y pasaportes y tener activos en países de todo el mundo es mucho más seguro que tenerlo todo en un solo país.
El ex marido de Whitney Duan le instó a diversificarse en el extranjero y ella no le hizo caso. Ahora debe de estar arrepintiéndose.
Este punto va más allá de Asia Oriental.
Estoy seguro de que los ucranianos que obtuvieron segundas residencias y pasaportes + pusieron activos en el extranjero antes del conflicto no se arrepienten de ello ahora.
Es como contratar un seguro, pero además obtienes plusvalías y ventajas por poner parte de tus huevos en el extranjero.
¿Puedo mantener y gestionar mis acciones en EE.UU. después de abandonar definitivamente el país? ¿Cuáles son las implicaciones fiscales?
Esto no es un consejo fiscal, pero en general, usted debe tratar de eliminar todos los lazos de EE.UU. si se va.
Eso si lo vemos desde un punto de vista puramente financiero y de molestias.
Eso incluye:
- Renunciar al pasaporte, como hacen miles de personas cada año.
- Deshacerse de las tarjetas verdes y otras cosas que podrían convertirte en una “persona específica de EE.UU.”.
- Cualquier cosa que pueda significar que tiene que cumplir con FATCA y FBAR (artículos sobre esto más adelante).
Por supuesto, podría haber ciertos activos que no pueda liquidar fácilmente, pero debería deshacerse de lo que pueda.
Es más sencillo y menos arriesgado cortar todos tus lazos financieros una vez que te marches.
Nunca se sabe cuándo cosas como los impuestos sobre el patrimonio en EE.UU. pueden volverse en su contra, y muchos fondos y ETF domiciliados en EE.UU. tienen retenciones fiscales sobre los dividendos para los no residentes.
Por eso, la mayoría de los no residentes en EE.UU. que son sensatos compran fondos y ETF estadounidenses domiciliados en las bolsas londinenses, irlandesas, canadienses u otras.
Podría pensarse que los riesgos fiscales son pequeños, pero basta con mirar a Boris Johnson:
Nació en EE.UU. Debe de tener una representación legal decente, aunque sólo renunció a sus vínculos con EE.UU. una vez que pagó un enorme impuesto inesperado.
Más vale prevenir que curar.
Además, trasladar activos no suele ser tan difícil.
¿Cuál ha sido el tipo de interés más alto en el Reino Unido?
17%.
Podríamos ver cómo los tipos de interés alcanzan brevemente el 6,5%-7% en el Reino Unido en breve, antes de que acaben bajando.
Sería la cifra más alta en bastante tiempo, según este gráfico de la BBC:
Podría significar que la libra esterlina suba, pero los riesgos son ahora mayores que antes para los inversores.
Ya lo vimos el año pasado, cuando la libra casi alcanzó la paridad con el dólar estadounidense.
¿Le duele la indecisión financiera?
Adam es un autor reconocido internacionalmente en temas financieros, con más de 830 millones de respuestas en Quora, un libro muy vendido en Amazon y colaborador de Forbes.
