Quando si riprenderanno le azioni e le criptovalute nel 2022?

Le recenti cadute del mercato hanno fatto riflettere: quando si riprenderanno le azioni e le criptovalute nel 2022?

Prima di parlarne, è importante ricordare che non tutti i mercati azionari sono in calo per l'anno in corso.
Al momento della stesura di questo articolo, il 18 maggio 2022, il FTSE100 britannico era in rialzo di 0,18% per l'anno in corso, oltre ai dividendi che sono stati pagati, portando il totale a circa 2% per l'anno.

Ciò è dovuto in parte alla buona performance dei grandi operatori del settore oil&gas, come BP e Shell. Altri indici “pesanti per le materie prime”, come i mercati canadese e australiano, sono in calo solo marginale.

Anche il Dow Jones è sceso solo di 10%. Le maggiori vittime del crollo del mercato sono state le tecnologie, con il Nasdaq in calo di 24,31% nel 2022.

La domanda è: quanto durerà? Se guardiamo alla storia, la maggior parte dei mercati ribassisti (solitamente definiti come un calo dei prezzi di 20%+) dura solo 9-15 mesi, con una media di 9,6 mesi.

Anche i mercati ribassisti più lunghi di solito non durano un decennio:

Questo è stato certamente il caso durante i cali di fine 2018/inizio 2019 e la ripresa legata a Covid del 2020.

Tuttavia, questo non significa che tutti i mercati ribassisti si concludano rapidamente. Il Nasdaq ha impiegato circa 14 anni per riprendersi dal crollo del 2000 e il Dow Jones ha avuto un decennio di perdita dal 2000 al 2010. Il 1965-1982 è stato un periodo di stagnazione ancora più lungo per i mercati.

La risposta semplice è che nessuno sa quando un mercato orso si fermerà e finirà, ma la maggior parte delle persone dovrebbe desiderare che duri a lungo.

Una volta ho sentito una grande citazione che diceva che gli investitori più giovani dovrebbero inginocchiarsi e sperare che il mercato rimanga in territorio di mercato orso per anni.

Warren Buffett ha anche affermato che, ad eccezione degli investitori a cinque anni dalla pensione, tutti gli altri dovrebbero sperare in un calo dei mercati.

Questo potrebbe sembrare un controsenso, ma la matematica è semplice.

Prendiamo due investitori. Entrambi investono $1.200 al mese per 30 anni. Il primo investitore ottiene 14% nei primi quindici anni, e poi 2% dal 16° al 30° anno.

L'investitore 2, in confronto, riceve 0% dal 1° al 15° anno e poi 12% dal 16° al 30° anno.
La cifra finale dell'investitore uno, dopo trent'anni, è pari a $1.018.875,11. L'investitore due riceve $1.486.281,20 - oltre 40% in più per aver investito lo stesso importo.

Come è possibile, visto che i rendimenti sembrano più bassi? Il motivo è semplice. L'investitore 1 ha ottenuto rendimenti molto elevati nei primi anni di vita del conto.

Ottenere 14% quando il conto vale solo $20.000 non è un granché. In confronto, l'investitore 2 ha ottenuto un rendimento medio di 12% quando il suo conto valeva centinaia di migliaia di euro.

Un buon investitore dovrebbe considerarsi un collezionista. È bene collezionare più unità quando si è acquirenti netti (giovani o di mezza età), mentre quando si è venditori netti (prossimi alla pensione o più avanti negli anni) si dovrebbe desiderare solo un aumento del prezzo.

Quindi, allo stesso modo in cui dovremmo desiderare che il prezzo degli alloggi scenda se stiamo cercando di acquistare una casa, ha senso festeggiare se i mercati sono in calo.

La maggior parte degli investitori, purtroppo, fa il contrario. La raccolta netta in molti fondi, tra cui Vanguard, ha raggiunto il massimo nel 1999, dopo diciotto anni di forti performance del mercato azionario.

Le vendite nette, o deflussi, hanno raggiunto un record nel 2008. Un investitore razionale avrebbe dovuto essere più felice nel 2008 che nel 1999.

È per questo motivo che molti investitori azionari cercano di “fare la media del costo del dollaro”, che è solo un modo elegante di investire ogni mese, per pareggiare il rischio.

La criptovaluta è diversa. È una nuova classe di asset. Il Bitcoin potrebbe essere in circolazione da oltre un decennio, ma la sua importanza è aumentata solo negli ultimi due o tre anni.

Il mercato orso del 2013-2018 per le criptovalute è stato superato, ma questo potrebbe essere il primo mercato orso prolungato in cui l'asset class è presente nei portafogli di più investitori.

A differenza del mercato azionario, non abbiamo una storia di oltre 200 anni in cui questa asset class si è sempre ripresa. È probabile che questa sia la prova più importante per questa classe di attivi.

La ricerca ha indicato che almeno 30% degli investitori in criptovalute sono ora seduti su un ribasso, avendo acquistato Bitcoin (e altre monete) a livelli significativamente più alti di quelli attuali.
Se i tassi di interesse continueranno a salire e le monete resteranno basse più a lungo, alcuni di questi investitori potrebbero rinunciare e vendere.

In definitiva, a differenza delle azioni che hanno dividendi e guadagni commerciali, la criptovaluta è un asset speculativo, che dovrebbe rappresentare al massimo il 10% del vostro portafoglio.
Alcune di queste monete potrebbero andare a zero, cosa che non accadrà mai se si acquista il mercato azionario..... a meno che non ci sia una guerra nucleare.

Pertanto, so che il mercato azionario si riprenderà, come ha sempre fatto per centinaia di anni.
Mi limiterò a godere delle valutazioni più basse, sperando che durino a lungo fino alla ripresa. Non ho idea se le criptovalute non si riprenderanno mai, o se saranno 10 volte più alte in cinque anni, a causa della natura speculativa dell'asset.

Il punto è che non bisogna basare le proprie decisioni di investimento sui movimenti di prezzo a breve termine.
Molte persone hanno acquistato cripto solo perché il prezzo stava salendo, che è la ragione peggiore per acquistare una classe di attività.

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