Las recientes caídas del mercado han hecho pensar a la gente: ¿Cuándo se recuperarán las acciones y las criptomonedas en 2022?
Antes de hablar de ello, es importante recordar que no todos los mercados bursátiles han bajado en el año.
Cuando escribí este artículo el 18 de mayo de 2022, el FTSE100 del Reino Unido había subido 0,18% en el año, además de los dividendos que se han pagado, lo que hace un total de unos 2% en el año.
Esto se debe en parte al buen comportamiento de los grandes operadores del sector del petróleo y el gas, como BP y Shell. Otros índices “pesados en materias primas”, como los mercados canadiense y australiano, sólo han bajado ligeramente.
Incluso el Dow Jones sólo ha bajado 10%. Las mayores víctimas de la liquidación del mercado han sido las tecnológicas, con el Nasdaq perdiendo 24,31% en lo que va de 2022.
La pregunta es: ¿cuánto tiempo es probable que dure? Históricamente, la mayoría de los mercados bajistas (que suelen definirse como una caída del precio de 20%+) sólo duran entre 9 y 15 meses, siendo la media de 9,6 meses.
Incluso los mercados bajistas más largos no suelen durar una década:
Este fue sin duda el caso durante las caídas de finales de 2018/principios de 2019, y la recuperación relacionada con Covid de 2020.
Sin embargo, eso no significa que todos los mercados bajistas terminen rápidamente. El Nasdaq tardó unos 14 años en recuperarse del desplome de 2000, y el Dow Jones tuvo una década perdida de 2000 a 2010. 1965-1982 fue un periodo aún más largo de estancamiento para los mercados.
La respuesta sencilla es que nadie sabe cuándo se mantendrá y terminará un mercado bajista, pero la mayoría de la gente debería desear que durara un largo periodo.
Una vez escuché una gran cita que decía que los inversores más jóvenes deberían arrodillarse y esperar que el mercado permanezca en territorio bajista durante años.
Warren Buffett también afirmó que, salvo los inversores a menos de cinco años de la jubilación, todos los demás deberían esperar mercados a la baja.
Puede sonar contradictorio, pero las matemáticas son sencillas.
Tomemos dos inversores. Ambos invierten $1.200 al mes durante 30 años. El inversor uno obtiene 14% en los primeros quince años, y después 2% desde el año 16 hasta el 30.
El inversor dos, en comparación, recibe 0% de los años 1 a 15, y luego 12% de los años 16 a 30.
La cifra final del inversor uno, después de treinta años, es de $1.018.875,11. El inversor dos recibe $1.486.281,20 - más de 40% más por invertir la misma cantidad.
¿Cómo es posible, teniendo en cuenta que los rendimientos parecen más bajos? La razón es sencilla. El inversor uno obtuvo unos rendimientos impresionantes durante los primeros años de la cuenta.
Obtener 14% cuando tu cuenta sólo vale $20.000 no es tanto dinero. En comparación, el inversor dos obtuvo 12% de rentabilidad, de media, cuando su cuenta valía cientos de miles.
Un buen inversor debe verse a sí mismo como un coleccionista. Es bueno coleccionar más unidades cuando se es comprador neto (joven o de mediana edad), mientras que cuando se es vendedor neto (cerca de la jubilación o más tarde) sólo se debe desear que aumente el precio.
Así que, del mismo modo que deberíamos desear que bajara el precio de la vivienda si queremos comprar una casa, tiene sentido celebrarlo si los mercados bajan.
La mayoría de los inversores, por desgracia, hacen lo contrario. Las entradas netas en muchos fondos, incluido Vanguard, alcanzaron su nivel más alto en 1999, tras dieciocho años de buenos resultados bursátiles.
Las ventas netas, o salidas, alcanzaron un récord en 2008. Un inversor racional debería haberse alegrado más en 2008 que en 1999.
Por este motivo, muchos inversores en bolsa intentan “promediar el coste en dólares”, que no es más que una forma elegante de invertir todos los meses para equilibrar el riesgo.
Crypto es diferente. Es una nueva clase de activos. Puede que el Bitcoin lleve existiendo más de una década, pero solo ha sido importante en los últimos dos o tres años.
El mercado bajista de 2013-2018 para las criptomonedas fue superado, pero este podría ser el primer mercado bajista prolongado en el que la clase de activos esté en las carteras de más inversores.
A diferencia del mercado bursátil, no tenemos una historia de más de 200 años en la que esta clase de activos siempre se recupere. Es probable que esta sea la mayor prueba para esta clase de activos.
La investigación ha indicado que al menos 30% de los criptoinversores están ahora sentados a la baja, habiendo comprado Bitcoin (y otras monedas) a niveles significativamente más altos que los que vemos hoy.
Si los tipos de interés siguen subiendo y las monedas se mantienen bajas durante más tiempo, algunos de estos inversores podrían desistir y vender.
En última instancia, a diferencia de las acciones que tienen dividendos y ganancias de negocios, cripto es un activo especulativo, que sólo debe ser un máximo de 10% de su cartera.
Algunas de estas monedas podrían llegar a cero, lo que nunca ocurrirá si compras en bolsa....., a menos que haya una guerra nuclear.
Por lo tanto, con la bolsa, sé que se recuperará, como siempre lo ha hecho durante cientos de años.
Me limitaré a disfrutar de las valoraciones más bajas, y espero que duren mucho tiempo hasta la recuperación. No tengo ni idea de si las criptomonedas nunca se recuperarán o si subirán 10 veces en cinco años, debido a la naturaleza especulativa del activo.
La conclusión es la siguiente: no debe basar sus decisiones de inversión en los movimientos de precios a corto plazo.
Mucha gente compró criptomonedas sólo porque el precio estaba subiendo, que es la peor razón para comprar una clase de activos.
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Adam es un autor reconocido internacionalmente en temas financieros, con más de 830 millones de respuestas en Quora, un libro muy vendido en Amazon y colaborador de Forbes.
Hola Sr. Fayed
Sigo sus artículos aquí o en Quora y debo decirle. Usted es realmente bueno con el pensamiento razonable incluso de mente abierta a cryptocurrencies con actitud sensata. Sus declaraciones acerca de los mercados y la inversión realmente me recuerdan a mi asesor de inversiones. Simplemente tienen sentido. Me arrepiento un poco sólo una cosa que yo no te conocía antes de invertir a crypto a finales de 2017 cuando hubo la mayor oleada. Jamás haría eso esa vez y tal vez en ningún momento 😀 Aunque, me interesa más invertir a activos tradicionales como acciones, bonos, tener algún respaldo financiero. También me gusta mucho que me hables de las criptomonedas y su futuro. Gracias por otro gran artículo 😉
No te preocupes, Martin.
Me gusta leer sus comentarios en Quora y le agradezco sus explicaciones prácticas. Tengo una pregunta sobre una inversión inmobiliaria. ¿Es mejor donar el condominio a una organización benéfica o es mejor venderlo, pagar el impuesto de plusvalía y luego donar el resto?
Gracias, Hilde.
En cuanto a su pregunta, ¿dónde vive? Eso influirá en la respuesta.